El precio del tungsteno se cuadruplicó en poco más de un año, la cadena industrial enfrenta un período clave de transformación

Recientemente, las empresas de la cadena industrial del tungsteno han iniciado una nueva ronda de ajustes de precios, abarcando materias primas de tungsteno (incluyendo contratos a largo plazo), herramientas de aleación de tungsteno y reciclaje de tungsteno usado, entre otros sectores. Varias empresas indicaron en sus comunicados de ajuste que el aumento del precio del tungsteno sigue siendo la principal razón de esta subida. Hasta el 28 de febrero, los precios de los principales productos de tungsteno, como el concentrado de tungsteno, el amonio paratungstato (APT) y el polvo de tungsteno, han subido más del 400% desde principios de 2025.

“Ahora ya no se llama acero de tungsteno, sino tungsteno ‘premium’.” Ante la subida constante del precio del tungsteno, un responsable de una empresa productora de herramientas ironizó, señalando que actualmente las empresas de procesamiento de herramientas se encuentran como un "sándwich", con el precio de las materias primas cambiando a diario y las cotizaciones válidas solo por ese día, lo que mantiene en alza constante los costos de adquisición.

La tendencia generalizada de aumentos no solo afecta la operación de las empresas relacionadas, sino que también impulsa una aceleración en la transformación de toda la cadena industrial. Varios expertos del sector señalaron que, en este contexto, las empresas mineras upstream están acelerando la reserva de recursos y mejorando la eficiencia de producción; mientras que las empresas de la parte media y baja de la cadena, presionadas por el traslado de costos, muestran una diferenciación evidente y se ven obligadas a absorber la presión mediante la actualización tecnológica y la optimización de procesos.

El precio del tungsteno marca nuevos récords: disparidad entre upstream y downstream

Como material central e indispensable para la industria moderna, el tungsteno es conocido como los “dientes de la industria” y se utiliza ampliamente en maquinaria de ingeniería, máquinas herramienta para corte de metales, fabricación de automóviles, información electrónica, industria aeroespacial y militar, entre otros campos.

Desde 2025, los principales productos de tungsteno en el mercado nacional han iniciado una subida de precios sin precedentes, superando las expectativas del mercado. Según datos de China Tungsten Online, en febrero de este año el mercado chino de tungsteno mostró un fuerte impulso alcista. Exceptuando los tres días previos al feriado del Año Nuevo Chino, cuando el mercado se estabilizó, los precios de los principales productos de tungsteno subieron entre 10.000 y 60.000 yuanes diarios, con un aumento mensual del 30% y un alza acumulada cercana al 80% en lo que va del año.

Según la investigación del Shanghai Securities Journal, ante la subida continua del precio del tungsteno, las empresas upstream y downstream de la cadena industrial muestran una clara disparidad en su desempeño, convirtiendo la reserva de recursos y la escala en factores clave para afrontar la volatilidad de precios.

Por un lado, las empresas mineras con recursos y capacidad de refinación de tungsteno se han convertido en las principales beneficiarias del alza. Empresas como Xiamen Tungsten, Zhangyuan Tungsten y Xianglu Tungsten han publicado recientemente anuncios de previsión de buenos resultados para 2025, impulsados principalmente por el aumento del precio del tungsteno y la sinergia de la cadena industrial. Zhangyuan Tungsten señaló que, durante el periodo reportado, la oferta de materias primas de tungsteno fue limitada, la demanda aumentó y los precios subieron considerablemente. La empresa aprovechó al máximo la sinergia de la cadena completa de tungsteno, logrando un importante crecimiento en ingresos y utilidades en 2025.

Por otro lado, la volatilidad del precio del tungsteno ha intensificado la diferenciación en el sector de herramientas downstream. Las empresas líderes, gracias a su solidez financiera y a las economías de escala, logran amortiguar y suavizar la volatilidad de costos mediante incrementos en los precios de sus productos; mientras que pequeñas y medianas empresas, limitadas de fondos y con poca capacidad de almacenamiento, se ven obligadas a reducir la producción, esperar y, en algunos casos, abandonar el mercado.

El responsable de la empresa productora de herramientas antes mencionada comentó que, actualmente, las empresas de procesamiento de herramientas se encuentran como un “sándwich”: los precios de las materias primas suben a diario y los costos de adquisición se disparan; mientras que los clientes del sector de mecanizado downstream no aceptan de inmediato los aumentos de precios, manteniendo una elevada presión de costos para las empresas.

Múltiples factores catalizan el desequilibrio entre oferta y demanda y generan “un precio por día”

¿Por qué el precio del tungsteno ha subido tan vertiginosamente? El desequilibrio entre oferta y demanda es un consenso generalizado entre las empresas de la cadena y las instituciones de mercado.

“Desde 2025, el desequilibrio global entre oferta y demanda en la cadena del tungsteno se ha intensificado; sumado a controles políticos y un estallido de demanda, los precios del polvo de tungsteno, polvo de cobalto y polvo de carburo de tungsteno han iniciado una subida sostenida, marcando nuevos máximos históricos”, indicó Huarui Precision en su comunicado de ajuste de precios. Xiamen Tungsten señaló que la demanda creció súbitamente y la oferta no logró igualar el ritmo, generando un desequilibrio temporal.

