El gigante offshore Tidewater profundiza su expansión en Brasil con una adquisición estratégica totalmente en efectivo

Tidewater Inc. (NYSE:TDW) anunció el lunes un acuerdo definitivo para adquirir Wilson Sons Ultratug Participações S.A. y su afiliada Atlantic Offshore Services S.A. (colectivamente WSUT) por aproximadamente 500 millones de dólares en efectivo, incluida la deuda asumida. La compra será financiada con efectivo disponible.

La junta directiva ha aprobado el acuerdo, que se espera cerrar hacia finales del segundo trimestre de 2026, sujeto a aprobaciones regulatorias y de competencia, incluyendo la de CADE de Brasil.

Tidewater amplía su presencia en Brasil

El Director Ejecutivo Quintin Kneen afirmó que la adquisición tiene como objetivo expandir la presencia de Tidewater en Brasil, señalando que el mercado local de embarcaciones offshore es uno de los más grandes del mundo.

Kneen dijo: “El acuerdo para adquirir WSUT marca otro hito importante en la continua evolución de Tidewater. El mercado brasileño de embarcaciones offshore es uno de los más grandes y atractivos del mundo y la incorporación de WSUT a la flota de Tidewater fortalecerá nuestra presencia en el país.”

WSUT opera 22 PSVs, de los cuales 21 están en Brasil. La adquisición incrementará la flota de Tidewater en Brasil de seis a 28 embarcaciones y su flota global a 231, incluyendo 213 OSVs y varios barcos de apoyo.

Casi el 90% de la flota de WSUT está construida en Brasil, lo que le otorga a Tidewater una posición líder en PSVs de fabricación local y acceso a derechos de tonelaje REB para la posible importación de embarcaciones con bandera internacional.

Impacto potencial en los ingresos de Tidewater

Tidewater espera que WSUT genere aproximadamente 220 millones de dólares en ingresos y un margen bruto del 58% en los primeros 12 meses después del cierre, mientras suma 14 millones de dólares en gastos anuales.

La cartera de contratos de WSUT, de 441 millones de dólares, gran parte de ella a tarifas por debajo del mercado, ofrece a Tidewater la posibilidad de mayores ingresos a medida que se renuevan los contratos. Se espera que el acuerdo incremente las ganancias y el flujo de caja por acción en 2026 y 2027.

La deuda de 261 millones de dólares de WSUT, otorgada por BNDES y Banco do Brasil, será refinanciada, ofreciendo a Tidewater financiamiento a largo plazo y bajo costo. Se prevé que el apalancamiento neto permanezca por debajo de 1.0x tras el cierre.

Al 30 de septiembre de 2025, Tidewater contaba con 428,225 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo.

Acción del precio de TDW: Las acciones de Tidewater caían un 0,52% a 73,00 dólares durante las operaciones previas a la apertura del lunes. La acción cotiza cerca de su máximo de 52 semanas de 74,20 dólares.

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