Analista de Bitunix: Se prepara una intervención conjunta entre EE.UU. y Japón, resurgen expectativas de recorte de tasas y volatilidad

BlockBeats News, 24 de febrero. El foco del mercado se desplazó hacia las dos variables de tipos de cambio y tasas de interés. Según Nikkei News, el Departamento del Tesoro de EE.UU. tomó la iniciativa en enero para respaldar al yen mediante una "verificación del tipo de cambio" y está preparado para realizar una intervención conjunta con Japón si es necesario. Esta medida, liderada por la Secretaria del Tesoro Besent, se da en un contexto de mayor incertidumbre política antes de las elecciones generales japonesas y preocupaciones por riesgos sistémicos a medida que el yen se acerca al nivel de 160. Aunque los funcionarios de EE.UU. y Japón no han confirmado oficialmente acciones de intervención, tales verificaciones de tipo de cambio suelen considerarse un precursor sustancial en el mercado.

Mientras tanto, resurgieron las discrepancias internas en la Fed respecto al rumbo de la política en marzo. El gobernador Waller afirmó que si los 13.000 nuevos empleos agregados en enero continúan en febrero, esto respaldaría una pausa en los recortes de tasas; si los datos se debilitan, habría una inclinación hacia un recorte de 25 puntos básicos. El cambio de actitud de los funcionarios que antes se inclinaban por una postura más dovish ha hecho que la valoración del mercado para la reunión de marzo sea más "dependiente de los datos". Aunque la variable arancelaria fue parcialmente rechazada por la Corte Suprema, Waller considera que su impacto en la política monetaria es limitado, y el enfoque actual sigue siendo la resiliencia del mercado laboral.

A nivel de financiamiento entre mercados, coexisten las expectativas de intervención cambiaria y la oscilación en la trayectoria de tasas de interés, lo que incrementa la volatilidad a corto plazo. Si el yen recibe apoyo, el índice del dólar estadounidense podría enfrentar presión temporal, y los fondos rotarán rápidamente entre monedas refugio y activos de riesgo; si las expectativas de recorte de tasas se posponen nuevamente, se comprimirá la elasticidad de valoración de los activos de riesgo.

En cuanto al mercado cripto, BTC ha mostrado una estructura bajista. Tras retroceder desde arriba de 67.000, la liquidez alcista fue temporalmente eliminada, y la zona de 62.000-64.000 por debajo es un área densa de liquidaciones; aún persiste una concentración de posiciones cortas cerca de los 66.000. Si el dólar estadounidense retrocede coincidiendo con una mejora en las expectativas de liquidez, podría producirse un rebote a corto plazo probando la liquidez superior; por el contrario, si persisten las expectativas de tasas estrictas, la estructura seguirá caracterizándose principalmente por una oscilación débil y pruebas repetidas del límite inferior. La variable central sigue siendo si los fondos están dispuestos a reestablecer exposición al riesgo bajo la incertidumbre macroeconómica.