Informe semanal de metales no ferrosos y metales preciosos de Caixin Futures: los conflictos geopolíticos dominan el mercado, el precio del aluminio se mantiene firme, mientras que el oro y la plata están bajo presión.

⑴ Cobre de Shanghái: El precio del cobre mostró hoy una tendencia de oscilación débil, con el contrato principal fluctuando en el rango de 100,000-101,600 yuanes/tonelada. En el aspecto macroeconómico, el estallido de conflictos geopolíticos en Medio Oriente ha incrementado notablemente el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado, lo que llevó a los capitales a refugiarse en el dólar y otros activos tradicionales, ejerciendo presión sobre los metales no ferrosos. Desde la perspectiva fundamental, la oferta se mantiene abundante debido a la llegada continua de importaciones; en cuanto a la demanda, la reanudación total de la producción en las empresas aguas abajo, sumado a la corrección en el precio del cobre, ha prolongado la recuperación del consumo. Considerando la falta de soporte macroeconómico, se espera que los precios se mantengan oscilando en el corto plazo. ⑵ Aluminio de Shanghái: Debido al bloqueo en el estrecho, Aluminium Bahrain declaró fuerza mayor, lo que provocó la imposibilidad de entregar lingotes de aluminio normalmente. Además, Rio Tinto suspendió las negociaciones sobre la prima del aluminio del segundo trimestre con compradores japoneses. Las expectativas de paradas y cortes de suministro en plantas de aluminio electrolítico en el extranjero continúan intensificándose, ampliando la preocupación por el déficit de oferta y manteniendo firme el precio del aluminio de Shanghái. El mayor riesgo para el precio del aluminio proviene de posibles interrupciones en la ruta de exportación del Estrecho de Ormuz y en el suministro de materias primas; si la interrupción del transporte es breve, el impacto en el precio debería ser limitado. En el aspecto macroeconómico, el fortalecimiento del dólar ejerce presión sobre el sector de metales no ferrosos, aunque la atención del mercado sigue centrada en los conflictos geopolíticos. Si el conflicto se prolonga, se podría considerar comprar en las bajas. ⑶ Zinc de Shanghái: El precio del zinc mostró hoy una tendencia débil. En el aspecto macroeconómico, el estallido de conflictos geopolíticos en Medio Oriente ha incrementado notablemente el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado, lo que llevó a los capitales a refugiarse en el dólar y otros activos tradicionales, ejerciendo presión sobre los metales no ferrosos. En cuanto a los fundamentos, la recuperación lenta del consumo ha provocado un nuevo aumento en los inventarios sociales, limitando el espacio de subida del zinc. Sin embargo, debido a la situación en Medio Oriente, el precio del gas natural en Europa ha subido considerablemente, por lo que se debe estar atento a posibles recortes en la capacidad de refinación de zinc. ⑷ Metales preciosos: Hoy el precio del oro mostró una tendencia débil, mientras que el precio de la plata osciló con tendencia alcista. El estallido de conflictos geopolíticos en Medio Oriente ha incrementado notablemente el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado, lo que llevó a los capitales a refugiarse en el dólar y otros activos tradicionales, en lugar del oro, lo que ha ejercido presión sobre los metales preciosos. Además, el conflicto ha elevado las expectativas de inflación global, y el mercado mantiene una visión pesimista sobre el futuro camino de recortes de tasas, lo que sigue presionando a los metales preciosos. Sin embargo, cabe advertir que, si el conflicto escala hasta afectar la estabilidad del sistema financiero global, los metales preciosos podrían volver a recibir compras sostenidas. Se espera que, a corto plazo, los precios de los metales preciosos se mantengan oscilando, mientras que a mediano y largo plazo el foco de precios podría elevarse. ⑸ Carbonato de litio: Hoy los futuros de carbonato de litio mostraron una fuerte oscilación de amplio rango, con una amplitud diaria superior al 6%. En la sesión matutina, impulsados por noticias relevantes, el mercado repuntó con aumento de posiciones, pero al alcanzar la media móvil de 5 días y la resistencia de 160,000 yuanes/tonelada, retrocedió, mostrando un patrón de subida y posterior caída. En el mercado spot, hoy el precio del carbonato de litio grado batería subió 200 yuanes, cotizando a 155,000 yuanes/tonelada.