En este contexto, los repetidos ajustes de precios por parte de las empresas de la cadena han estimulado aún más el sentimiento alcista del mercado.

Recientemente, Zhangyuan Tungsten, Xianglu Tungsten, Huarui Precision, Xinrui Shares y otras compañías han emitido nuevas notificaciones de ajuste de precios, aumentando los precios contractuales de materias primas de tungsteno y productos de herramientas. Huarui Precision, por ejemplo, ha realizado cuatro ajustes de precios desde diciembre de 2025.

“Los frecuentes ajustes de precios son una medida forzada”, declaró Huarui Precision. Actualmente, la empresa está operando a máxima capacidad y continuará profundizando en el desarrollo tecnológico y mejorando la eficiencia de producción para controlar los costos al máximo.

Un responsable de una empresa de reciclaje de tungsteno en Hunan afirmó que el precio del tungsteno usado ha subido de manera impresionante, con una situación de “un precio nuevo cada día”. Por ejemplo, el precio de compra de fresas de tungsteno usadas era de unos 200 yuanes/kilo en marzo de 2025 y ahora supera los 1.000 yuanes/kilo, un aumento de casi cinco veces y un nuevo récord histórico.

El aumento del precio del tungsteno ya ha llegado al sector químico. Anteriormente, fabricantes surcoreanos de hexafluoruro de tungsteno como SK Specialty y Foosung anunciaron que han informado a empresas downstream de semiconductores como Samsung Electronics y SK Hynix que desde 2026 algunos productos de hexafluoruro de tungsteno tendrán un incremento de precio de entre el 70% y el 90%.

Analistas del sector señalan que las empresas de procesamiento de metales no ferrosos suelen utilizar un modelo de precios basado en “precio de materia prima + tarifa de procesamiento”. El aumento sostenido del precio del tungsteno ha incrementado significativamente el costo financiero de adquisición de materias primas. Al mismo tiempo, el mercado mantiene una perspectiva optimista sobre la evolución del precio del tungsteno, con vendedores reticentes a vender y esperando una mayor subida, mientras que compradores downstream llegan a enfrentar situaciones en las que “hay dinero pero no hay stock disponible”, lo que enfría las transacciones y agrava la puja en la cadena industrial.

Satisfacer la nueva demanda: la cadena industrial entra en una fase clave de transformación

China es el mayor productor mundial de tungsteno. Varios expertos entrevistados señalaron que, con la regulación de cuotas internas, restricciones medioambientales y almacenamiento estratégico limitando la oferta, y la liberación continua de demanda en sectores como energía fotovoltaica, IA y nuevas energías, la situación de equilibrio ajustado entre oferta y demanda difícilmente cambiará en el corto plazo. Se prevé que durante un tiempo el precio del tungsteno se mantendrá en niveles altos, y la cadena industrial podría entrar en una fase clave de reconstrucción ecológica y optimización.

“Cuanto más cara la materia prima, mayor es el valor de la reducción de costos por tecnología. Ahora las diferencias de precio son mínimas y la competencia está en la calidad del producto y el servicio”, opinó un responsable de una empresa de herramientas, quien cree que el aumento del precio de las materias primas ha forzado a las empresas a dejar de lado la competencia de precios bajos y a enfocarse en la innovación y actualización para satisfacer la demanda del cliente.

En la última acta de actividades de relaciones con inversores divulgada por OKE, se menciona que el sector de herramientas, en el contexto de la subida sostenida de precios de materias primas, acelerará su ajuste profundo y su transformación. El aumento de precios obliga a los clientes downstream a enfocarse más en la eficiencia, durabilidad y estabilidad de las herramientas, lo que favorece a las empresas con ventajas tecnológicas y de servicio. Así, la lógica competitiva del sector pasará de la “guerra de precios” a la “guerra de valor”.

Actualmente, las aplicaciones finales del tungsteno se están diversificando, destacándose especialmente en los sectores fotovoltaico y de vehículos eléctricos.

Un informe de investigación de Jianghai Securities muestra que, en el sector fotovoltaico, el uso de hilos de tungsteno ha entrado en una fase de aplicación a gran escala. Hasta 2025, la tasa de penetración de hilo de tungsteno diamantado en el corte de obleas de silicio ha superado el 60%. Se estima que en 2026 la nueva capacidad instalada global de HJT (heterounión) alcanzará 80 GW, impulsando directamente una nueva demanda de tungsteno de alrededor de 6.400 toneladas.

Las empresas mineras upstream también están acelerando la integración de recursos y la mejora de la eficiencia. En febrero de este año, Xiamen Tungsten anunció su intención de adquirir una participación en Jiujiang Dadi Mining Development Co., Ltd. para lograr el control de la misma. Esta adquisición tiene como objetivo aumentar las reservas de recursos minerales de la empresa, elevar la autosuficiencia de materias primas y reducir el riesgo de adquisición de materias primas.

Fuente de este artículo: Shanghai Securities Journal