Caixin Futures: La situación en Medio Oriente impulsa el sentimiento de refugio; los sectores de metales no ferrosos y metales preciosos muestran una volatilidad generalmente alcista.

⑴ Estados Unidos e Israel han intensificado los ataques militares contra Irán, lo que ha elevado significativamente la tensión geopolítica en Medio Oriente y ha provocado un repunte en el sentimiento de refugio seguro. A corto plazo, el mercado ya ha entrado en un modo de “valoración de riesgo”. Además, la situación turbulenta ha incrementado el riesgo de navegación en el Estrecho de Ormuz, sumado al aumento del precio del petróleo, lo que afecta el suministro global de cobre y los costos logísticos. Por otro lado, Trump está impulsando que la Corte Suprema revise su política de aranceles, manteniendo la incertidumbre en las políticas comerciales. Aunque los fundamentos son relativamente flexibles y los inventarios son elevados, el precio del cobre sigue siendo más propenso a subir que a bajar en este contexto.⑵ En el aspecto macroeconómico, la escalada de conflictos geopolíticos ha generado un sentimiento de refugio seguro, y los metales no ferrosos se comportan de manera fuerte junto al precio del oro. En cuanto a los fundamentos, la oferta y demanda de lingotes de zinc son débiles en temporada baja, pero considerando la volatilidad emocional del mercado provocada por los conflictos geopolíticos, se espera que el precio del zinc fluctúe con tendencia alcista.⑶ Metales preciosos: La tensión en Medio Oriente ha aumentado significativamente, el sentimiento de refugio seguro ha repuntado y el mercado ha entrado en modo de “valoración de riesgo”. El oro, como el activo de refugio definitivo, ha activado su atributo financiero, y los fondos están migrando de activos de riesgo hacia el oro para cubrir el riesgo de guerra, lo que podría elevar aún más el precio central del oro. La plata, que combina atributos financieros y escasez de oferta física, verá una volatilidad aún mayor; el precio podría continuar fluctuando intensamente, por lo que los operadores deben controlar estrictamente sus posiciones.⑷ Carbonato de litio: Actualmente, el contrato 05 se mantiene en un rango de 164000-179500 yuanes/tonelada. Se recomienda operar principalmente bajo una estrategia de rango; para comprar en niveles bajos, se debe esperar una corrección de aproximadamente 7000 puntos (0.5 veces el ATR) hasta el límite inferior del rango, y para vender en niveles altos, se debe esperar pacientemente a que aparezca una tercera brecha alcista antes de posicionarse. En cuanto a la forma y las posiciones abiertas, aunque el precio actual está cerca de la zona de máximos previos de 180000, el volumen de posiciones no ha cambiado significativamente, lo que difiere de la caída de posiciones que provocó una tendencia bajista en el ciclo anterior, indicando que la divergencia entre compradores y vendedores aún no está completamente clara y la presión de la formación de cabeza doble (M) aún no se ha confirmado de manera efectiva, por lo que el patrón de rango probablemente continuará a corto plazo. En cuanto a la volatilidad, la tendencia general del carbonato de litio es similar a la del estaño, pero la volatilidad intradía está más influenciada por el precio del cobre. Es importante destacar que el precio actual ya muestra signos de insensibilidad ante noticias positivas, y por encima de 190000 yuanes/tonelada enfrenta una doble presión de retroalimentación negativa de la demanda y posibles políticas regulatorias, por lo que los fondos externos generalmente adoptan una postura de espera. En general, mientras el volumen de posiciones no muestre una dirección clara, es probable que el carbonato de litio continúe fluctuando dentro del rango a corto plazo; se recomienda a los inversores prestar atención a las rupturas en los límites del rango y a los cambios en el volumen de posiciones, y por ahora adoptar una estrategia de vender en niveles altos y comprar en niveles bajos.