Los resultados del cuarto trimestre de Dillard's superan las expectativas, pero las ventas comparables en tiendas disminuyen un 1%

Resumen de los Resultados del Cuarto Trimestre de 2025 de Dillard's Inc.

Dillard's Inc. (DDS) publicó sus resultados financieros para el cuarto trimestre del año fiscal 2025, revelando que los ingresos estuvieron por debajo de las expectativas de los analistas, mientras que las ganancias por acción (EPS) superaron los pronósticos. Sin embargo, tanto las ventas como los beneficios fueron menores en comparación con el mismo período del año anterior.

La empresa reportó un EPS de $10,08, superior a la estimación consensuada de $9,98. A pesar de superar el pronóstico, el EPS cayó un 25,1% respecto a los $13,48 del cuarto trimestre del año anterior.

Ingresos y Reacción del Mercado

Dillard's generó ventas netas de $1.962 millones, una disminución del 2,7% respecto al año anterior y por debajo de los $2.020 millones esperados. Incluyendo cargos por servicios y otros ingresos, las ventas totales alcanzaron los $1.989 millones, reflejando una caída interanual del 3%. El precio de la acción cayó aproximadamente un 8% tras el anuncio, ya que los inversores reaccionaron a los decepcionantes ingresos, menores ventas en tiendas comparables y la incertidumbre sobre la demanda futura.

Análisis Detallado del Rendimiento del Cuarto Trimestre

Las ventas minoristas del trimestre totalizaron $1.916 millones, un 1% menos que el año anterior. Las ventas en tiendas comparables, medidas en un período de 13 semanas, también cayeron un 1%. El rendimiento varió según las categorías: los accesorios y lencería para damas mostraron un crecimiento moderado, las ventas de calzado se mantuvieron estables como proporción de las ventas totales, mientras que categorías como indumentaria femenina, cosméticos, ropa y accesorios masculinos, ropa juvenil e infantil, y hogar y mobiliario experimentaron descensos modestos.

El margen bruto consolidado mejoró en 50 puntos básicos hasta el 35,4% interanual. El margen bruto minorista se mantuvo estable en 36,1%. Los márgenes aumentaron ligeramente en indumentaria femenina y ropa juvenil e infantil, se mantuvieron sin cambios en varias categorías, y disminuyeron moderadamente en ropa y accesorios masculinos. El margen bruto de la empresa superó las expectativas internas, que anticipaban una caída al 34,6%.

Los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) representaron el 23,6% de las ventas, un aumento de 120 puntos básicos respecto al año anterior. En términos absolutos, los SG&A aumentaron un 2,4% hasta $463 millones, principalmente debido a mayores costos de nómina y relacionados. Este incremento fue ligeramente inferior al aumento proyectado por la empresa del 4,8% hasta $473,6 millones.

Posición Financiera y Actualizaciones para Accionistas

Al cierre del año fiscal 2025, Dillard’s contaba con $861,5 millones en efectivo y equivalentes, $225,7 millones en deuda a largo plazo y $1.780 millones en capital total de los accionistas. El flujo neto de efectivo de las actividades operativas fue de $717 millones al 31 de enero de 2026, y los niveles de inventario aumentaron un 2% interanual.

Durante el trimestre, la empresa recompró 30.000 acciones por $107,8 millones, con un promedio de $359,16 por acción. Al 31 de enero de 2026, quedaban $165,2 millones disponibles bajo el programa actual de recompra de acciones. Las acciones en circulación totalizaban 15,6 millones al 31 de enero de 2025 y 15,9 millones al 1 de febrero de 2025.

Se espera que las inversiones en bienes de capital para el ejercicio fiscal 2026 alcancen los $130 millones, frente a los $93 millones del ejercicio 2025.

Al 31 de enero de 2026, Dillard’s operaba 272 tiendas, incluyendo 28 locales de liquidación en 30 estados, además de una tienda online en dillards.com.

Perspectivas para el Año Fiscal 2026

De cara al futuro, Dillard’s anticipa gastos de depreciación y amortización de $175 millones para el ejercicio fiscal 2026, ligeramente por debajo de los $179 millones del año anterior. La empresa espera $5 millones en ingresos por intereses y deuda (frente a $6 millones) y $18 millones en ingresos por alquileres (frente a $19 millones).

En los últimos tres meses, las acciones de Dillard’s han caído un 10,8%, en comparación con una baja del 5,1% en la industria más amplia de grandes almacenes regionales.

Resumen del Desempeño de las Acciones

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Principales Opciones Alternativas de Acciones

• American Eagle Outfitters Inc. (AEO): Especializada en ropa casual, accesorios y calzado para jóvenes adultos. Actualmente posee un Zacks Rank #1 (Compra Fuerte). El consenso proyecta un aumento del 2,6% en las ventas del ejercicio fiscal 2025, aunque se espera que las ganancias disminuyan un 20,7%. La empresa ha entregado una sorpresa promedio en ganancias del 35,1% en los últimos cuatro trimestres.
• Williams-Sonoma Inc. (WSM): Minorista líder en productos premium para el hogar, con un Zacks Rank #2 (Compra). Se prevé que las ventas para el año fiscal 2025 crezcan un 1,9%, mientras que se espera que las ganancias caigan un 1%. Williams-Sonoma tiene una sorpresa promedio en ganancias de cuatro trimestres del 8,6%.
• Boot Barn Holdings Inc. (BOOT): Opera una cadena de tiendas minoristas enfocada en indumentaria y accesorios de estilo vaquero y de trabajo, con un Zacks Rank #2. Se proyecta que las ventas y ganancias del año fiscal en curso aumenten un 17,6% y un 26%, respectivamente, con una sorpresa promedio en ganancias de cuatro trimestres del 4,9%.

Oportunidad Destacada en Acciones de Semiconductores

Una empresa de semiconductores menos conocida está ganando atención por su oferta de productos únicos que no producen gigantes del sector como NVIDIA. Posicionada para la próxima ola de crecimiento en el sector, esta empresa está preparada para beneficiarse del aumento de la demanda en Inteligencia Artificial, Aprendizaje Automático e Internet de las Cosas. Se proyecta que el mercado global de semiconductores casi se duplique de $452 mil millones en 2021 a $971 mil millones para 2028.

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