Compra de SEM por $16,50: ¿Está infravalorada o es una jugada bien calculada?

Select Medical Holdings anuncia acuerdo de privatización

Select Medical Holdings Corporation (SEM) experimentó un aumento del 8,4% en el precio de sus acciones tras revelar sus planes de convertirse en una empresa privada. La adquisición será liderada por el Presidente Ejecutivo y Cofundador Robert Ortenzio, el Vicepresidente Ejecutivo Senior Martin Jackson, y la firma de capital privado Welsh, Carson, Anderson & Stowe. El acuerdo valora a la empresa en $3.9 mil millones.

Bajo los términos del acuerdo, los accionistas recibirán $16,50 por acción en efectivo. Esto representa una prima del 10% sobre el precio de cierre del 2 de marzo de 2026, y una prima del 18% en comparación con el 24 de noviembre de 2025. Sin embargo, esta oferta aún está por debajo del precio objetivo promedio de los analistas de $17,70, lo que indica que algunos inversores podrían anticipar mayores subas. Los objetivos de los analistas varían entre $16 y $21, reflejando diferentes perspectivas de riesgo, aunque el sentimiento general sigue siendo optimista.

Se espera que el equipo directivo actual permanezca en la empresa tras la transacción, que se proyecta cerrar a mediados de 2026. Para fines de 2025, Select Medical operaba en 39 estados y en el Distrito de Columbia, especializándose en recuperación de enfermedades críticas y rehabilitación. En el cuarto trimestre de 2025, la empresa reportó ganancias ajustadas por acción de $0,16, una disminución interanual del 11,1%, mientras que los ingresos operativos netos aumentaron un 6,4% hasta $1,4 mil millones. La capitalización bursátil de la compañía es de $1,86 mil millones.

Esta decisión de privatizar la empresa se da en un contexto donde los proveedores de servicios de salud enfrentan desafíos constantes con las tasas de reembolso y la volatilidad de los costos. Operar fuera de los mercados públicos podría otorgar al equipo directivo de Select Medical una mayor libertad para optimizar operaciones, ajustar su portafolio de negocios y enfocarse en estrategias de largo plazo.

Pares de la industria: UHS y Tenet Healthcare enfrentan presiones de costos

Otras empresas del sector también están lidiando con desafíos similares. Universal Health Services, Inc. (UHS) experimentó admisiones por debajo de lo previsto y mayores gastos operativos en el cuarto trimestre de 2025, aunque mayores ingresos por admisión ajustada ayudaron a compensar parte del impacto. UHS anticipa ganancias por acción para 2026 en un rango de $22,64 a $24,52, con el punto medio representando un aumento del 8,5% respecto a 2025.

Tenet Healthcare Corporation (THC) se benefició de mayores ingresos en las instalaciones existentes, mejor complejidad de los pacientes y una combinación favorable de pagadores en el cuarto trimestre, ayudada por adquisiciones en su división de Atención Ambulatoria. Sin embargo, el aumento de los costos ha generado presión sobre los márgenes. Tenet proyecta que su margen EBITDA ajustado para 2026 estará entre el 20,9% y 21,5%, con el punto medio ligeramente por debajo del 21,4% obtenido en 2025.

Rendimiento y valoración de Select Medical

En el último año, el precio de las acciones de Select Medical cayó un 9,9%, quedando por detrás de sus pares del sector y del índice S&P 500.

Tendencias del precio de la acción de SEM

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

En cuanto a la valoración, Select Medical cotiza actualmente a un ratio precio/ganancias esperado de 12,31, superior al promedio de la industria de 11,77. A pesar de esto, la compañía ha recibido una calificación de Valor “A”.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Los analistas de Zacks estiman que las ganancias de Select Medical crecerán un 10,3% en 2026, con un incremento adicional del 17,9% esperado para el año siguiente.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Actualmente, Select Medical tiene una calificación Zacks Rank #5 (Venta Fuerte).