Carta a los accionistas emitida por Diamondback Energy, Inc.

MIDLAND, Texas, 23 de febrero de 2026 (GLOBE NEWSWIRE) --

Accionistas de Diamondback,

Esta carta tiene como objetivo complementar nuestro informe de resultados y se entrega simultáneamente a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) y a nuestros accionistas junto con nuestro comunicado de resultados. Por favor, revise la información sobre declaraciones prospectivas e información financiera que no cumple con los GAAP incluida al final de esta carta.

Antes de comenzar, quisiera agradecer a todos los trabajadores petroleros estadounidenses que enfrentaron la tormenta invernal Fern para mantener el flujo de petróleo y gas natural, muchas veces en condiciones brutales y trabajando las 24 horas. Los trabajadores petroleros estadounidenses no reciben suficiente reconocimiento por lo que hacen por esta industria y este país, así que hoy, de parte de todos nosotros en Diamondback, les damos las gracias.

2025: Revisión del Año
Describimos 2024 como un año transformador, ya que prácticamente duplicamos el tamaño de la organización al fusionarnos con Endeavor. En 2025, convertimos ese cambio de escala en excelencia operativa. Perforamos 463 pozos utilizando un promedio de 15 equipos de perforación. Hace solo dos años, hubiéramos necesitado alrededor de 22 equipos para perforar esa cantidad de pozos, una muestra de las eficiencias logradas en toda la organización. Además, completamos 503 pozos con una longitud lateral promedio de más de 12.100 pies.

Durante el año, nuestros equipos operativos rompieron múltiples récords y lograron mejoras significativas en velocidad, consistencia y eficiencia de capital. Perforamos pozos más largos, más rápido y más barato que nunca. El tiempo promedio desde el inicio hasta la profundidad total ("TD") se redujo a casi ocho días, nuestro pozo lateral de 15.000 pies más rápido se perforó en menos de seis días y nuestro pozo más largo hasta la fecha alcanzó más de 31.000 pies TD. En el área de completaciones, avanzamos con nuestro programa e-fleet simulfrac e introdujimos el bombeo continuo, lo que nos ha permitido completar sistemáticamente más de 4.500 pies laterales por día en promedio, con récords diarios recientes superiores a 5.500 pies. Estas ganancias de eficiencia deben considerarse permanentes y se traducen directamente en un mayor valor para los accionistas.

En total, generamos una producción promedio diaria de 497.2 MBO/d (921.0 MBOE/d, 54% petróleo) con gastos de capital en efectivo de $3.5 mil millones. Esto se tradujo en $8.8 mil millones de flujo de efectivo neto proveniente de actividades operativas y un Flujo de Caja Libre Ajustado de $5.9 mil millones, lo que equivale a una tasa de reinversión del 39%. A pesar de importantes vientos en contra a nivel macroeconómico, con precios del crudo cayendo aproximadamente un 15% interanual, logramos aumentar el flujo de caja operativa por acción en un 1%, el Flujo de Caja Libre Ajustado por acción en un 9% y recomprar casi el 5% de nuestras acciones en circulación, lo que demuestra la calidad de nuestros activos, nuestra estructura de costos y la resiliencia del nuevo modelo de negocio de shale de baja reinversión y alto retorno.

Actualización Macro
Manteniendo nuestro ya tradicional marco de “semáforo”, seguimos considerando que el contexto macroeconómico actual es un escenario de “luz amarilla”, aunque el escenario de “luz roja” parece menos probable que en los últimos tres trimestres de 2025. La ola de sobreoferta que se ha anunciado durante los últimos dos años sigue postergándose, y en algún momento el mercado comenzará lentamente a encontrar razones para ser menos bajista, ya que la demanda es fuerte y la economía global está creciendo. Por lo tanto, seguimos posicionados con la máxima flexibilidad: contamos con la profundidad de inventario y la capacidad operativa para acelerar actividades rápidamente si el mercado se ajusta, y también retenemos la flexibilidad para moderar la actividad si las condiciones se debilitan significativamente respecto a los niveles actuales.

