Analistas advierten sobre la acumulación de riesgos en el crédito privado y el oro podría convertirse en un "refugio seguro" para los inversores.

(1) La directora ejecutiva de Unicus Research, Rakesh Ganapathy, señaló que no se debe esperar una caída rápida en el precio del oro, ya que los riesgos acumulados en el mercado de crédito privado amenazan con extenderse a la economía global en general y volverán a impulsar la demanda de oro. Destacó que, desde 2022, los bancos centrales han comprado cerca de 1.000 toneladas de oro cada año, lo que indica hacia dónde se dirige el mundo. (2) Ganapathy advirtió que uno de los mayores riesgos para el sistema financiero es la rápida expansión del mercado de crédito privado, que ha pasado de aproximadamente 40 mil millones de dólares en 2000 a casi 2 billones de dólares en la actualidad, y que opera fuera de la regulación tradicional. Muchos de estos préstamos no están calificados, los precios de los activos dependen de valoraciones internas en lugar de precios de mercado y carecen de transparencia. Muchos fondos de crédito privado están profundamente interconectados con los bancos tradicionales, lo que podría desencadenar una crisis por pérdida de confianza más que por pérdidas reales. (3) El riesgo ya se ha extendido al sector de las finanzas al consumo, incluyendo bienes raíces comerciales, préstamos para automóviles y planes de "compra ahora, paga después", generando una vulnerabilidad sistémica. Ganapathy prevé que la próxima recesión será más lenta y prolongada (de 2025 a 2027), posiblemente acompañada de estancamiento económico e inflación persistente, creando condiciones similares a la estanflación. (4) Ella recomienda a los inversores enfocarse en la preservación del capital en lugar de perseguir productos de crédito de alto rendimiento. Aunque el oro no genera ingresos, en un mundo de déficits gubernamentales persistentes y monetización de la deuda, se convierte en un medio de almacenamiento de valor. Recomienda a los inversores revisar la exposición al riesgo de crédito privado en productos como fondos de jubilación y comprender la composición de su portafolio de inversiones.