Informe semanal de productos agrícolas de Caixin Futures: la fortaleza del petróleo impulsa los aceites vegetales, la harina de soja y el maíz se mantienen firmes, mientras que el cerdo y los huevos muestran debilidad.

⑴ Aceite de palma: El fuerte aumento nocturno del crudo impulsó el aceite de soja en Estados Unidos, mientras que los aceites vegetales domésticos operaron con tendencia alcista, con expectativas optimistas para la demanda de biodiésel. El viernes, el contrato principal de aceite de palma subió un 2,44%, superando los 9.200 yuanes/tonelada y marcando un nuevo máximo mensual; el aceite de colza subió un 1,89%, apoyado por la canola ICE; el aceite de soja acompañó con un alza del 0,79%. El alza del crudo redujo el diferencial POGO a valores negativos, haciendo rentable la mezcla B40 en Indonesia, lo que podría impulsar el consumo de biodiésel; los rumores sobre la reconsideración de la mezcla B50 en Indonesia generaron volatilidad en el mercado, actualmente dominado por factores energéticos y de sentimiento. En el mercado físico, el aceite de palma de 24 grados en Guangdong subió 200 yuanes hasta 9.140 yuanes, el aceite de soja subió 80 yuanes hasta 8.780 yuanes, y el aceite de colza subió 180 yuanes hasta 10.170 yuanes. Se espera que las reglas de mezcla de biocombustibles de Estados Unidos se publiquen a finales de marzo, por lo que es clave seguir el impacto del diferencial POGO en la rentabilidad del biodiésel. En general, se mantiene una tendencia de oscilación alcista. ⑵ Harina de soja: El alza del crudo impulsó los aceites vegetales, lo que a su vez elevó el costo de la soja importada, siendo esta la principal razón del fortalecimiento de la harina de soja; además, la demanda de cobertura en productos agrícolas es un factor que no debe ignorarse en el reciente repunte de los productos agrícolas. A nivel nacional, los inventarios de harina de soja siguen siendo elevados, manteniendo presión de oferta, aunque esta presión disminuye rápidamente en términos intermensuales, lo que respalda una tendencia alcista para la harina de soja. Se recomienda operar principalmente en posiciones largas en las bajas. ⑶ Maíz: Los inventarios en los puertos del norte siguen siendo bajos en comparación interanual, lo que es la principal razón de la fortaleza del precio del maíz; sin embargo, las pérdidas de las empresas downstream y el clima más cálido, que dificulta el almacenamiento, podrían debilitar el impulso alcista a corto plazo. Se recomienda seguir el ritmo de venta de los agricultores tras el Año Nuevo y la información de las subastas de reservas estatales, y operar principalmente en posiciones largas en las bajas. ⑷ Cerdo: Aunque el stock de cerdas reproductoras ha disminuido en términos intermensuales, el valor absoluto sigue por encima del nivel normal, sumado a un buen rendimiento productivo, por lo que se espera que la oferta siga siendo elevada a mediano plazo. A corto plazo, la entrada previa al Año Nuevo aún no se ha absorbido completamente y la faena está recuperándose gradualmente, por lo que la oferta sigue siendo fuerte; sumado a una demanda extremadamente débil después del Año Nuevo, el mercado físico sigue debilitándose. Se recomienda operar principalmente en posiciones cortas en las subidas y prestar atención a los cambios en el volumen de faena. ⑸ Huevos: Tras el Año Nuevo, la recuperación de la compra y venta es lenta y la logística aún no se ha restablecido completamente, por lo que actualmente las ventas se concentran en las zonas de producción. Desde la perspectiva de la oferta y la demanda, la oferta sigue siendo alta en febrero y marzo, y la demanda final está en temporada baja. Se recomienda operar principalmente en posiciones cortas en las subidas y seguir el ritmo de reposición de inventarios por parte de los comerciantes.