Guía y Perspectivas 2026
Dada la incertidumbre sobre los precios del petróleo en 2026, continuaremos enfocándonos en lo que podemos controlar. De acuerdo con nuestras comunicaciones previas, nuestro objetivo será mantener un punto de equilibrio líder en la industria para el precio del petróleo, incrementando las eficiencias, reduciendo los costos y utilizando el Flujo de Caja Libre para reducir nuestro número de acciones y deuda neta.

Por ello, nuestro plan para 2026 es mantener la actividad y la producción en niveles similares a los del 4T25 (ajustado por el impacto de la desinversión de activos no Permian de Viper), con una guía de producción de 500 - 510 MBO/d (926 - 962 MBOE/d). En cuanto al capital, mantenemos un programa disciplinado con gastos de capital en efectivo totales de $3.6 - $3.9 mil millones. Este plan de capital incluye casi $150 millones destinados a inversiones más experimentales o de exploración, que podrían liberar recursos significativos y un potencial adicional en nuestra base de activos existente.

Expansión de Recursos
A medida que la industria de shale en Estados Unidos madura y se consume el mejor recurso, será fundamental que Diamondback mantenga su ventaja en calidad y duración de inventario respecto a sus pares, ya que vemos esto como un factor clave para la generación de valor a largo plazo en el sector.

Tradicionalmente hemos ampliado nuestro inventario a través de adquisiciones y continuaremos buscando oportunidades que compitan por capital dentro de nuestro portafolio existente. Sin embargo, como esas oportunidades son cada vez más escasas tras años de consolidación en el Permian, hemos comenzado a dedicar más tiempo y capital al desarrollo de zonas secundarias en la Cuenca Midland. Empezamos hace un par de años incorporando Upper Spraberry y Wolfcamp D a nuestra estrategia de desarrollo principal en áreas donde la superficie es prospectiva. Recientemente, hemos comenzado a probar de manera significativa las zonas de desarrollo más profundas en la Cuenca Midland, las formaciones Barnett y Woodford.

Hace algunos años, nos asociamos con Double Eagle para ampliar nuestra posición en el emergente play Barnett y Woodford. Hasta la fecha, hemos asegurado derechos sobre casi 200.000 acres en lo que consideramos algunos de los mejores recursos del play. Utilizando los supuestos de espaciamiento actuales, esto equivale a la adición de aproximadamente 900 ubicaciones brutas y 600 netas de alta calidad en Barnett y Woodford a nuestro portafolio.

Hasta el momento, hemos perforado y completado 24 pozos en Barnett y Woodford y estamos muy conformes con los resultados, algunos de los cuales detallamos en nuestro informe para inversores de este trimestre. Estos resultados muestran una delimitación exitosa y económica de las zonas Barnett y Woodford en una gran parte de la Cuenca Midland. Sobre esta base, planeamos destinar casi $125 millones de nuestro presupuesto de capital total para 2026 a esta zona emergente, que se convierte en una parte central de nuestro plan de desarrollo. Actualmente, estamos perforando estos pozos de delimitación por alrededor de $1,000 por pie lateral, y confiamos en que, al pasar a un desarrollo a gran escala, podremos reducir los costos de los pozos al menos un 20% para mejorar los retornos.

En términos generales, vemos esto como un ejemplo del potencial incorporado dentro de la Compañía. También estamos probando métodos para aumentar las recuperaciones totales utilizando surfactantes y otros métodos mejorados de recuperación de petróleo. Invertimos aproximadamente $30 millones a fines de 2025 en un proyecto piloto que prueba 60 pozos con surfactantes. Los resultados han sido positivos y esperamos aprovechar lo aprendido con más pruebas planificadas para este año. Como los inversores han visto a lo largo de la historia de nuestra Compañía, tenemos una cultura de mejora continua donde las operaciones y la ejecución han mostrado tendencias positivas con el tiempo, y no esperamos menos en esta ocasión. Esperamos seguir informando a nuestros inversores sobre estos desarrollos tan prometedores.

