La minera de Bitcoin MARA reporta una pérdida trimestral de $1.7 mil millones por la caída de BTC

MARA Holdings (MARA) reportó una pérdida neta de $1,71 mil millones en el cuarto trimestre de 2025, o $4,52 por acción diluida, en comparación con una ganancia neta de $528,3 millones, o $1,24 por acción diluida, en el mismo período del año anterior. 

En la carta a los accionistas presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), se indicó que los ingresos en el cuarto trimestre cayeron un 6% a $202,3 millones desde $214,4 millones en el cuarto trimestre de 2024, ya que el menor precio promedio de Bitcoin (BTC) compensó el impacto de una mayor tasa de hash. 

Para el año completo 2025, Marathon registró una pérdida neta de $1,31 mil millones, en comparación con una ganancia neta de $541 millones en 2024, a pesar de que sus ingresos aumentaron a $907,1 millones desde $656,4 millones del año anterior.

Puntos clave de MARA en 2025. Fuente: SEC

La empresa señaló que sus ingresos netos del cuarto trimestre se vieron afectados por un cambio negativo de $1,50 mil millones en el valor razonable de los activos digitales y cuentas por cobrar de activos digitales, reflejando la caída en el precio de Bitcoin de alrededor de $114.300 el 30 de septiembre a aproximadamente $88.800 el 31 de diciembre, según datos de CoinGecko.

El precio de las acciones de la compañía también sufrió, con la acción de MARA cayendo un 46% en los últimos seis meses.

Las acciones de MARA cayeron un 46%. Fuente: Yahoo Finance

En cuanto a la producción, Marathon informó que minó 2.011 BTC en el cuarto trimestre de 2025, una disminución del 6% frente a los 2.144 BTC del trimestre anterior y los 2.492 BTC del período del año anterior, y 8.799 BTC en todo el año, comparado con 9.430 BTC en 2024. 

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La empresa indicó que finalizó 2025 con una tenencia de 53.822 BTC, incluyendo 15.315 BTC prestados o pignorados como garantía, con sus BTC en balance valorados en aproximadamente $4,7 mil millones al precio spot de fin de trimestre de $87.498 por moneda.

​Impulso de Marathon en IA y cómputo de alto rendimiento

Junto con los resultados, Marathon utilizó su carta a los accionistas del cuarto trimestre para detallar un cambio de varios años “de ser exclusivamente un minero de Bitcoin a convertirse en una compañía de energía e infraestructura digital”, anunciando una empresa conjunta estratégica con Starwood Digital Ventures para desarrollar centros de datos de inteligencia artificial (IA) y cómputo de alto rendimiento (HPC) en sus sitios con abundancia de energía.

Marathon explicó que la alianza con Starwood está diseñada para soportar más de 1 gigavatio de capacidad de TI en su fase inicial, con una hoja de ruta que podría superar los 2,5 gigavatios con el tiempo, y le otorga a Marathon la opción de invertir hasta un 50% en proyectos individuales mientras continúa minando donde la energía sigue siendo atractiva.

​La empresa también destacó su adquisición del 64% de Exaion en febrero para apuntar a implementaciones de IA de nivel “soberano” y empresarial.

​Mineros divergen en sus estrategias ante la caída

El enfoque híbrido de Marathon llega mientras otros grandes mineros continúan experimentando con diferentes estrategias en respuesta a la reciente caída de Bitcoin. 

Hut 8 reportó una pérdida neta de $279,7 millones en el cuarto trimestre el miércoles, mientras apuesta por el arrendamiento de un centro de datos de IA de $7 mil millones, mientras que American Bitcoin, respaldada por Trump, reportó una pérdida de $59,5 millones en el cuarto trimestre de 2025 el jueves, pero continúa apostando por su modelo de minar y acumular BTC.

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