Apollo Global Management, Inc. (APO): Una teoría alcista

Nos encontramos con una tesis alcista sobre Apollo Global Management, Inc. en el Substack de R. Dennis por OppCost. En este artículo, resumiremos la tesis alcista sobre APO. La acción de Apollo Global Management, Inc. cotizaba a $133,03 al 6 de febrero. El P/E histórico y futuro de APO eran de 19,39 y 14,47 respectivamente, según Yahoo Finance.

Apollo Global Management, Inc. es una firma de private equity que se especializa en inversiones en crédito, private equity, infraestructura, secondaries y mercados inmobiliarios. APO está atravesando actualmente un notable reajuste de mercado, con su acción enfriándose desde máximos de enero cercanos a $163 hasta aproximadamente $126 al 5 de febrero de 2026, en medio de la incertidumbre previa a los resultados del cuarto trimestre. En este contexto, se ejecutó una operación institucional significativa, vendiendo 2.165 puts de $105 con vencimiento el 15 de mayo de 2026 a $3,30 cada una, recaudando $714.450 en primas.

Esta operación refleja una fuerte convicción de que la acción de Apollo está infravalorada, ofreciendo un margen de seguridad del 16,6% con un punto de equilibrio de $101,70. La principal fortaleza de la compañía sigue siendo su motor de originación, con un objetivo de $275 mil millones en volumen anual de originaciones para 2026.

A pesar de las preocupaciones del mercado sobre la volatilidad a corto plazo en su segmento de servicios de retiro, Apollo está girando hacia áreas de alto crecimiento, ejemplificado por una solución de capital de $3.500 millones para apoyar la infraestructura de IA de xAI. Esto demuestra la evolución de la firma desde la deuda en dificultades tradicional hacia un prestamista para la nueva economía, con ingresos relacionados a comisiones preparados para un crecimiento significativo a medida que se cierren estos acuerdos de infraestructura. La valoración refuerza aún más la oportunidad, ya que $APO cotiza a un P/E futuro de aproximadamente 14x las ganancias estimadas para 2026, muy por debajo de pares como Blackstone y KKR, a pesar de un crecimiento anual proyectado de 25% en las ganancias hasta 2027.

El vencimiento en mayo de las puts vendidas abarca dos ciclos de resultados, brindando tiempo para que Apollo cumpla con sus originaciones de alto perfil mientras permite que la operación se beneficie de la depreciación temporal. En general, la posición resalta la infravaloración de la plataforma diversificada de gestión de activos alternativos de Apollo, el potencial de crecimiento de sus iniciativas de originación e infraestructura de IA, y la relación asimétrica riesgo/recompensa disponible para los inversores dispuestos a capitalizar el temor del mercado.

Anteriormente, cubrimos una 

 sobre BlackRock, Inc. (BLK) por Kroker Equity Research en febrero de 2025, que destacó la plataforma diversificada de gestión de activos de la compañía, flujos netos récord, tecnología Aladdin® y retornos a los accionistas mediante dividendos y recompra de acciones. El precio de la acción de BLK ha subido aproximadamente un 6,5% desde nuestra cobertura. OppCost comparte una perspectiva similar pero hace hincapié en el crecimiento de las originaciones de Apollo Global Management (APO), los préstamos para infraestructura de IA y la infravaloración frente a sus pares.

Apollo Global Management, Inc. no está en nuestra lista de las 

. Según nuestra base de datos, 80 portafolios de hedge funds tenían APO al final del tercer trimestre, mientras que eran 86 en el trimestre anterior. Si bien reconocemos el riesgo y potencial de APO como inversión, nuestra convicción radica en la creencia de que algunas acciones de IA tienen mayor potencial para ofrecer mayores retornos y hacerlo en un plazo más corto. Si buscás una acción de IA más prometedora que APO y que tenga un potencial de subida del 10.000%, consultá nuestro informe sobre esta