Diamondback aumenta el dividendo tras proyectar un flujo de caja libre de 5,9 mil millones de dólares para 2025

Desempeño de Diamondback Energy en 2025 y Perspectivas para 2026

Diamondback Energy, con sede en Midland, informó haber generado 5.900 millones de dólares en flujo de caja libre ajustado para 2025. La compañía incrementó su dividendo base en un 5% y anunció planes para mantener niveles de producción estables en 2026, enfocándose en una asignación de capital disciplinada, recompra de acciones y fortalecimiento de su posición financiera.

Según Diamondback, la producción de petróleo en el cuarto trimestre de 2025 alcanzó los 512.800 barriles por día. Durante todo el año, la empresa promedió 497.200 barriles de petróleo por día y una producción total de 921.000 barriles equivalentes de petróleo por día (boe/d).

Aspectos Financieros Destacados

• El flujo de caja operativo para 2025 totalizó 8.800 millones de dólares, con un flujo de caja libre ajustado de 5.900 millones de dólares, sobre la base de 3.500 millones de dólares en gastos de capital—una tasa de reinversión de aproximadamente 39%.
• Los retornos a los accionistas ascendieron a 3.200 millones de dólares, representando el 54% del flujo de caja libre ajustado, distribuidos a través de dividendos y 2.000 millones de dólares en recompras de acciones.
• El dividendo base anual se elevó a 4,20 dólares por acción, con un dividendo de cuarto trimestre de 1,05 dólares por acción programado para marzo.
• A pesar de una generación de efectivo robusta, la compañía reportó una pérdida neta de 1.460 millones de dólares para el cuarto trimestre, principalmente debido a un deterioro no monetario de 3.700 millones de dólares por menores supuestos de precios SEC. Para el año, la utilidad neta fue de 1.660 millones de dólares, con una utilidad neta ajustada de 3.870 millones de dólares.
• El EBITDA ajustado para el cuarto trimestre fue de 2.000 millones de dólares, contribuyendo a un total anual de 9.500 millones de dólares.

Tendencias de Producción y Precios

Los precios del petróleo realizados por Diamondback promediaron 64,04 dólares por barril en 2025, por debajo de los 73,52 dólares del año anterior. Los precios del gas natural mejoraron a 0,89 dólares por Mcf, aunque la volatilidad en el Pérmico, especialmente en el hub WAHA, continuó presentando desafíos.

Para 2026, la compañía espera que la producción de petróleo se mantenga estable entre 500.000 y 510.000 barriles por día, con una producción total proyectada entre 926.000 y 962.000 boe/d.

Planes de Capital y Eficiencia Operativa

• Los gastos de capital planificados para 2026 se sitúan entre 3.600 y 3.900 millones de dólares, incluyendo entre 100 y 150 millones de dólares destinados a perforaciones exploratorias en formaciones más profundas de la Cuenca Midland, como Barnett y Woodford.
• Diamondback apunta a completar entre 5,9 y 6,3 millones de pies laterales netos en 2026, con longitudes laterales promedio cercanas a los 12.900 pies.
• Tras su fusión con Endeavor en 2024, la empresa continuó mejorando su eficiencia operativa, perforando 463 pozos y completando 503 pozos en 2025, reduciendo los tiempos promedio de perforación a aproximadamente ocho días y terminando de manera constante más de 4.500 pies laterales por día.

Reservas, Ventas de Activos y Reducción de Deuda

• Las reservas probadas aumentaron un 2% interanual hasta 3.620 millones de boe al cierre de 2025, con reservas probadas desarrolladas productoras en alza un 6% a 2.520 millones de boe. La tasa de reemplazo de reservas alcanzó el 118%.
• Diamondback avanzó en la delimitación de los intervalos Barnett y Woodford en la Cuenca Midland, asegurando derechos sobre unas 200.000 acres e identificando aproximadamente 600 sitios netos potenciales para perforación. Los pozos iniciales han sido perforados a un costo aproximado de 1.000 dólares por pie lateral, con planes de reducir los costos en otro 20% a medida que avance el desarrollo.
• La desinversión de activos, incluyendo la venta de Environmental Disposal Systems y una participación en el oleoducto EPIC Crude, generó cerca de 1.200 millones de dólares en el cuarto trimestre. Estos fondos, combinados con el flujo de caja libre, permitieron a la empresa pagar 950 millones de dólares en préstamos a plazo y recomprar 203 millones de dólares en notas sénior con descuento.
• La deuda consolidada total disminuyó un 11% trimestre contra trimestre hasta 14.700 millones de dólares, con la deuda neta en 14.600 millones de dólares al 31 de diciembre de 2025.
• En 2025, Diamondback recompró 13,84 millones de acciones y ya ha recomprado 2,27 millones de acciones adicionales en los primeros meses de 2026, quedando 2.300 millones de dólares disponibles de su autorización de recompra de 8.000 millones de dólares.
• La subsidiaria Viper Energy vendió activos fuera del Pérmico por 617 millones de dólares en febrero, utilizando los fondos para pagar en su totalidad su préstamo a plazo y la línea de crédito revolvente.

Estrategia de Gas del Pérmico y Perspectivas del Mercado

Diamondback continúa gestionando su exposición a la volatilidad del precio del gas en el Pérmico, con aproximadamente el 70% de sus volúmenes de gas actualmente vinculados al precio WAHA. La empresa espera que sus compromisos de transporte por ductos de larga distancia más que se dupliquen a 800.000 MMBtu/d a medida que se disponga de nueva capacidad de evacuación a finales de 2026, lo que podría mejorar los precios realizados e incrementar el flujo de caja de su creciente producción de gas.

Con niveles de producción estables, un gasto de capital disciplinado y un enfoque en los retornos al accionista, Diamondback está adoptando una estrategia madura para el shale—maximizando el flujo de caja libre, fortaleciendo su balance, reduciendo el número de acciones y expandiendo selectivamente su inventario en la Cuenca Midland.

Por Charles Kennedy para Oilprice.com