Otro incidente en el Estrecho de Ormuz, los bonos del Tesoro y el dólar estadounidense están disparados, ¿por qué el oro sigue tan fuerte?

Hyitunet, 11 de marzo—— El miércoles (11 de marzo), los mercados financieros globales se encuentran atrapados entre una extrema incertidumbre geopolítica y las expectativas de un endurecimiento de la liquidez macroeconómica. En las últimas 24 horas, la situación en el Estrecho de Ormuz, arteria energética mundial, no ha mostrado el alivio sustancial esperado según rumores anteriores; al contrario, los ataques a varios buques no petroleros y la ruptura de los rumores de escolta estadounidense han sumido a la región en una parálisis marítima aún más profunda. La evolución de la situación en las últimas 24 horas ha mostrado una lógica altamente coherente, centrada en la confirmación del bloqueo físico y la pugna con las medidas oficiales de estabilización.

El miércoles (11 de marzo), los mercados financieros globales se encuentran atrapados entre una extrema incertidumbre geopolítica y expectativas de un endurecimiento de la liquidez macroeconómica. En las últimas 24 horas, la situación en el Estrecho de Ormuz, arteria energética mundial, no ha mostrado el alivio sustancial esperado según rumores anteriores; al contrario, los ataques a varios buques no petroleros y la ruptura de los rumores de escolta estadounidense han sumido a la región en una parálisis marítima aún más profunda. Actualmente, el volumen de tránsito comercial por el estrecho ha caído a niveles cercanos a cero, y esta amenaza real de interrupción del suministro energético está impulsando que instituciones reconocidas (IEA) preparen el mayor plan de liberación de reservas estratégicas de la historia. Como resultado, los precios del crudo intentan rebotar tras fuertes oscilaciones, mientras el dólar y los rendimientos de los bonos estadounidenses suben impulsados por la ansiedad inflacionaria. El oro spot ha mostrado una notable resistencia, con una intensa pugna entre alcistas y bajistas.

Lógica de las noticias: el “vacío” en el Estrecho y la intervención política

La evolución de la situación durante las últimas 24 horas muestra una lógica notablemente coherente, con el eje en la puja entre la confirmación del bloqueo físico y las medidas oficiales de estabilización.


Según el monitoreo más reciente, aunque la Casa Blanca negó las versiones sobre escoltas militares estadounidenses a petroleros para cruzar el estrecho, el mercado ya percibe claramente el aislamiento físico en el Estrecho de Ormuz. En el último día, sólo se confirmó el tránsito de un buque comercial, lo cual representa una caída del 86% respecto al promedio diario de 2026. Más preocupante aún, en las últimas 24 horas hubo tres incidentes de daños a embarcaciones (incluyendo graneleros de bandera japonesa y de Islas Marshall), que si bien no involucraron petroleros, aumentaron significativamente el riesgo de guerra, disparando los costos de seguro por viaje hasta entre 500.000 y 1 millón de dólares. Este “bloqueo de facto” llevó a monstruos energéticos como Saudi Aramco a advertir que, de persistir, los bajos niveles históricos de inventarios mundiales, los más bajos en cinco años, traerán consecuencias catastróficas.


Ante esta interrupción del suministro, la reconocida IEA propuso liberar 400 millones de barriles de reservas estratégicas de crudo, más del doble de la cantidad liberada durante la crisis entre Rusia y Ucrania en 2022. Esta medida busca neutralizar la prima geopolítica a través de intervención administrativa. Alemania y Japón ya han expresado intención coordinada, y Japón prevé iniciar la liberación tan pronto como el 16 de marzo. Esta expectativa política ha controlado eficazmente el avance del Brent hacia los 120 dólares en las últimas 12 horas, aunque tambien despierta preocupación por la “falta de munición posterior”.


El alza de los precios de la energía impulsada por el conflicto geopolítico ya se transmite al mercado de bonos. Se espera mayoritariamente que el índice de precios al consumidor (CPI) de febrero en Estados Unidos, pronto a publicarse, sorprenda al alza por el aumento de la gasolina, debilitando así las apuestas a una baja de tasas. Autoridades del Banco Central Europeo incluso sugirieron anticipar subas de tasas. Esta expectativa de “alta inflación + tasas elevadas” impulsa el índice dólar y consolida el rendimiento de los bonos a 10 años estadounidenses sobre el 4,1%, ejerciendo presión técnica sobre el oro, aunque su función de refugio provee sostén adicional.

Análisis de activos: indicadores técnicos y zonas clave previstas

Considerando los movimientos de las últimas 24 horas y los gráficos técnicos, a continuación se presenta la tendencia esperada para los tres principales activos en los próximos 2-3 días.


Análisis técnico: En el gráfico de 240 minutos, el precio del Brent corrigió desde los 119,45 dólares y actualmente fluctúa cerca de 91,03. El MACD muestra una cruz de la muerte aún sin disiparse, señal de persistencia bajista, pero la vela está muy cerca de la línea media de las bandas de Bollinger, reflejando necesidad de reposicionamiento tras la caída de 28 dólares.
Sostén lógico: A pesar de que la noticia de la IEA moderó a los alcistas especulativos, el estatus de cero tránsito en el estrecho sigue brindando un fuerte soporte físico.
Zonas clave: Soporte inferior: 78,40 dólares (banda de Bollinger inferior) a 80,00 (zona psicológica).
Resistencia superior: 93,51 (banda de Bollinger media) y 98,00 dólares (zona de convergencia de operaciones).
Atención en sesión: Si los países miembros de IEA aprueban oficialmente el plan de liberación y si hay novedades de escoltas en el estrecho.




