USD/JPY: El riesgo de intervención aumenta – ING

Chris Turner de ING sostiene que el USD/JPY ya se encuentra firmemente en territorio de intervención, con los mercados atentos a si cualquier acción involucrará únicamente a las autoridades japonesas o se tratará de una intervención conjunta completa con la Federal Reserve. Sugiere que una intervención unilateral o basada en agentes probablemente solo tendrá un impacto limitado y de corta duración, mientras que una caída sostenida del USD/JPY requeriría un giro a la baja en los precios globales de la energía.

El yen sigue siendo vulnerable a pesar de la conversación sobre intervención

"El USD/JPY ya se ubica claramente en territorio de intervención. Si llegamos a ver una intervención, el mercado estará pendiente de si se trata solo de intervención japonesa, si la Fed está vendiendo USD/JPY solo como 'agente' para el Bank of Japan, o si se trata de una intervención completamente conjunta con la Fed actuando por 'cuenta propia' para el US Treasury."

"Las dos primeras opciones probablemente solo produzcan un impacto limitado y de corto plazo en el USD/JPY, mientras que la tercera opción podría tener efectos más duraderos y estimular la idea de que Washington está dispuesto a combatir la reciente fortaleza del dólar. Hace un par de semanas, considerábamos que la volatilidad del USD/JPY a una semana era demasiado baja, por debajo del 10%, y fácilmente podría situarse en 12% mientras el USD/JPY amenaza con llegar a 160."

"El problema para las autoridades de Tokio y Washington, sin embargo, es que el USD/JPY no bajará de forma sostenible hasta que los precios de la energía reviertan su tendencia."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)