Petit-déjeuner financier du 26 janvier : La montée de l'aversion au risque pousse le prix de l'or vers le seuil de 5050, tandis que les tensions géopolitiques soutiennent la hausse des prix du pétrole.

Huitong Finance, 26 janvier—— À l'ouverture du marché asiatique du 26 janvier (UTC+8), l'or au comptant poursuit sa hausse, atteignant un nouveau record historique à 5 027,45 dollars l'once, profitant à la fois des turbulences géopolitiques et des attentes d'une baisse des taux d'intérêt américains, poussant les investisseurs vers les actifs refuges.

Lundi (26 janvier, UTC+8) à l'ouverture du marché asiatique, l'or au comptant poursuit sa progression, atteignant un nouveau sommet historique de 5 027,45 dollars l'once, avec la perspective de tester le seuil de 5 050 dollars dans la journée, bénéficiant du contexte géopolitique instable et des anticipations de baisse des taux d'intérêt américains, incitant les investisseurs à se réfugier dans les actifs sûrs ; le pétrole brut américain évolue autour de 61 dollars le baril, les prix du pétrole étant soutenus par les tensions géopolitiques, l'imposition de nouvelles sanctions américaines contre l'Iran et le déploiement de forces militaires américaines au Moyen-Orient, exacerbant les inquiétudes du marché quant à une possible interruption de l'approvisionnement régional en pétrole brut.

Focalisation de la journée

Bourse

La clôture de Wall Street vendredi dernier a été contrastée : l'indice Dow Jones a reculé, plombé par les prévisions pessimistes d'Intel, le S&P 500 est resté quasiment stable et le Nasdaq a légèrement progressé. Sur l'ensemble de la semaine, les trois principaux indices ont reculé, principalement sous l'effet des tensions géopolitiques et des résultats d'entreprises.

L'action Intel a chuté de 17% après avoir annoncé des prévisions de revenus et de bénéfices trimestriels inférieures aux attentes, ce qui a pesé sur le moral du marché. L'entreprise a déclaré avoir du mal à répondre à la demande des centres de données en intelligence artificielle pour les puces serveurs.

Malgré la baisse de la semaine dernière, les investisseurs restent confiants dans l'économie américaine et les bénéfices des entreprises, mais anticipent des turbulences potentielles sur les marchés à l'approche des élections de mi-mandat de 2026. Les géants de la tech ont en grande partie progressé vendredi, avec des hausses notables pour Microsoft, Meta, Amazon, etc. Le secteur de l'énergie a particulièrement bien performé, enregistrant un record de clôture pour la troisième séance consécutive, et reste en tête des gains depuis le début de l'année.

Plusieurs géants technologiques publieront leurs résultats cette semaine, le marché surveillera leur capacité à réaliser la croissance attendue afin de soutenir leurs valorisations actuelles. Les analystes estiment que la saison des résultats entre dans une « phase de validation », les entreprises devant démontrer leur capacité à générer des revenus pour maintenir la progression de leurs cours.

Marché de l'or

Le marché des métaux précieux connaît une dynamique historique, l'or au comptant poursuivant sa hausse après l'ouverture de lundi, atteignant un nouveau record de 5 027,45 dollars l'once. Selon l'analyse du marché, les turbulences géopolitiques et les anticipations de baisse des taux d'intérêt américains poussent les investisseurs vers les actifs refuges.

Les analyses soulignent que, depuis le début 2026, les tensions géopolitiques autour du Groenland, les inquiétudes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale américaine et l'incertitude persistante des politiques économiques ont conjointement stimulé la demande d'or. Selon les observateurs du marché, l'or, en tant qu'outil de diversification et valeur refuge, voit sa valeur stratégique devenir de plus en plus importante dans le contexte actuel.



L'argent au comptant a brièvement dépassé un sommet historique de 106,47 dollars l'once en début de séance lundi, cette hausse étant alimentée non seulement par l'aversion au risque mais aussi par les difficultés d'expansion des capacités de raffinage et la pénurie structurelle sur le long terme de l'offre du marché.

Parallèlement, les prix du platine et du palladium ont également fortement progressé. Le platine, considéré comme une alternative « bon marché » à l'or, attire la demande des investisseurs et atteint un record historique. Selon HSBC, le marché du platine devrait connaître un important déficit structurel d'offre en 2026.

Marché pétrolier

Les prix du pétrole ont bondi de près de 3% vendredi dernier, clôturant à leur plus haut niveau en plus d'une semaine. Le marché a principalement réagi aux nouvelles sanctions américaines contre l'Iran et au déploiement de forces militaires américaines au Moyen-Orient, ce qui a renforcé les craintes d'une interruption de l'approvisionnement en pétrole brut de la région.



Les contrats à terme sur le Brent ont progressé de 2,8% à 65,88 dollars le baril ; le pétrole brut américain a gagné 2,9% à 61,07 dollars le baril. Les deux principaux indices de référence ont enregistré des hausses hebdomadaires de plus de 2,5%.

Le président américain Trump a annoncé de nouvelles sanctions contre les navires et entreprises transportant du pétrole iranien, tout en envoyant une flotte au Moyen-Orient pour accroître la pression sur l'Iran. L'Iran, quatrième producteur de l'OPEP, voit ainsi son offre exposée à des risques qui soutiennent la hausse des prix du pétrole.

