USD/TRY: Pausa táctica oculta riesgos de inflación – Commerzbank

Tatha Ghose, de Commerzbank, espera que el Banco Central de Turquía mantenga las tasas sin cambios, considerando esto como una pausa táctica en lugar de un cambio de estrategia. Critica los recientes recortes como injustificados dada la inflación persistente y el deterioro de la cuenta corriente, y pronostica una depreciación continua y gestionada de la lira turca frente a las principales monedas, incluido USD/TRY.

La pausa del CBT se considera temporal

"Lo más probable es que el banco central de Turquía (CBT) mantenga su tasa de política monetaria sin cambios en la reunión de hoy."

"Si bien esto puede parecer una pausa prudente en el ciclo de flexibilización porque los datos de inflación han sorprendido al alza recientemente, creemos que la decisión estará impulsada puramente por limitaciones tácticas más que por un replanteamiento fundamental de la estrategia. Hace apenas unas semanas, los responsables políticos seguían señalando una orientación dovish, pero la turbulencia del mercado derivada de la guerra en Irán probablemente limitará su entusiasmo."

"Nuestra medida de inflación preferida, que se calcula a partir de los cambios mes a mes de los niveles de precios centrales (ajustados estacionalmente), sigue registrando un ritmo de casi 3%m/m."

"No obstante, recordamos a los lectores que consideramos todos los recortes de tasas recientes como injustificados y peligrosos para los precios de los activos."

"Pronosticamos que la tasa de cambio de la lira seguirá depreciándose a un ritmo constante, siguiendo su patrón reciente de pasos gestionados y quiebres a la baja."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)