El pánico se apodera del mercado de valores coreano en la mayor caída registrada en un solo día

El mercado bursátil surcoreano sufre una caída récord en medio de tensiones en Oriente Medio

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Una ansiedad generalizada se apoderó de los mercados financieros de Corea del Sur cuando el conflicto creciente en Oriente Medio provocó una venta masiva sin precedentes en el que hasta ahora había sido el mercado bursátil con mejor rendimiento del mundo.

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El índice Kospi se desplomó un 12% tras una caída del 7,2% el día anterior, con grandes empresas como Samsung Electronics, SK Hynix y Hyundai Motor liderando las pérdidas. La operatoria se detuvo temporalmente durante 20 minutos en la mañana del miércoles debido a la fuerte caída. De más de 800 acciones en el índice, solo 10 terminaron la jornada en alza. La volatilidad del mercado ascendió a niveles no vistos desde 2008.

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Pocos inversores, desde profesionales de Wall Street hasta operadores individuales, anticiparon una reversión tan dramática. La confianza en la inteligencia artificial y el consecuente aumento de la demanda de chips de memoria habían impulsado una fiebre de compras, con muchos inversores minoristas utilizando fondos prestados y analistas publicando pronósticos cada vez más optimistas para las acciones coreanas.

El estallido de la guerra que involucra a Irán cambió el escenario de la noche a la mañana. Si bien los mercados globales se han visto sacudidos por temores de que el aumento de los precios del petróleo impulse la inflación, las pérdidas de Corea del Sur se amplificaron por un aumento histórico en la deuda con margen. Posiciones que antes impulsaban las ganancias ahora aceleran las pérdidas, a medida que la venta forzada se intensifica en medio de precios en caída.

“Las oscilaciones son tan severas que hacer predicciones parece inútil—el análisis ofrece poca orientación”, comentó An Hyungjin, CEO de Billionfold Asset Management, con sede en Seúl. “Los inversores minoristas están retirándose, y el interés de compra se desvaneció desde ayer. Nos estamos enfocando en acciones de calidad y cobertura, pero no es una oportunidad de compra evidente.”

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Esta fuerte caída resalta cuán rápido el entusiasmo de los inversores puede convertirse en temor. A comienzos de este año, la demanda imparable de chips de memoria y el optimismo sobre reformas corporativas habían impulsado el Kospi casi un 50% en su punto máximo.

No obstante, había señales de advertencia. Los préstamos con margen y los depósitos de inversores en casas de bolsa alcanzaron niveles récord, con el auge concentrado en unas pocas empresas de gran capitalización.

“Ha habido una compra significativa con margen, especialmente en las empresas más grandes, con inversores que a menudo ponen solo entre el 30% y el 40% como garantía”, explicó Kim Dojoon, CEO y jefe de inversiones de Zian Investment Management en Seúl.

Kim agregó que las liquidaciones forzadas ahora están generalizadas y que si el mercado vuelve a caer el jueves, pocos estarán dispuestos a intervenir y comprar.

Incertidumbre económica y respuesta de políticas

Los riesgos económicos aumentan, y los operadores ahora esperan dos subas de la tasa de interés por parte del Banco de Corea debido a preocupaciones inflacionarias. Corea del Sur es particularmente vulnerable al aumento de los costos de importación de energía.

Sigue siendo incierto si los funcionarios del gobierno intervendrán para detener el descenso. La administración del presidente Lee Jae Myung ha promovido activamente la inversión en el mercado de acciones como una forma de abordar desafíos económicos tales como el débil gasto del consumidor y una burbuja inmobiliaria. Tan solo la semana pasada, la oficina presidencial anunció que Lee había puesto a la venta su propio departamento, tras llamados de altos funcionarios para transferir dinero del sector inmobiliario hacia acciones.

El presidente de la Comisión de Servicios Financieros, Lee Eog-weon, declaró que el gobierno está monitoreando de cerca la situación y que implementará su fondo de estabilización del mercado de 100 billones de wones si la volatilidad se vuelve excesiva. A pesar de las recientes pérdidas, el Kospi aún acumula una suba del 21% en el año y se mantiene por encima del nivel de 5.000 puntos, una promesa clave de campaña para el presidente Lee.

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A pesar de la turbulencia en Oriente Medio, el entorno económico general ha sido de apoyo, con sólidas exportaciones de chips y una mejora en la confianza del consumidor gracias a los avances anteriores en el mercado accionario.

Ganadores en la baja

Las empresas energéticas estuvieron entre los pocos puntos positivos, con Daesung Energy, Kukdong Oil & Chemicals y Korea Petroleum Industries subiendo cada una alrededor de un 30%. Los inversores extranjeros terminaron la sesión como compradores netos, adquiriendo acciones del Kospi por 231 mil millones de wones (157 millones de dólares) luego de haber vendido más de 12 billones de wones en los dos días previos.

“Este entorno podría ofrecer oportunidades selectivas para invertir en empresas y sectores que ahora cotizan a valuaciones atractivas”, dijo Park Sojung, gerente de portafolio en Matthews Asia. “Las industrias coreanas, incluidas defensa y construcción naval, podrían beneficiarse de la inestabilidad global, restricciones de suministro y la creciente importancia estratégica del país.”

Colaboración en el reportaje de Winnie Hsu, Haram Lim y Kurt Schussler.

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