Análisis técnico: El dólar se mantiene en torno a 98,98, junto a la línea media de Bollinger (99,02). El MACD se estrecha en barras de energía verde, señalando atenuación bajista e incremento del deseo de rebote. El rendimiento a 10 años de bonos superó la línea media, acercándose a la superior en 4,20%, mostrando tono firme.
Sostén lógico: El flujo hacia activos refugio y apuestas antiinflacionarias definen el comportamiento del dólar. La inestabilidad en el estrecho incrementa la probabilidad de que la Fed se mantenga inactiva.
Zonas clave: Soporte inferior: 98,40 (índice dólar), 4,14% (rendimientos).
Resistencia superior: 99,69 (máximo reciente del índice dólar), 4,21% (máximo rendimientos).
Atención en sesión: El CPI de EE. UU. a publicarse esta noche, cuyo posible dato alto impulsaría un segundo rally del dólar.




Análisis técnico: El oro cotiza actualmente a 5.182,70 dólares la onza. El MACD muestra cruce alcista con barras rojas en aumento, evidencia de que los compradores retomaron el control tras la fuerte corrección. Las velas configuran una sólida estructura de rebote en W sobre los 5.100.
Sostén lógico: El oro navega entre la presión de altas tasas y el respaldo de compra refugio. La preocupación por estanflación desatada por la volatilidad energética ha reforzado su atractivo como activo defensivo.
Zonas clave: Soportes: 5.155-5.157 dólares (línea media de Bollinger y zona 0,618 de Fibonacci).
Resistencias: 5.251-5.256 dólares (banda superior de Bollinger y zona 0,382 de Fibonacci).
Atención en sesión: Vigilar la consolidación sobre 5.200 dólares y si los rendimientos de bonos superan lo esperado.

Perspectiva de tendencia: puntos clave de activación para las próximas 72 horas

En los 2-3 días próximos, el mercado entrará en una fase de “digestión de información” y “implementación de políticas”. Los factores críticos serán:
Primero, alternativas de tráfico en el Estrecho de Ormuz. Si EE. UU. inicia protección naval exitosa, la “prima de desabastecimiento” del crudo se desvanecerá rápidamente; de lo contrario, más ataques provocarían alzas paralelas en oro y petróleo por demanda refugio.
Segundo, el cronograma detallado de la IEA. Aunque 400 millones de barriles es una cifra notable, el mercado vigilará la velocidad de entrega.
Tercero, definición de tono macroeconómico. Los próximos datos de CPI y PCE determinarán si el dólar cambia de refugio a impulso por diferencial de tasas.

En general, el mercado mantendrá alta volatilidad y poca liquidez a corto plazo; los inversores deben monitorear eventuales rupturas de las bandas de Bollinger y estar alertas a la invalidación técnica ante sorpresas geopolíticas.

Preguntas frecuentes

R1: Principalmente, por dos factores. Primero, una corrección tras sobre-reacción previa: ante la crisis de fines de febrero, el mercado ya había internalizado el “peor escenario”. Segundo, intervención política drástica: el plan de liberación de 400 millones de barriles propuesto por la IEA superó las expectativas, y la cooperación de Japón y Alemania neutralizó el pánico a la escasez. Además, declaraciones del gobierno estadounidense sobre un próximo desenlace alentaron toma de ganancias. Sin embargo, el nivel de 90 dólares aún está 25% por encima del previo a la crisis, lo que refleja que el riesgo de suministro sigue latente.


R2: El oro está pasando de un “modelo guiado por tasas” a uno guiado por “prima de riesgo”. Si bien tasas altas aumentan el costo de oportunidad, la crisis en el estrecho amenaza el 20% del suministro global de petróleo, lo que genera fuerte demanda refugio. Además, el salto de precios energéticos y la inflación fortalecen su función como cobertura. Técnicamente, el oro encontró soporte firme en el nivel de 5.000, atrayendo más flujos defensivos que compensan la presión por suba de los bonos.


R3: Marca que el riesgo en el estrecho ya es generalizado. Si solo fueran petroleros, escoltas puntuales podrían resolverlo, pero los ataques a graneleros y portacontenedores en diversos mares, sumados a amenazas de interferencia electrónica y proyectiles aleatorios, indican pérdida de control. Para el crudo, el alza de primas de seguro es clave: si suben a 1 millón de dólares por viaje y la interferencia afecta el 55% de la navegación, aun abierto físicamente el canal, empresas privadas eligen dejar de operar por mala relación riesgo-beneficio. Así, el suministro de crudo será "intermitente", manteniendo alta la volatilidad.


R4: Es difícil que caiga bajo los 80 dólares. Técnicamente, la banda inferior de Bollinger en 78,40 es un fuerte soporte. Fundamentalmente, los 400 millones de barriles alcanzan sólo para cubrir unos 124 días de bloqueo. El mercado ve esto como defensa “no renovable”: si se agotan las reservas y el estrecho sigue cerrado, la presión futura será mayor. Así, el plan de liberación controla el precio a corto plazo, pero mientras no se revierta el bloqueo físico, los costos de producción y logística impedirán una baja significativa del piso del crudo.


R5: Refleja el rápido cambio entre fuerzas alcistas y bajistas. La cruz de la muerte del MACD muestra la inercia bajista tras la caída desde 119 dólares, reacción al extremo previo. El rebote en W se da en velas de corto plazo, mostrando fuerte entrada compradora en la zona de 5.000-5.100 (oro) o 80-85 dólares (petróleo). Esta contradicción suele indicar un período de consolidación y formación de base. En 2-3 días, será clave si las velas pueden mantenerse sobre la línea media de Bollinger: si lo consiguen, se confirma la base en W; si fallan, podría comenzar una segunda baja del MACD.