Las plataformas cripto que operan las 24 horas lideraron el comercio durante la guerra de Irán mientras los mercados tradicionales estaban cerrados

Los mercados cripto toman protagonismo en medio de la crisis global

Cuando el presidente Trump anunció el lanzamiento de la Operación Epic Fury —marcando las primeras acciones militares de EE. UU. e Israel contra Irán a las 8:30 a.m. CET del sábado 28 de febrero— todos los principales mercados financieros estaban cerrados por el fin de semana.

Como la mayoría de las bolsas tradicionales solo operan de lunes a viernes, cualquier acontecimiento importante que ocurra durante el fin de semana no puede reflejarse en los precios de los activos hasta que los mercados reabran el lunes, lo que suele dar lugar a un fuerte aumento de actividad y volatilidad al sonar la campana de apertura.

Ese sábado, las bolsas estadounidenses, los futuros, las principales plataformas de cambio de divisas, los mercados de materias primas y tanto los mercados asiáticos como europeos estaban fuera de línea.

Aunque algunas bolsas de Oriente Medio, incluyendo las de Arabia Saudita y Qatar, abrieron el domingo —el segundo día del conflicto—, suelen tener una participación occidental limitada y menores volúmenes de negociación, lo que las hace menos influyentes.

Históricamente, los inversores sorprendidos por eventos geopolíticos importantes un sábado debían esperar hasta que los futuros estadounidenses volvieran a operar el domingo por la tarde para empezar a ajustar sus posiciones antes de lo que probablemente sería un lunes turbulento.

El comercio cripto 24/7 entra en escena

En esta ocasión, sin embargo, los inversores tenían una alternativa en tiempo real: las plataformas de criptomonedas, que funcionan las 24 horas del día, los 7 días de la semana, son accesibles en todo el mundo y ofrecen liquidación casi instantánea.

Entre ellas, Hyperliquid —un exchange descentralizado de contratos perpetuos— se destacó, ofreciendo no solo derivados cripto sino también contratos vinculados a activos del mundo real como el petróleo crudo.

Los datos on-chain mostraron un aumento dramático de la actividad en Hyperliquid, con volúmenes cercanos a los $200 millones (€172 millones) en un solo día, el sábado.

Los contratos perpetuos vinculados al petróleo en la plataforma, como OIL/USDH y USOIL/USDH, subieron más del 5% casi inmediatamente después de que se anunciaran los ataques, proporcionando algunas de las primeras reacciones de precios en tiempo real antes de la reapertura de los mercados tradicionales.

Hyperliquid no fue la única plataforma que atrajo atención. El XAUT de Tether —un token respaldado por oro físico— registró volúmenes de negociación durante el fin de semana superiores a los $300 millones (€258 millones), una cifra impresionante para un día no hábil.

Mercados de predicción como Kalshi y Polymarket también experimentaron una actividad significativa, mientras que criptomonedas principales como Bitcoin y Ethereum fueron vendidas, ya que los inversores buscaron cubrirse ante riesgos más amplios de mercado.

Por primera vez en la memoria reciente, los mercados cripto se convirtieron efectivamente en el lugar principal para el descubrimiento de precios durante el fin de semana.

Matt Hougan, Chief Investment Officer de Bitwise, describió el episodio como “el fin de semana que cambió las finanzas” en un memo publicado el martes.

Las limitaciones de cripto y su rápida adopción mainstream

Los críticos señalan que los mercados cripto siguen siendo más pequeños y volátiles que sus equivalentes tradicionales, y aún existen incertidumbres regulatorias.

Sin embargo, los acontecimientos del fin de semana resaltaron cómo las finanzas on-chain están pasando rápidamente de la periferia al corazón de los mercados de capital globales —mucho más rápido de lo que muchos expertos pronosticaban hace apenas unos meses.

Las bolsas tradicionales aceleran la carrera hacia el acceso 24/7

El sólido desempeño de las plataformas cripto durante la crisis con Irán intensificó la presión sobre las instituciones financieras establecidas para ofrecer negociación continua.

