El aumento de las acciones de defensa de este año ha perdido en gran medida impulso mientras el conflicto continúa en Medio Oriente.

Puntos principales

• La mayoría de las acciones líderes de la industria de defensa cayeron el lunes, a pesar de la inestabilidad continua en Medio Oriente.

• Una excepción notable fue Aureus Greenway, una empresa de campos de golf, cuyas acciones se dispararon tras revelar planes de fusionarse con una firma de tecnología de drones.

Aun con el aumento de los conflictos, las acciones relacionadas con la defensa no han registrado las ganancias esperadas.

Este resultado puede parecer sorprendente—al igual que los precios del oro no se movieron como muchos inversores anticipaban—ya que a menudo se considera que las empresas de estos sectores son más relevantes durante períodos de inestabilidad global. Sin embargo, tanto el iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) como el State Street SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR), que incluyen a los principales fabricantes de defensa, se han mantenido estables o han retrocedido desde que EE.UU. inició ataques contra Irán.

Recientemente, los inversores han dejado de lado las operaciones saturadas, mostrando una preferencia por acciones de valor en vez de aquellas impulsadas por el momentum. Aun así, hay excepciones: Aureus Greenway Holdings (AGH) subió más del 12% hoy tras anunciar una fusión con una startup de drones, un acuerdo apoyado por los hijos del ex presidente Donald Trump.

Por qué esto es importante

Tradicionalmente, tanto el oro como las acciones de defensa se consideran refugios ante turbulencias geopolíticas. Sin embargo, estas inversiones guiadas por el momentum no han tenido el desempeño esperado últimamente, especialmente después de importantes entradas de capital el año pasado.

El lunes, las acciones de los principales contratistas de defensa—RTX (antes Raytheon), Lockheed Martin (LMT), Northrop Grumman (NOC) y General Dynamics (GD)—terminaron el día a la baja. Una posible razón es que las acciones de defensa, al igual que el oro, han sido operaciones populares el último año y han superado a los índices de mercado más amplios en 2026.

Según Hardika Singh de Fundstrat, los inversores colocaron más capital en el iShares U.S. Aerospace & Defense ETF el año pasado que en cualquier año desde 2020, llevando sus activos por encima de los 16 mil millones de dólares.

Los patrones históricos también inciden. Si bien el gasto en defensa de EE.UU. como proporción del PBI fue alto durante conflictos como la Guerra Fría y Vietnam, esto no se tradujo necesariamente en ganancias sostenidas para las acciones de defensa. Estas compañías suelen operar en ciclos de largo plazo, y aun cuando sus acciones subieron al inicio de las guerras, esas ganancias habitualmente fueron de corta duración. Tras el fin de los conflictos, los gobiernos suelen renegociar contratos, lo que puede impactar el desempeño futuro.

Por su parte, las acciones de Aureus subieron después de que la empresa anunciara una alianza con Powerus, una startup de drones con sede en Florida. El acuerdo involucra a American Ventures Partners—respaldada por Eric Trump y Donald Trump Jr.—y a Unusual Machines (UMAC), un fabricante de piezas para drones que nombró a Don Jr. en su consejo asesor en 2024. Una vez finalizada la fusión inversa, la nueva entidad se llamará Powerus.