Conocé a un minorista de ofertas que logra un impresionante crecimiento en ventas trimestre tras trimestre

BBB Foods Vuelve a Mostrar un Crecimiento Impresionante

Es poco común que las cadenas de supermercados logren tasas de crecimiento anual superiores al 30% o que reporten aumentos de ventas comparables de dos dígitos de forma consecutiva año tras año. Sin embargo, BBB Foods (NYSE: TBBB) ha logrado precisamente eso, manteniendo una racha notable con sus últimos resultados trimestrales.

El minorista mexicano de comestibles, conocido por su agresiva estrategia de descuentos, anunció otro conjunto de sólidos resultados financieros el jueves por la mañana. A pesar de ello, la reacción del mercado fue negativa y las acciones cayeron un 7%. Tal volatilidad no es rara en acciones de alto crecimiento, especialmente cuando el sentimiento general del mercado es débil.

Al igual que cuando se desempacan las compras luego de ir al supermercado, aquí hay mucho para analizar. Vamos a desglosar el último trimestre, revisar los desafíos y considerar qué significa esto para los inversores.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Entendiendo el Modelo de Supermercado Hard Discount

El término "grocery hard discount" puede sonar desconocido, pero el concepto es sencillo. Si alguna vez compraste en Aldi, ya conocés lo básico. A diferencia de los supermercados convencionales que ofrecen una variedad de marcas, Aldi se centra en productos de marca propia. Si bien aún se pueden encontrar algunas marcas reconocidas, la propuesta sin lujos atrae a los consumidores que buscan cuidar su bolsillo.

Hace más de dos décadas, K. Anthony Hatoum, entonces banquero de inversiones, notó el éxito del discounter turco BIM. Al darse cuenta de que no podía competir en mercados consolidados como Turquía o Alemania, identificó a México como una oportunidad no explotada para este modelo retail. Así fue como lanzó 3B Foods, que desde entonces se ha expandido a 3.346 tiendas a nivel nacional.

Hoy en día, hay más sucursales de Tiendas 3B en México que locales de Aldi en Estados Unidos. Sin embargo, una Tienda 3B típica es mucho más chica—similar en tamaño a un almacén de barrio—y opera con personal mínimo. La selección de productos es simple, generalmente ofreciendo una opción propia junto a una alternativa de marca reconocida. Veamos más de cerca el desempeño financiero más reciente de la empresa.

Sólidos Resultados Financieros Impulsan el Crecimiento

Pocos supermercadistas, especialmente los que operan con márgenes ajustados, pueden considerarse acciones de crecimiento. Sin embargo, BBB Foods encaja con ese perfil. En el último trimestre del año pasado, los ingresos aumentaron un 34%. Si bien esto representa una leve desaceleración frente al 38% y 37% de los dos trimestres anteriores, sigue siendo un logro impresionante para una cadena de supermercados que muestra incrementos tan elevados.

Expansión y Mejoras en Productividad

BBB Foods sigue expandiéndose rápidamente. La cantidad de sucursales creció un 21% en comparación al año anterior, y el desempeño individual de las tiendas continúa mejorando. Las ventas en mismas tiendas subieron un 16,6% en el cuarto trimestre, lo que significa que una tienda promedio que facturaba $100.000 hace un año ahora recauda $116.600.

El éxito de la compañía se debe a un "stacking": combinar un robusto crecimiento en ventas comparables con una considerable apertura de nuevos locales. Como referencia, las ventas comparables crecieron un 11,8% en el cuarto trimestre del año anterior y un 14,9% el año previo a ese. En tres años, el local promedio de Tiendas 3B incrementó sus ventas en un 50%.

Este crecimiento no es producto de un aumento masivo en el flujo de clientes, sino más bien de un mayor gasto por visita. El ticket promedio subió un 11% en el último año.

Rentabilidad y Perspectivas Futuras

Aunque el crecimiento en ingresos es sobresaliente, la historia es más matizada más allá de la línea superior del balance. En el lado positivo, la escala de la empresa está mejorando los márgenes a nivel tienda. Sin embargo, los gastos administrativos y los costos relacionados a la compensación basada en acciones se han incrementado considerablemente en el último año.

BBB Foods aún no se centra en maximizar ganancias, ya que está en una fase de expansión agresiva. La empresa está construyendo nuevos centros de distribución para sustentar su crecimiento en nuevas regiones. Recientemente, BBB Foods elevó su objetivo a largo plazo de 10.000 a 14.000 tiendas, y todavía se encuentra temprano en este proceso—actualmente está por debajo de la cuarta parte del camino, todo dentro de México.

El último informe no fue perfecto; el crecimiento de las ganancias fue escaso y el crecimiento trimestral de las ventas fue el más lento en un año. Sin embargo, la demanda de los clientes sigue siendo sólida. Históricamente, invertir en compañías que capturan tendencias crecientes de consumo ha dado buenos resultados. Desde su IPO hace dos años, el precio de las acciones de BBB Foods casi se duplicó, reforzando la tesis de inversión positiva.

¿Es Ahora el Momento de Invertir en BBB Foods?

Antes de invertir en BBB Foods, tené en cuenta lo siguiente:

• El equipo de Motley Fool Stock Advisor ha identificado recientemente lo que consideran las 10 mejores acciones para comprar ahora—y BBB Foods no está en esa lista. Estas acciones seleccionadas tienen potencial para generar retornos significativos en los próximos años.
• Por ejemplo, cuando se recomendó Netflix el 17 de diciembre de 2004, una inversión de $1.000 hoy valdría $508.607*. Del mismo modo, una inversión de $1.000 en Nvidia desde el 15 de abril de 2005 habría crecido hasta $1.122.746*.
• Al 13 de marzo de 2026, el servicio Stock Advisor ha logrado un rendimiento promedio del 933%, superando ampliamente el 188% del S&P 500. No te pierdas las 10 recomendaciones principales más recientes—sumate a una comunidad de inversores enfocados en el éxito a largo plazo.

*Retornos de Stock Advisor al 13 de marzo de 2026.