Conozcan a 'Stretch', la última solución de Michael Saylor para distribuir un dividendo significativo con bitcoin. Esto es lo que tenés que entender.

Principales conclusiones

• Strategy ha lanzado nuevos productos financieros que combinan características tanto de acciones como de bonos.
• Los valores preferentes de la compañía ofrecen pagos de dividendos y comparten similitudes tanto con activos de renta variable como de renta fija, atrayendo el interés de una combinación de inversores individuales e institucionales.

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Ese es el mensaje de Michael Saylor, presidente de Strategy (MSTR), cuyas últimas ofertas—acciones preferentes que combinan elementos de acciones y bonos—están pensadas para atraer tanto a inversores experimentados como a principiantes que puedan desconfiar de los mercados de valores impredecibles.

Estas acciones preferentes funcionan como bonos al proporcionar pagos regulares de dividendos, pero también se asemejan a acciones ya que sus tenedores tienen prioridad inferior a los acreedores dentro de la estructura de capital de la empresa. Actualmente, hay cuatro de estos valores listados en el Nasdaq, cada uno con apodos únicos: "Stretch", "Stride", "Strife" y "Strike". De ellos, "Stretch" (ticker: STRC) ha recibido la mayor atención.

Por qué es relevante

Como muchos inversores actualmente buscan activos que generen ingresos constantes, las acciones preferentes de Strategy pueden resultar atractivas—siempre que estén cómodos con la exposición subyacente a criptomonedas.

Una de las razones de este interés es el rendimiento actual del 11,5%. En contraste, la acción común de Strategy ha perdido la mitad de su valor en el último año debido a la caída del mercado cripto. (Según Michael Saylor, "Stretch es para todos"). Si bien algunos comparan "Stretch" con una stablecoin, hay diferencias importantes que considerar.

De manera similar a las stablecoins que buscan mantener un valor fijo frente a monedas como el dólar estadounidense, Stretch está pensada para comerciarse a $100. Strategy gestiona esto ajustando la tasa de dividendos mensualmente, y su rendimiento actualmente supera al de algunas acciones preferentes "investment-grade", que típicamente ofrecían retornos de entre 6% y 7%.

Sin embargo, a diferencia de las stablecoins, Stretch no es equivalente a tener efectivo. A diferencia de USDC de Circle (CRCL), que está respaldada por bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo con respaldo gubernamental, Stretch depende de los propios activos de Strategy. Estos incluyen su negocio de software, una reserva sustancial de bitcoin—738.731 monedas valoradas recientemente en alrededor de $53 mil millones—y más de $2 mil millones en reservas de efectivo, que según la compañía están destinadas a cubrir tanto la deuda como los dividendos preferentes, aunque pueden ser utilizadas para otros propósitos a discreción de Strategy.

Aunque las acciones comunes de Strategy suelen atraer a inversores individuales, las acciones preferentes, incluida Stretch, han sido compradas por grandes inversores institucionales como Fidelity, Vanguard, Capital Group y iShares de BlackRock, según datos de Yahoo Finanzas. Estos fondos suelen buscar inversiones que generen ingresos.