La Bolsa de Nueva York, bajo Intercontinental Exchange, está desarrollando un sistema alternativo de negociación de acciones tokenizadas y ETF impulsado por blockchain, con el objetivo de permitir una verdadera negociación 24/7 con liquidación inmediata.

Programada para anunciarse a inicios de 2026 y sujeta a aprobación regulatoria, esta nueva plataforma integraría la tecnología actual de matching de la NYSE con redes privadas de blockchain para el procesamiento posterior a la negociación.

Las operaciones podrían liquidarse al instante usando stablecoins, eliminando el ciclo de liquidación T+1 que aún rige en los mercados bursátiles.

La plataforma tokenizada podría lanzarse tan pronto como en el segundo trimestre de 2026, con planes para ampliar el horario comercial de la NYSE a 22 o 23 horas por día hábil ese mismo año o a principios de 2027, dependiendo de la coordinación con la SEC, DTCC y proveedores de datos de mercado.

Nasdaq también presentó propuestas para ampliar la negociación de acciones estadounidenses a 23 horas al día, cinco días a la semana, apuntando a su lanzamiento en la segunda mitad de 2026.

Estas iniciativas son respuestas directas a la ventaja competitiva de los mercados cripto siempre abiertos y a la creciente frecuencia de eventos importantes fuera del horario estándar de negociación.

El fin de semana del conflicto con Irán sirvió como una demostración vívida de esta nueva realidad.

Con fondos de cobertura y traders profesionales ya activos en plataformas descentralizadas como Hyperliquid, las bolsas tradicionales reconocen que no ofrecer acceso similar podría resultar en una pérdida permanente de volumen de negociación.

La tokenización ofrece los medios tecnológicos para habilitar la negociación continua manteniendo las protecciones regulatorias referentes a custodia, dividendos y derechos de los accionistas.

El progreso legislativo se retrasa a pesar del apoyo político

Si bien la infraestructura cripto demostró su resiliencia durante la crisis, los esfuerzos legislativos para proporcionar claridad regulatoria se han estancado.

La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales de 2025 (CLARITY Act) fue aprobada el año pasado en el Congreso de EE. UU. con apoyo bipartidista, pero desde entonces ha quedado estancada en el Senado.

El principal punto de discordia es el tratamiento del rendimiento de las stablecoins bajo el GENIUS Act, que creó el primer marco federal para emisores de stablecoins.

Los bancos argumentan que las stablecoins con interés podrían drenar depósitos y han hecho lobby para cerrar lo que consideran lagunas jurídicas.

Por el contrario, los defensores cripto insisten en que tales incentivos son vitales para la retención de clientes y la innovación continua.

El martes, el presidente Trump abordó el tema directamente en Truth Social, afirmando: “El Genius Act está siendo amenazado y socavado por los bancos, y eso es inaceptable — no lo vamos a permitir. EE. UU. necesita avanzar con la estructura del mercado, lo antes posible”.

Además, enfatizó su apoyo al sector cripto, advirtiendo que sin acciones respecto a la Clarity Act, EE. UU. corre el riesgo de perder su liderazgo ante otros países.

A pesar de la intervención presidencial y reuniones previas en la Casa Blanca entre representantes bancarios y del sector cripto, no se ha alcanzado ningún acuerdo.

Las comisiones de Banca y Agricultura del Senado continúan trabajando en borradores rivales, y una votación en el pleno sigue fuera de alcance.

Con el proyecto de ley estancado, los participantes del mercado siguen sin la certeza regulatoria que muchos esperaban obtener antes de finalizar el primer trimestre.

Resulta irónico: mientras los mercados cripto demostraron su valor durante una emergencia en el mundo real, la propia legislación destinada a integrarlos en el mainstream se encuentra trabada por batallas de lobby.

Hasta que los legisladores lleguen a una resolución, la innovación en el sector seguirá superando a la regulación —una realidad que quedó aún más clara tras los acontecimientos del fin de semana con Irán.