Desempeño Operativo del Cuarto Trimestre 2025
Entregamos un sólido cuarto trimestre, con una producción promedio de 513 MBO/d de petróleo, ubicándose cerca del extremo superior de nuestro rango de guía de 505 - 515 MBO/d.

Como se pronosticó en la carta del trimestre pasado, el gasto de capital aumentó a $943 millones en el trimestre, dentro de nuestro rango de guía de $875 - $975 millones. Este aumento estuvo directamente relacionado con la recuperación de actividad tras los mínimos del segundo trimestre, y esperamos mantener generalmente estos niveles de actividad durante todo 2026.

En cuanto a los gastos operativos en efectivo, los costos se mantuvieron relativamente estables tanto año tras año como trimestre tras trimestre. Como se esperaba, el mayor cambio trimestre a trimestre fue un aumento en el gasto operativo de arrendamiento (“LOE”) tras el cierre de la venta de nuestro sistema de disposición ambiental (“EDS”) a Deep Blue por aproximadamente $694 millones en efectivo. Esto incrementó el LOE en aproximadamente $0,30 por BOE a $5,91 por BOE. En adelante, esperamos que el LOE se sitúe en el rango de $5,90 - $6,40 para reflejar mayores costos de disposición y también mayores costos de energía.

Desempeño Financiero del Cuarto Trimestre 2025
En el cuarto trimestre, generamos $2,3 mil millones en efectivo neto por actividades operativas, lo que se tradujo en $1,0 mil millones de Flujo de Caja Libre y $1,2 mil millones de Flujo de Caja Libre Ajustado.

Registramos una pérdida por deterioro no en efectivo de $3,7 mil millones al final de 2025. Bajo la contabilidad de costos totales, realizamos una prueba trimestral de techo comparando el valor en libros de nuestras propiedades probadas con los valores de reservas de la SEC utilizando precios de los últimos doce meses. En 2025, los precios del petróleo cayeron bruscamente y varias adquisiciones grandes (como Endeavor) se registraron inicialmente en un entorno de precios de acciones y commodities más altos, donde los supuestos de precios de cierre eran aproximadamente un 19% superiores a los utilizados para las reservas de fin de año 2025. Esta pérdida por deterioro es no en efectivo, reduce el ingreso neto, pero no fue resultado de otra cosa que no sea el impacto de los precios de los commodities. Es importante destacar que seguimos siendo conservadores al registrar nuestras reservas probadas no desarrolladas, y esta pérdida por deterioro no cambia el hecho de que tenemos un inventario significativo de ubicaciones no desarrolladas de alta calidad que hoy no se reflejan en los valores de reservas de la SEC.

Retorno de Capital
Nuestro compromiso con el retorno al accionista se mantiene firme, y nuestro Directorio aprobó un aumento en nuestro dividendo base trimestral a $1,05 por acción a partir de la declaración del cuarto trimestre (pagadero en marzo de 2026), un 5% más que los $1,00 por acción previos. Nuestro dividendo base ha aumentado 8,4 veces desde que comenzamos a pagarlo en 2018.

Durante 2025, un tema que escuchamos constantemente fue la percepción de sobreoferta de acciones asociada con la participación de nuestro mayor accionista. Si bien nunca lo consideramos un problema, tomamos en serio los comentarios del mercado y actuamos rápidamente para crear un camino ordenado y transparente para la liquidez que se alinee con nuestro marco de retorno de capital existente. Específicamente, el 28 de noviembre de 2025, Diamondback firmó un acuerdo con SGF FANG Holdings, LP (“SGF”) que le otorga a SGF el derecho (pero no la obligación) de vender hasta 3,00 millones de acciones por trimestre calendario directamente a Diamondback hasta el 31 de diciembre de 2026. Esta estructura nos permite ejecutar recompras de manera rápida y eficiente, y desde noviembre ya realizamos tres transacciones con SGF, recomprando 4,00 millones de acciones hasta ahora.

