Nuevo director ejecutivo de Berkshire: BNSF debe mejorar su desempeño financiero

Instan a BNSF Railway a reducir la brecha de rentabilidad

En su primera carta anual a los accionistas, Greg Abel, el nuevo CEO de Berkshire Hathaway, enfatizó la importancia de que BNSF Railway cierre la brecha de rentabilidad con sus competidores de ferrocarriles Clase I.

Abel señaló que BNSF (BRK-B) ha avanzado en seguridad, eficiencia operativa y calidad del servicio. Destacó que en 2025, los trenes pasaron menos tiempo esperando en las terminales y se desplazaron por la red más rápidamente que en casi cualquier año anterior.

A pesar de estos avances, Abel subrayó que se necesita seguir progresando para convertir las mejoras operativas en resultados financieros más sólidos. Identificó el margen operativo como el principal indicador de rendimiento, informando que el margen operativo de BNSF subió a 34,5% en 2025 desde 32,0% el año anterior, apenas por encima del promedio de cinco años.

Greg Abel sucedió a Warren Buffett como CEO de Berkshire Hathaway en enero, continuando con la tradición de la compañía de otorgar significativa independencia a sus subsidiarias.

Desempeño financiero y comparación en la industria

La razón operativa de BNSF para 2025 fue de 65,5%, rezagada en 5,7 puntos porcentuales frente al líder de la industria, Union Pacific (NYSE: UNP), que alcanzó 59,8%.

Abel indicó que cerrar esta brecha requerirá mejoras continuas en eficiencia y servicio. Explicó que cada punto porcentual de aumento en el margen operativo podría generar alrededor de $230 millones adicionales en flujo de efectivo operativo para los accionistas. Abel expresó su confianza en el compromiso del equipo para lograr avances significativos en los próximos años.

Resultados clave para 2025

• BNSF generó $8.100 millones en flujo neto de efectivo operativo y devolvió $4.400 millones en dividendos a Berkshire, levemente por encima del promedio de cinco años de $4.100 millones.
• Las ganancias operativas aumentaron un 7,8% a $8.050 millones, mientras que los ingresos se mantuvieron estables en $23.300 millones.
• Las ganancias netas subieron 8,8% a $5.470 millones y los gastos operativos bajaron un 3,7%.

Aspectos destacados de los segmentos de negocio

• El volumen total transportado por ferrocarril se mantuvo casi sin cambios, con un aumento de solo 0,3% respecto a 2024.
• Tres de las cuatro unidades de negocios vieron crecimiento en sus volúmenes.
• Los productos de consumo, incluyendo envíos intermodales y automotrices, subieron 1,2%, impulsados por mayores importaciones desde la Costa Oeste, un nuevo cliente intermodal y un aumento en el tráfico automotor.
• El volumen de productos industriales cayó 4,6%, principalmente por la reducción de envíos de materiales de construcción, plásticos y productos derivados del petróleo.

Desempeño adicional de los segmentos

• Los envíos agrícolas y energéticos crecieron un 3,2%, respaldados por mayores exportaciones de granos y mayor transporte de combustibles derivados del petróleo, aunque los volúmenes domésticos de granos y alimentos para animales descendieron.
• Los envíos de carbón aumentaron 1,1%, ya que los precios elevados del gas natural hicieron al carbón una opción más atractiva para la generación de energía.