Al comprar Bitcoin, no esperes ganancias durante al menos 3 años: Datos

Bitcoin (BTC) tiene mala reputación entre algunos inversores debido a sus pronunciadas caídas de dos dígitos que castigan a quienes compran tarde, pero los datos sugieren que el resultado puede cambiar con el tiempo.

Desde 2017, quienes compraron BTC cerca de los máximos del mercado enfrentaron pérdidas de aproximadamente 40%–50% en los siguientes dos años, pero los datos muestran que muchas de esas posiciones se volvieron rentables cuando se mantuvieron durante más de tres años.

Por el contrario, las compras cercanas a los mínimos de mercado bajista históricamente generaron retornos porcentuales de tres dígitos en períodos similares de dos a tres años. Los indicadores de valoración onchain ayudan todavía más a explicar dónde suelen aparecer estas zonas de acumulación más fuerte.

Los datos de ciclos de Bitcoin revelan cómo el momento de la entrada afecta las ganancias

El rendimiento a largo plazo de Bitcoin (BTC) parece volátil si se observa solo el período de tenencia de dos años. Las comparaciones entre ciclos muestran un cambio drástico cuando la posición se extiende a tres años.

Los inversores que compraron cerca del pico del mercado en 2017 enfrentaron una pérdida del 48,6% después de dos años durante el mercado bajista de 2018. Si extendieron el período de tenencia a tres años, esa posición se convirtió en una ganancia del 108,7%.

Una trayectoria similar se dio en el siguiente ciclo de mercado. Quienes ingresaron cerca del máximo de 2021 registraron pérdidas del 43,5% tras dos años. Pero, al tercer año, esa misma entrada produjo una ganancia del 14,5%.

Las posiciones tomadas cerca de los mínimos de mercado bajista generaron ganancias mucho mayores. Comprar cerca del fondo de 2019 trajo retornos del 871% después de dos años y del 1.028% tras tres años.

El mínimo del ciclo 2022 siguió un camino comparable. Las compras iniciadas cerca de ese momento generaron retornos de aproximadamente 465% a los dos años y cerca de 429% a los tres años.

En conjunto, los datos resaltan un patrón constante. Las ventanas de dos años exponen a los inversores a grandes caídas cuando las entradas se hacen cerca de los máximos de ciclo. Los períodos de tenencia de tres años históricamente llevan la mayoría de las posiciones a territorio positivo, mientras que las compras en mínimos capturan la mayor expansión de precio en ambos períodos de tenencia.

Las zonas de precio realizado de BTC guían las entradas en mínimos

Los indicadores de valoración onchain de BTC ayudan a identificar dónde han ocurrido históricamente estas entradas en mínimos.

El precio realizado de Bitcoin mide el precio promedio de adquisición de las monedas según su último movimiento en la cadena. Las caídas más profundas suelen extenderse hacia el precio realizado desplazado, lo que suaviza el indicador y resalta las zonas de valor más fuertes.

Estas bandas han identificado rangos de acumulación a largo plazo desde 2015. El precio realizado de Bitcoin actualmente está cerca de 55.000 dólares, mientras que el precio realizado desplazado ronda los 42.000 dólares.

Desde 2015, las bandas de precio realizado de Bitcoin han coincidido repetidamente con los mínimos de ciclo, con recuperaciones de precio desde estas zonas que iniciaron rallys de varios años.

Este comportamiento se correlaciona estrechamente con los datos de retorno previamente descritos. Los inversores que acumularon cerca de los mínimos de mercado bajista, usualmente entraron cuando el precio cotizaba en torno a o por debajo de estas bandas de valoración.

La investigación institucional también destacó la importancia de los períodos de tenencia más largos. El CIO de Bitwise, Matt Hougan, citó un estudio que mostró que añadir Bitcoin a una cartera tradicional 60/40 aumentó los rendimientos acumulados y ajustados por riesgo en todos los períodos de tres años analizados. La tasa de éxito es del 93% en períodos de dos años, con una asignación del 5% aproximadamente produciendo el mejor balance.

Una revisión separada de Bitwise sobre datos de Bitcoin desde julio de 2010 hasta febrero de 2026 mostró que la probabilidad de pérdida cae al 0,7% cuando BTC se mantiene por tres años. El riesgo baja al 0,2% en cinco años y llega a cero en períodos de tenencia de diez años.

Los horizontes más cortos conllevan más incertidumbre. Los day traders históricamente enfrentaron una probabilidad del 47,1% de pérdidas, mientras que los períodos de tenencia de un año aún muestran una probabilidad del 24,3% de estar en terreno negativo.