Las pérdidas operativas del cuarto trimestre de Rigetti continúan a pesar de los avances tecnológicos: ¿deberías comprar o mantener?

Rigetti Computing: Actualización del Q4 2025 y Posición en el Mercado

Rigetti Computing (RGTI) cerró el cuarto trimestre de 2025 mostrando avances significativos en tecnología cuántica, aunque continúa enfrentando importantes pérdidas operativas, lo que refleja la temprana etapa de la industria de computación cuántica. La empresa registró ingresos de 1,9 millones de dólares en el trimestre, pero reportó una pérdida operativa de 22,6 millones de dólares. Durante el año completo, los ingresos de Rigetti alcanzaron los 7,1 millones de dólares, mientras que la pérdida neta ajustada se situó en 50,5 millones de dólares, dado que la compañía mantuvo considerables inversiones en innovación de hardware cuántico.

Hitos Tecnológicos y Progreso Comercial

A pesar de los desafíos financieros, Rigetti logró un avance técnico importante al alcanzar una fidelidad de compuerta de dos qubits del 99,9% a una velocidad de compuerta de 28 nanosegundos en un dispositivo prototipo, lo que indica capacidades de sistema mejoradas. La empresa también está mostrando impulso comercial inicial, resaltado por un contrato de 8,4 millones de dólares con el Centre for Development of Advanced Computing de India para un sistema cuántico de 108 qubits en sitio, programado para entrega en la segunda mitad de 2026. Rigetti continúa asegurando pedidos de sistemas Novera y ampliando sus colaboraciones globales de investigación. Con 589,8 millones de dólares en efectivo y sin deuda pendiente al cierre de 2025, Rigetti mantiene una sólida posición financiera para respaldar su estrategia de crecimiento impulsada por la investigación.

Panorama Competitivo

El sector de computación cuántica se está volviendo cada vez más competitivo. IonQ (IONQ) ha consolidado su liderazgo con una rápida expansión comercial y resultados financieros récord, reportando ingresos de 130 millones de dólares para 2025. D-Wave Quantum (QBTS) se concentra en la adopción de mercado a corto plazo a través de su tecnología de recocido cuántico, asegurando alianzas empresariales, desplegando sistemas y expandiendo sus ofertas híbridas cuántico-clásicas, mientras que también busca adquisiciones para fortalecer su portafolio tecnológico. Quantum Computing Inc. (QUBT), por su parte, se enfoca en soluciones cuánticas basadas en fotónica y software, a menudo trabajando junto a iniciativas gubernamentales y de investigación.

Resumen del Rendimiento de la Acción de RGTI

En los últimos seis meses, las acciones de RGTI han caído un 11,2%, reflejando la volatilidad persistente del mercado cuántico. Entre sus pares, IONQ experimentó una caída más abrupta del 38,4%, mientras que QUBT bajó un 55,2%, posicionándose como el desempeño más débil del grupo. Por el contrario, QBTS ganó un 6,5% en el mismo período. En comparación, el índice de la industria Internet-Software de Zacks disminuyó un 21,3%, lo que indica que la acción de Rigetti tuvo un rendimiento superior al sector en general.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Por Qué RGTI Podría Seguir Siendo una Buena Opción para Mantener

• Creciente Demanda de Sistemas Cuánticos en Sitio: La última actualización trimestral de Rigetti destacó el interés sostenido en soluciones cuánticas locales, especialmente por parte de organismos gubernamentales y organizaciones de investigación que buscan acceso directo al hardware cuántico integrado con computación de alto rendimiento. Se espera que algunos de los pedidos previamente anunciados de sistemas Novera, por un valor de 5,7 millones de dólares, se entreguen en el primer trimestre de 2026, lo que la dirección considera que impulsará un crecimiento significativo de ingresos año a año. Estos sistemas están diseñados para futuras actualizaciones, ofreciendo a los clientes la capacidad de ampliar funcionalidades y generando oportunidades adicionales de ingresos a medida que evolucionan las cargas de trabajo cuánticas.
• Expansión Internacional: Rigetti ha asegurado su primer pedido de unidad de procesamiento cuántico (QPU) Novera de una institución de investigación japonesa, marcando su primer despliegue de QPU en Japón. Si bien estos contratos aún son relativamente modestos, indican una adopción global creciente y refuerzan la presencia de Rigetti en iniciativas cuánticas destinadas a gobiernos y al sector de investigación.
• Progreso Técnico Mejora la Hoja de Ruta de Hardware: La compañía sigue avanzando en su plataforma cuántica superconductora, logrando una fidelidad de compuerta de dos qubits del 99,9% a una velocidad de 28 nanosegundos mediante su método propietario de compuerta CZ adiabática. Rigetti también reportó sólidas fidelidades medias en sus sistemas: 99,7% en un dispositivo de 9 qubits, 99,6% en un sistema de 36 qubits y 99% en una plataforma de 108 qubits, lo que demuestra mejoras continuas en materiales, fabricación y diseño de sistemas.
• Arquitectura Escalable Basada en Chiplets: El enfoque de Rigetti basado en chiplets es fundamental para su estrategia de construir computadoras cuánticas más grandes. Al ensamblar chiplets modulares más pequeños en vez de depender de chips individuales cada vez más complejos, la compañía puede aumentar el número de qubits manteniendo la eficiencia y el rendimiento en fabricación. El progreso en el sistema de 108 qubits basado en chiplets continúa, con mejoras arquitectónicas que abordan los desafíos de mayores cantidades de qubits y respaldan el objetivo de la empresa de escalar sistemas cuánticos sin sacrificar el desempeño.

