Les problèmes s'aggravent pour le bitcoin et les actions alors que les taux d'emprunt mondiaux augmentent fortement

La hausse des coûts d’emprunt mondiaux atteint un sommet de quatre mois

Les dépenses d’emprunt à long terme dans le monde ont grimpé à leur plus haut niveau depuis quatre mois, créant de nouveaux défis pour les entreprises et les marchés financiers.

Le rendement de l’obligation d’État américaine à 10 ans — un indicateur clé du coût de l’emprunt gouvernemental — a atteint 4,27 %, marquant ainsi son niveau le plus élevé depuis le 3 septembre, selon les données de TradingView. Ces obligations d’État sont considérées comme extrêmement sûres et très liquides, faisant de leurs taux d’intérêt une référence cruciale.

Servant de base aux taux d’emprunt dans le monde entier, le rendement à 10 ans du Trésor est souvent qualifié de taux « sans risque ». Les grands investisseurs internationaux, dont la Chine et le Japon, détiennent des milliers de milliards de dollars dans ces titres. Par conséquent, toute hausse significative des rendements du Trésor a tendance à faire grimper les coûts d’emprunt de New York à Shanghai.

Les institutions financières fixent les taux pour des produits tels que les prêts aux entreprises, les prêts hypothécaires et les crédits automobiles au-dessus du rendement à 10 ans afin de refléter le risque supplémentaire lié au fait de prêter à des entités autres que le gouvernement américain.

Lorsque le rendement à 10 ans augmente, cela provoque généralement un effet de ricochet, entraînant la hausse des taux d’intérêt à travers l’économie et les marchés financiers. Cela peut décourager l’investissement, réduire la consommation et limiter l’afflux de capitaux — un processus souvent décrit comme un « resserrement financier ».

La récente hausse du rendement à 10 ans pourrait inciter les investisseurs à se détourner des actifs plus risqués, mettant ainsi sous pression les investissements à forte volatilité comme les cryptomonnaies et les actions.

Par exemple, bitcoin a chuté de plus de 1,5 % à 91 000 $ depuis le début de la séance asiatique. Dans le même temps, les contrats à terme liés à l’indice Nasdaq, axé sur la technologie, ont reculé de plus de 1,6 %.

Facteurs à l’origine de la hausse des rendements

Le principal facteur semble être les récentes menaces du président Donald Trump d’imposer des droits de douane sur les importations européennes, en lien avec ses efforts pour négocier un accord concernant le Groenland. On craint également que les investisseurs européens ne ripostent en vendant des obligations américaines — une action qui ferait encore grimper les rendements, puisque les prix des obligations et les rendements évoluent en sens inverse.

Au cours du week-end, Trump a annoncé son intention d’introduire une taxe douanière de 10 % sur les marchandises provenant de huit pays européens à partir du 1er février, ce taux devant passer à 25 % d’ici le 1er juin si aucun accord sur le Groenland n’est trouvé.

Les responsables européens ont critiqué les déclarations de Trump, jugeant qu’elles vont à l’encontre des principes de libre marché, et étudieraient actuellement de possibles mesures de rétorsion. Il est évoqué que l’Europe pourrait utiliser ses 12 600 milliards de dollars d’actifs américains — y compris les titres du Trésor et les actions — comme moyen de représailles. Toutefois, les analystes soulignent qu’il serait difficile de mettre cela en œuvre, car la majorité de ces actifs sont détenus par des investisseurs privés plutôt que par des entités gouvernementales.