En 2025 nos enfocamos en las recompras de acciones como nuestra principal forma de retorno de capital. Logramos recomprar más de 13,84 millones de acciones, aproximadamente el 5% de las acciones en circulación al inicio del año, por $2,0 mil millones a un precio promedio ponderado de $145,26 por acción. En 2025 recompramos más acciones que en 2024 y 2023 combinados, demostrando nuestra convicción de ser compradores agresivos de nuestras propias acciones cuando vemos una desconexión significativa en relación con nuestra valoración interna. Esperamos seguir siendo compradores agresivos de nuestras acciones hasta que los precios de los commodities se recuperen.

Venta de Activos y Balance
En el cuarto trimestre, generamos aproximadamente $1,2 mil millones en ingresos por la venta de EDS y nuestra participación en el oleoducto EPIC Crude. Junto con la generación de Flujo de Caja Libre, cancelamos $950 millones de nuestro préstamo a plazo pendiente y recompramos $203 millones de valor nominal de nuestros bonos sénior 2051 y 2052 por $167 millones (82,3% del valor nominal).

Trimestre a trimestre, la deuda bruta consolidada disminuyó en $1,8 mil millones y la deuda neta consolidada disminuyó en aproximadamente $1,3 mil millones. Finalizamos el trimestre con una deuda bruta consolidada de aproximadamente $14,7 mil millones y una deuda neta consolidada de $14,6 mil millones.

Ya hemos logrado avances adicionales en la reducción de deuda en 2026. Viper cerró la venta de sus activos no Permian en febrero y recibió ingresos netos totales de $617 millones. De acuerdo con nuestras prioridades de asignación de capital y enfoque en la solidez del balance, esos fondos se utilizaron de inmediato para pagar completamente el préstamo a plazo de $500 millones de Viper con vencimiento en 2027 y cancelar por completo el saldo pendiente de su línea de crédito revolvente.

Gas Natural y WAHA
Nuestros inversores merecen un mejor retorno por las moléculas de gas de Diamondback que el que están obteniendo hoy. En el cuarto trimestre, el mantenimiento de ductos restringió severamente la salida de gas del Permian, ampliando los diferenciales y presionando los precios de WAHA. Si bien el gas es un contribuyente modesto a nuestros ingresos consolidados hoy, esperamos que su importancia crezca en los próximos años.

Por lo tanto, hemos trabajado para diversificar nuestra exposición a precios y controlar más nuestras moléculas de gas aguas abajo, tal como lo hicimos con nuestra producción de petróleo años atrás. Actualmente, tenemos compromisos de ductos de larga distancia por ~350.000 MMBtu/d, con aproximadamente el 70% de nuestros volúmenes actuales de gas ligados a precios WAHA. De cara al futuro, esperamos que la descongestión del gas del Permian sea significativa a partir de este año, cuando entre en funcionamiento una ola de nueva capacidad de ductos. Esperamos que nuestros compromisos de ductos de gas de larga distancia aumenten a ~800.000 MMBtu/d a medida que estos nuevos ductos entren en operación. Como resultado, tendremos moléculas de gas cotizando en múltiples puntos finales, lo que proporcionará opcionalidad y potencial de mejora en los precios realizados, lo que debería traducirse en una mejora de la rentabilidad.

Conclusión
En conclusión, Diamondback sigue superando los límites de la eficiencia operativa en el campo, lo que se traduce en un mayor valor para los accionistas. Como pueden ver, estamos trabajando en todos los aspectos de nuestro negocio para mejorar los retornos y posicionar a la Compañía para el éxito a largo plazo, independientemente de las condiciones macroeconómicas que se presenten.

Gracias por su interés en Diamondback Energy.

Atentamente,

Kaes Van't Hof
Director Ejecutivo y Miembro del Directorio