Perspectivas de Ventas y Ganancias

Se proyecta que los ingresos de Rigetti aumenten un 257,1% en 2026. Aunque se prevé que las ganancias por acción de la compañía permanezcan en negativo, se espera que mejoren en un 73,4% con respecto al año anterior.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Desafío Principal para RGTI

Pérdidas Operativas Persistentes a Pesar del Crecimiento en Ingresos: Los resultados del cuarto trimestre de Rigetti ponen de manifiesto el reto continuo de convertir los avances tecnológicos en una base de ingresos más sólida. Los ingresos trimestrales de 1,9 millones de dólares quedaron eclipsados por una pérdida operativa de 22,6 millones de dólares, reflejando los altos costos asociados al desarrollo de hardware cuántico avanzado. Aunque los pedidos recientes de sistemas y acuerdos internacionales ofrecen cierta visibilidad de ingresos, el negocio de Rigetti sigue dependiendo en gran medida de contratos y está sujeto a fluctuaciones. Las inversiones significativas continuadas en I+D y en la ingeniería de sistemas mantienen los gastos elevados, siendo crucial para la empresa escalar ingresos y reducir pérdidas a medida que busca una comercialización más amplia.

Preocupaciones sobre Valoración

Las acciones de Rigetti parecen caras según sus métricas de valoración. El ratio precio/valor libro (P/B) de la empresa es de 10,24, más del doble del promedio de la industria, que es 4,4, y actualmente cuenta con una puntuación de Valor F.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Perspectiva de Inversión sobre RGTI

Rigetti sigue siendo un actor atractivo pero de alto riesgo en el espacio de computación cuántica. El progreso reciente de la empresa en fidelidad de compuerta y su arquitectura basada en chiplets respaldan sus ambiciones de escalabilidad a largo plazo. Rigetti también expande su alcance comercial de manera gradual, especialmente a través de implementaciones gubernamentales y de investigación, reforzando su reputación como proveedor de hardware confiable en un sector donde los avances tecnológicos suelen preceder la adopción masiva.

Sin embargo, los resultados financieros de la empresa enfatizan los desafíos de construir la infraestructura cuántica de próxima generación. Los ingresos siguen siendo modestos y las pérdidas operativas son elevadas debido a las inversiones permanentes en I+D. Con un Zacks Rank de #3 (Mantener), Rigetti podría ser más adecuada para inversores con una perspectiva a largo plazo y mayor tolerancia al riesgo. El desempeño futuro de la empresa dependerá en gran medida de su capacidad para traducir el progreso técnico en implementaciones más amplias de sistemas y fuentes de ingresos más consistentes. Los avances continuos en sistemas de grandes qubits y las implementaciones en sitio serán factores clave que influirán en el sentimiento del inversor en los próximos años.

Acción Semiconductora Destacada de Zacks

Una empresa menos conocida, especializada en productos semiconductores que no son fabricados por gigantes de la industria como NVIDIA, está lista para beneficiarse de la próxima fase de crecimiento del mercado. A medida que comienza a atraer más atención, se encuentra en una posición privilegiada para aquellos inversores que buscan oportunidades tempranas.

Con un sólido crecimiento de ganancias y una base de clientes en expansión, esta compañía está bien posicionada para capitalizar la creciente demanda de Inteligencia Artificial, Aprendizaje Automático y el Internet de las Cosas. Se proyecta que el mercado global de semiconductores crezca de 452 mil millones de dólares en 2021 a 971 mil millones para 2028.