La caída del 1,67% de First Majestic contrasta con el aumento de ganancias, mientras el volumen de operaciones ocupa el puesto 274.

Panorama del Mercado

First Majestic Silver Corp. (AG) cerró el 6 de marzo de 2026 con una caída del 1,67% en el precio de sus acciones, reflejando un desempeño negativo en una sesión de mercado mixta. El volumen de negociación de la compañía cayó un 30,29% hasta 0,50 mil millones de dólares, ubicándose en el puesto 274 entre las acciones negociadas ese día. A pesar de la baja, el volumen sigue siendo significativamente superior al promedio de la empresa, lo que refleja una mayor actividad inversora. El bajo rendimiento de la acción contrasta con su reciente informe de resultados, que mostró un salto del 21,90% en el precio tras la publicación de los resultados del cuarto trimestre de 2025. La divergencia entre la fortaleza de las ganancias y la acción de precio actual sugiere volatilidad a corto plazo o escepticismo del mercado respecto a las perspectivas a corto plazo de la empresa.

Factores Clave

El informe de resultados del cuarto trimestre de 2025 de First Majestic presentó sólidos resultados, con ingresos de 634,34 millones de dólares, un aumento interanual del 158,76%, y una ganancia por acción de 0,30 dólares, superando las previsiones en un 66,67%. Estas cifras evidencian un marcado giro en comparación con el desempeño histórico de la empresa, caracterizado por pérdidas y caídas en los ingresos en periodos anteriores. Por ejemplo, en el cuarto trimestre de 2024, la empresa reportó una pérdida de 0,07 dólares por acción y unos ingresos de 136,2 millones de dólares. El desempeño reciente resalta una mejora en la eficiencia operativa y una demanda robusta de plata, considerando el enfoque de la compañía en la producción del metal. Sin embargo, la caída del 1,67% en el precio del 6 de marzo indica que los inversores pueden estar descontando riesgos relacionados con la ejecución futura o las condiciones del mercado.

Un factor clave detrás de la volatilidad reciente de la acción es el cambio estratégico de la compañía en la asignación de capital y la guía de producción. First MajesticAG-1.67% duplicó su política de dividendos al 2% de los ingresos brutos, reflejando confianza en su solidez financiera. La empresa también anunció proyectos de expansión en sus operaciones de Santa Elena y Gatos, con el objetivo de aumentar la capacidad de producción. En 2025, la compañía produjo 15 millones de onzas de plata pura y 31 millones de onzas equivalentes de plata, con una previsión de 13–14 millones de onzas de plata y 110.000–130.000 onzas de oro en 2026. Estos planes evidencian aspiraciones de crecimiento a largo plazo, pero podrían requerir importantes gastos de capital, lo que puede afectar la rentabilidad a corto plazo.

La posición de caja de 940 millones de dólares y la ausencia de actividades de cobertura también influyen en la percepción de los inversores. La dirección confirmó que no realiza coberturas de precios de metales a pesar de la volatilidad del mercado, prefiriendo en su lugar ventas directas al mercado. Este enfoque reduce la exposición a contratos de precio fijo, aunque aumenta la vulnerabilidad ante fluctuaciones en los precios de la plata y el oro. Aunque la decisión está alineada con la rentabilidad de la operación de acuñación de la empresa (24 millones de dólares en 2025), podría desalentar a inversores adversos al riesgo que buscan flujos de caja estables. La falta de coberturas contrasta con los pares de la industria, donde la protección de precios es común en periodos de incertidumbre en los precios de materias primas.

Por último, la caída en la acción el 6 de marzo podría reflejar dinámicas más amplias del mercado. A pesar de superar las ganancias y del crecimiento en la producción, la caída del 30,29% en el volumen de negociación sugiere una menor presión compradora. Esto puede derivar de toma de ganancias tras el rally previo del 21,90% posterior a los resultados del cuarto trimestre o de preocupaciones macroeconómicas, como expectativas de tasas de interés e inflación, que afectan el precio de los commodities. Además, la baja del 1,67% se alinea con la volatilidad histórica de la empresa, como se observó en trimestres anteriores como el tercero de 2025 (-5,71%) y el cuarto de 2024 (-18,12%), donde reportes mixtos y guías de producción provocaron fuertes oscilaciones de precio.

En resumen, el desempeño de la acción de First Majestic responde a una combinación de sólidas ganancias, cambios estratégicos y volatilidad de mercado. Aunque los indicadores operativos y financieros sugieren resiliencia, los inversores mantienen cautela ante los riesgos de ejecución, decisiones de asignación de capital y factores macroeconómicos externos. Los próximos trimestres serán claves para validar la sostenibilidad del impulso reciente.