Tres datos de Solana destacan su resiliencia, pero ¿está SOL infravalorado?

SOL de Solana (SOL) ha caído un 72% desde su máximo histórico de $295 y se encuentra muy por debajo del nivel de $188 visto durante el lanzamiento de sus fondos cotizados en bolsa (ETFs) al contado en octubre de 2025. Desde principios de diciembre de 2025, las entradas a los ETFs spot de SOL se han desacelerado mientras que el precio ha retrocedido marcadamente durante cuatro meses. 

Al mismo tiempo, los volúmenes on-chain y las métricas de ingresos de Solana siguen siendo superiores en comparación con sus competidores, lo que genera preguntas sobre si las perspectivas de precio a largo plazo de SOL apuntan a un retorno a su máximo histórico.

La resiliencia de los ETFs de SOL se alinea con el uso de la red

Los ETFs spot de SOL se lanzaron a finales de octubre de 2025, captando más de $100 millones en entradas netas promedio durante sus primeras cinco semanas. Desde diciembre de 2025, las entradas semanales han disminuido, promediando entre $20 millones y $25 millones mientras el precio de SOL cayó a $86 en febrero de 2026.

Durante la caída de cuatro meses, las salidas acumuladas alcanzaron apenas $11,3 millones en dos semanas. En comparación, los ETFs spot de Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) registraron cuatro meses consecutivos de flujos negativos en el mismo período.

La actividad de la red de Solana cuenta una historia diferente a la de su precio. En los últimos 30 días, Solana procesó $108 mil millones en volumen de exchanges descentralizados (DEX), superando los $63,7 mil millones de Ethereum y los $31,48 mil millones de Base. Los volúmenes de enero alcanzaron los $117 mil millones, superando a los de diciembre y noviembre para la cadena. Los promedios semanales desde enero de 2025 han oscilado entre $20 mil millones y $25 mil millones.

En las últimas 24 horas, Solana generó $3,1 millones en ingresos por aplicaciones frente a los $2,95 millones de Ethereum. Las direcciones activas alcanzaron 2,17 millones contra 682.236, mientras que las tarifas en la cadena llegaron a $722.706 en comparación con los $356.438 de Ethereum.

El sector de RWA (activos del mundo real) de Solana también alcanzó un máximo histórico de $1,71 mil millones, un aumento del 45% en 30 días, aunque Ether posee $15 mil millones del valor de activo distribuido de $25,37 mil millones en esa industria. 

Clúster de soporte de SOL y brecha de valoración

El trader cripto Scient señaló dos áreas macro que podrían definir un posible piso. La primera es la zona de retroceso de Fibonacci 0.75 entre $60 y $70, un nivel asociado a retrocesos más profundos dentro de tendencias alcistas mayores.

La segunda es una brecha semanal de fair value gap (FVG) de demanda entre $22 y $29, una zona de desequilibrio de liquidez previa que precedió el repunte explosivo de $25 a $200.

Por ahora, la estructura permanece limitada mientras el precio se mantiene por debajo de la resistencia semanal de $120.

En el gráfico semanal, SOL ya ha testeado la zona de demanda de $51 a $80, alineándose con ese retroceso, y podría dirigirse a una recuperación desde su precio actual.

Los datos de UTXO Realized Price Distribution (URPD) añaden contexto. Más del 6% del suministro se movió por última vez dentro del clúster de precios actual, creando una densa zona de costo base. La siguiente concentración significativa, por encima del 3% del suministro, está entre $20 y $30.

Desde el punto de vista de la valoración, SOL se encuentra cerca de un clúster de suministro realizado, mientras el posicionamiento de los ETF no se ha desmantelado y el volumen en DEX lidera sobre otras cadenas a pesar de su menor total de valor bloqueado (TVL). 

La compresión del precio junto con entradas de capital constantes y el aumento del uso de la red revela una brecha medible entre la actividad y la valoración.

Si esa brecha se resuelve a través de la acción del precio de SOL dependerá de cómo los niveles de $51 a $80 y la resistencia de $120 interactúen con estos factores en los próximos meses.