El comercio impulsado por la imprevisibilidad arancelaria ha regresado

La Incertidumbre Arancelaria Regresa a Wall Street

El año pasado, las empresas estadounidenses enfrentaron el desafío de una nueva era de altos aranceles. A pesar de las dificultades, muchos en Wall Street creían que mientras las tasas arancelarias finales fueran claras, las empresas podrían adaptarse y seguir adelante.

El optimismo creció a medida que se alcanzaron acuerdos comerciales individuales y los gobiernos extranjeros mostraron disposición a cooperar. Finalmente, el consenso fue que la imprevisibilidad de los aranceles resultaba más perjudicial que los aranceles en sí mismos.

Este sentimiento se volvió tan común como el conocido dicho: "no es el calor, es la humedad". Para 2026, la esperanza no era que los aranceles bajaran, sino que terminara la constante incertidumbre.

Sin embargo, el reciente fallo de la Corte Suprema, seguido por nuevos aranceles introducidos por el expresidente Trump bajo una disposición legal diferente, ha reavivado la turbulencia de 2025. El resultado: la incertidumbre vuelve a ser una gran preocupación para los inversores.

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Nuevos Aranceles e Incertidumbre Legal

“El arancel global del 15% del presidente Trump sobre casi todas las importaciones, implementado bajo la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974, introduce una nueva capa de imprevisibilidad”, señaló Michael Landsberg, director de inversiones en Landsberg Bennett Private Wealth Management.

Una vez más, el mercado se enfrenta a plazos y cuentas regresivas. Según la ley, estos nuevos aranceles pueden mantenerse en vigor durante 150 días antes de que el Congreso deba intervenir. Agendalo: la incertidumbre vuelve a estar en la agenda.

El presidente Donald Trump habla en la Casa Blanca el 20 de febrero de 2026 junto al Secretario de Comercio Howard Lutnik. (Foto AP/Evan Vucci) · AGENCIA DE NOTICIAS ASOCIADA

El resultado después de este periodo sigue siendo incierto. Como señala Landsberg, si la estrategia arancelaria actual continúa, es posible que la Corte Suprema deba intervenir nuevamente más adelante este año.

Impactos en el Comercio Global e Ironías

Podríamos estar acercándonos a otra ronda de disputas comerciales. Las consecuencias geopolíticas no están exentas de ironía: los países que negociaron exenciones con Trump ahora enfrentan aranceles aún más duros, mientras que aquellos que se negaron a ceder—como China—verán reducir sus tasas, con los aranceles a los importadores chinos bajando de aproximadamente 37% a 30%, según Global Trade.

En efecto, la decisión de la Corte Suprema y las acciones de Trump han dejado a algunos de los socios comerciales más cercanos de Estados Unidos en una posición peor que antes.

Sentimiento del Mercado y el Factor de la IA

El ánimo actual en el mercado se ve aún más afectado por las preocupaciones sobre la inteligencia artificial. Anteriormente, el entusiasmo por el potencial de la IA ayudaba a compensar la preocupación por los aranceles. Ahora, la renovada ansiedad sobre el futuro de industrias enteras y los costos de la IA se suma a la incertidumbre.

Los inversores ahora están atrapados entre dos grandes incógnitas: el destino de los nuevos aranceles y el potencial disruptivo de la IA, que podría tanto transformar industrias como amenazar empleos.

Mirando Hacia Adelante

Quizás los nuevos aranceles sigan los patrones anteriores—más altos, pero manejables. Como escribió Angelo Kourkafas, estratega global senior de Edward Jones, “es poco probable que la nueva tasa arancelaria del 15% tenga un impacto significativo en la actividad económica”. En definitiva, el rendimiento del mercado bursátil dependerá del crecimiento continuo de las ganancias empresariales.

Esta creencia guió a los inversores en tiempos de incertidumbre pasada, y sigue siendo válida hoy—siempre que las empresas sigan siendo rentables.