El dólar se dispara mientras los inversores se preparan para los efectos del conflicto

Los mercados globales enfrentan nuevas presiones en medio del conflicto en Medio Oriente

A medida que aumentan las tensiones en Medio Oriente, los inversores siguen de cerca la próxima apertura de los mercados de acciones, bonos y energía en Nueva York el domingo por la noche, poniendo a prueba la resiliencia de los sistemas financieros globales.

Los movimientos iniciales del mercado sugieren una retirada de los activos más riesgosos. El dólar estadounidense se ha fortalecido y el franco suizo también ha ganado terreno frente a otras monedas principales. En contraste, monedas sensibles al riesgo, como el dólar australiano y el rand sudafricano, han caído. Los índices bursátiles de Arabia Saudita y Egipto cayeron más de un 2% durante la jornada del domingo. Mientras tanto, los futuros de acciones estadounidenses, bonos del Tesoro, petróleo y oro comenzarán a cotizar a las 18:00 en Nueva York, ofreciendo un primer indicio del sentimiento inversor.

Con los mercados ya inquietos por las preocupaciones sobre inteligencia artificial y la posible inestabilidad crediticia—sumadas a valoraciones históricamente elevadas—, el recrudecimiento del conflicto militar en Irán está generando temores de interrupciones en el transporte marítimo y aéreo global. Los posibles efectos sobre los precios del petróleo y la inflación son especialmente preocupantes, sobre todo después de que las acciones estadounidenses experimentaran su mayor caída mensual en casi un año.

“Esto está ocurriendo en un momento delicado, ya que los inversores se muestran cada vez más cautelosos”, señaló Dec Mullarkey, director general en SLC Management. “Las acciones estadounidenses reaccionan con mucha sensibilidad ante amenazas tecnológicas y señales de estrés crediticio, por lo que el aumento de los precios de las materias primas podría llevar a los inversores a reducir su exposición al riesgo.”

Según Bloomberg Economics, una crisis prolongada en Medio Oriente podría llevar el precio del petróleo crudo a 80 dólares por barril, y el cierre del Estrecho de Ormuz podría hacer que los precios se disparen hasta 108 dólares. El estrecho es un canal vital por el que pasa aproximadamente el 20% de los envíos mundiales de petróleo, convirtiéndolo en un punto clave de vulnerabilidad para los mercados energéticos.

El viernes, el Brent cerró la jornada a 72,48 dólares por barril.

Datos recientes muestran que el movimiento de petroleros a través del Estrecho de Ormuz prácticamente se ha detenido, con tres embarcaciones atacadas cerca de la entrada al Golfo Pérsico. Esto ha intensificado las preocupaciones sobre posibles escaseces de suministro. Irán, sin embargo, ha declarado que no planea bloquear el estrecho.

“Incluso si el Estrecho de Ormuz no se cierra oficialmente, el desvío de rutas marítimas y el fuerte aumento de los costos de seguros ya están restringiendo la oferta”, explicó Dilin Wu, estratega en Pepperstone. “Esto por sí solo introduce nuevas presiones inflacionarias en la economía global.”

Perspectivas del mercado: riesgos y oportunidades

Históricamente, los mercados a menudo han ignorado las tensiones geopolíticas—los ataques estadounidenses a instalaciones nucleares iraníes en junio, por ejemplo, tuvieron poco impacto en las acciones. Sin embargo, Ajay Rajadhyaksha, jefe global de investigación en Barclays Plc, advierte que el conflicto actual podría tener consecuencias económicas más significativas a medida que aumenta la inestabilidad. Recomienda ser cautelosos ante la posibilidad de comprar durante caídas abruptas del mercado.

“La relación riesgo-beneficio no es atractiva en este momento”, dijo Rajadhyaksha. “Si el S&P 500 cae más de un 10%, podría haber una oportunidad de compra, pero aún no hemos llegado a ese punto.”

Joe Gilbert, gestor de cartera en Integrity Asset Management, espera que las acciones de energía y defensa tengan un buen desempeño cuando se reanude la negociación. El domingo, las acciones de Saudi Aramco, el gigante estatal del petróleo, subieron un 3,4%, marcando su mayor ganancia en cuatro meses.

Un aumento sostenido de los precios del petróleo podría complicar el panorama para los bonos del Tesoro estadounidense. Si bien una búsqueda de activos refugio suele reducir los rendimientos, el aumento de los costos energéticos que alimentan la inflación podría hacer que los rendimientos suban.

“Inicialmente, anticiparía que los rendimientos caigan al menos entre 5 y 10 puntos básicos”, dijo Maxence Visseau, director de investigación en Arkevium en Dubái. “Pero si los precios del petróleo suben a 80 o 90 dólares debido a las interrupciones en Ormuz, los rendimientos a largo plazo podrían verse atrapados entre la demanda de activos seguros y la necesidad de ajustar las expectativas de inflación más alta.”

Con la colaboración en la redacción de Natalia Kniazhevich.

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