Micron sube un 32% con el cuarto mayor volumen de operaciones, desafiando la caída tecnológica gracias a un rally impulsado por la IA

Visión general del mercado

El 25 de febrero de 2026, Micron Technology (MU) terminó la jornada bursátil con una suba del 2,63%, superando al sector tecnológico en general mientras que el índice Nasdaq Composite ($NASX) cayó un 2,4%. A pesar de una disminución del 20,63% en el volumen de operaciones respecto a la sesión anterior, totalizando 11.230 millones de dólares, MU aún se mantuvo como la cuarta acción más negociada. Desde principios de año, MU ha subido un 32,3% y cotiza cerca de los 420 dólares. Los analistas se muestran optimistas, y muchos esperan que la acción desafíe su máximo de 52 semanas de 500 dólares. Este sólido desempeño destaca frente a una caída generalizada del sector tecnológico, impulsado por impresionantes resultados fiscales de 2026 y el enfoque estratégico de Micron en la demanda de productos de memoria impulsada por IA.

Principales factores que impulsan el repunte

La reciente subida de Micron es el resultado de varios desarrollos clave: resultados récord en el primer trimestre fiscal de 2026, una creciente demanda de memorias de alto ancho de banda (HBM) y una importante expansión en la fabricación. En el primer trimestre de 2026, la empresa registró ingresos por 13.600 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual del 57%. Las ventas de DRAM aumentaron un 69% hasta 10.800 millones de dólares, mientras que los ingresos por NAND subieron un 22% hasta 2.700 millones de dólares. Las ganancias ajustadas alcanzaron los 4,78 dólares por acción, un alza del 167%, y el flujo de caja libre llegó a 3.900 millones de dólares, lo que le permitió a Micron reducir deuda y fortalecer su posición de efectivo de 12.000 millones de dólares. Estos logros resaltan la capacidad de Micron para beneficiarse de la creciente inversión en infraestructura de IA, que está impulsando la demanda de soluciones avanzadas de memoria en centros de datos, computadoras personales y plataformas en la nube.

Un importante motor de crecimiento es el liderazgo de Micron en el mercado de HBM, un segmento en rápida expansión. Micron ha asegurado acuerdos de precios y suministro para toda su producción de HBM de 2026, incluyendo el avanzado producto HBM4, que ofrece velocidades superiores a 11 gigabits por segundo. Se espera que la producción de HBM4 se acelere en la segunda mitad de 2026, con rendimientos sólidos previstos. Se anticipa que el mercado de HBM crecerá a una tasa anual compuesta del 40% hasta 2028, pudiendo alcanzar los 100.000 millones de dólares. La adopción temprana de nodos de fabricación avanzados posiciona a Micron para capturar una porción significativa del mercado. Además, su negocio de NAND para centros de datos generó más de 1.000 millones de dólares en ingresos trimestrales, diversificando aún más su portafolio de productos de alto margen.

Micron también está invirtiendo fuertemente en manufactura para apoyar su crecimiento. La empresa aumentó su plan de gasto de capital fiscal 2026 a 20.000 millones de dólares, desde 18.000 millones, para aliviar restricciones de suministro y satisfacer la creciente demanda. Avanza la construcción de nuevas instalaciones en Idaho y Nueva York, con la primera planta de Idaho prevista para iniciar la producción de obleas a mediados de 2027 y una segunda instalación planificada para 2028. Estas expansiones están diseñadas para asegurar un suministro constante para grandes clientes, incluidos operadores de centros de datos hiperescala y fabricantes de GPU para IA, mientras reduce la dependencia de competidores como Samsung. Al enfocarse en HBM de alto margen y nodos avanzados, Micron ha logrado reducir su exposición a los ciclos de la industria y mantener el poder de fijación de precios en un mercado ajustado.

El sentimiento de los analistas sigue siendo altamente positivo. De los 42 analistas que siguen a MU, 33 han emitido una calificación de “Compra Fuerte”, con un precio objetivo promedio a 12 meses superior a 350,45 dólares. Las previsiones para el ejercicio fiscal 2026 incluyen un crecimiento de ingresos del 103,8% hasta 76.100 millones de dólares y ganancias ajustadas de 33 dólares por acción, seguidas de un crecimiento proyectado de ingresos del 28,1% y ganancias que superarían los 45 dólares por acción en 2027. La relación precio-beneficio futura de la acción, de 12, se considera atractiva dado su panorama de crecimiento, ya que la demanda de memoria relacionada con IA supera a la de semiconductores tradicionales. Sin embargo, persisten riesgos, como la posibilidad de un exceso de oferta si los rivales aumentan la producción o si desafíos macroeconómicos frenan la inversión en IA.

Perspectivas e implicancias para la industria

La trayectoria actual de Micron señala una transformación fundamental en el sector de los semiconductores, donde la memoria está volviéndose tan esencial como la capacidad de procesamiento para la adopción de IA. Con su capacidad de HBM para 2026 ya agotada, márgenes de ganancia récord y un balance sólido, Micron está bien posicionada para continuar creciendo. El próximo informe de ganancias del segundo trimestre, el 18 de marzo de 2026, y las actualizaciones sobre la producción de HBM4 serán hitos importantes. Si bien el panorama optimista depende de un gasto sostenido en infraestructura impulsada por IA, los sólidos fundamentos de Micron sugieren que el ciclo de crecimiento del mercado de memoria está lejos de terminar, incluso mientras los inversores debaten si la acción puede alcanzar los 500 dólares.