Par ailleurs, la persistance des problèmes d'arrêt dans un important champ pétrolier au Kazakhstan soutient également les prix du pétrole. Le champ pétrolier de Tengiz, l'un des plus grands au monde, a cessé ses activités à la suite d'un incendie, l'opérateur ayant confirmé que la production n'avait pas repris. Selon les analyses de JP Morgan, cet arrêt pourrait entraîner une forte baisse de la production de pétrole brut du Kazakhstan en janvier, resserrant davantage l'offre sur le marché.

L'évolution des prix du pétrole la semaine dernière a été dominée par les événements géopolitiques. Les tensions initiales autour du Groenland ont fait grimper les prix du pétrole en début de semaine, puis la détente de la situation jeudi a entraîné un repli. Vendredi, la résurgence des tensions américano-iraniennes a recentré l'attention du marché sur les risques d'approvisionnement au Moyen-Orient, redonnant de l'élan à la hausse des prix.

Marché des changes

Vendredi dernier, le marché des changes a connu une forte volatilité, le yen japonais ayant bondi à deux reprises pendant la séance, alimentant les spéculations sur une possible intervention des autorités japonaises, tandis que l'indice dollar poursuivait sa baisse, enregistrant sa plus forte baisse hebdomadaire depuis plusieurs mois.



Le yen s'est apprécié face au dollar à 155,855 à la clôture new-yorkaise, après avoir touché en séance un plus bas de près de 18 mois à 159,2. Selon les analystes, après le maintien du taux directeur par la Banque du Japon, la remontée soudaine du yen pourrait être liée à des « demandes de cotation » du gouvernement, une intervention verbale classique destinée à lancer un avertissement au marché. Les opérateurs se montrent très vigilants quant à une possible intervention des autorités de Tokyo pour freiner la dépréciation du yen. Depuis l'arrivée au pouvoir de la nouvelle Première ministre Sanae Takaichi, les préoccupations concernant la situation budgétaire du Japon continuent de peser sur la devise.

Parallèlement, le dollar a subi d'importantes ventes. L'indice dollar a terminé à 97,571, cumulant une baisse hebdomadaire de plus de 1%, la plus forte depuis juin dernier. Les tensions géopolitiques, notamment autour du Groenland, ont constitué le principal facteur pesant sur le dollar et le sentiment de risque sur les marchés. Bien que le président Trump ait déclaré la semaine dernière avoir obtenu un « accès total » au Groenland par accord, excluant la possibilité d'un recours à la force, les incertitudes en début de semaine ont déjà frappé les actifs américains.

Les principales devises non américaines se sont renforcées. L'euro/dollar a progressé de 0,5% à 1,181 dollar ; la livre sterling/dollar s'est établie à 1,362 dollar, la hausse inattendue des ventes au détail au Royaume-Uni ayant eu un impact limité. L'ensemble du marché reste prudent, les investisseurs ajustant leurs positions face à de multiples incertitudes.

Actualités internationales

Selon les médias allemands du 23 janvier, la députée allemande Strack-Zimmermann a exhorté le gouvernement fédéral à rapatrier les réserves d'or allemandes déposées aux États-Unis. Elle estime qu'avec l'incertitude mondiale croissante et l'imprévisibilité de la politique américaine, il n'est plus raisonnable que l'Allemagne conserve environ 37% de ses réserves d'or à New York. Depuis plusieurs décennies, plus de 1 200 tonnes d'or allemand sont entreposées dans les coffres de la Réserve fédérale américaine à Manhattan. Actuellement, environ la moitié des réserves d'or allemandes sont stockées à Francfort, centre financier du pays, et 13% à Londres, capitale du Royaume-Uni. (Télévision centrale de Chine)



La Première ministre japonaise Sanae Takaichi, répondant aux récentes fluctuations du marché des obligations d'État et à la dépréciation du yen, a déclaré que le gouvernement ne commenterait pas les mouvements spécifiques du marché, mais a souligné qu'il prendrait les mesures nécessaires en cas de « comportements de marché spéculatifs ou anormaux ». Aucun détail supplémentaire n'a été révélé. Le yen a connu des fluctuations importantes récemment, franchissant le seuil psychologique des 160 face au dollar, ce qui a renforcé les attentes d'une intervention gouvernementale. Vendredi, la Federal Reserve Bank de New York a soudainement vérifié les taux de change, certains opérateurs y voyant un signal d'une possible action conjointe américano-japonaise pour stopper la dépréciation du yen, ce qui a ensuite entraîné une remontée rapide de la devise. Actuellement, les obligations d'État japonaises et le yen font l'objet de pressions à la vente, le marché craignant que la politique budgétaire expansionniste de Takaichi et la lenteur de la Banque du Japon à relever les taux n'entraînent une hausse de la dette publique et un risque de surchauffe inflationniste.



Le gouvernement des États-Unis investira 1,6 milliard de dollars dans des entreprises nationales de terres rares afin de renforcer la chaîne d'approvisionnement des minéraux critiques. Selon les informations, l'administration Trump prévoit d'injecter des fonds dans USA Rare Earth, ce qui constituerait l'investissement le plus important dans ce secteur à ce jour. Le gouvernement acquerra 10% du capital de l'entreprise, la transaction devant être officiellement annoncée ce lundi. Selon des sources proches du dossier, cet investissement sera accompagné d'un financement privé de 1 milliard de dollars. Le gouvernement achètera 16,1 millions d'actions et 17,6 millions de bons de souscription au prix de 17,17 dollars par action, pour un montant total de 277 millions de dollars. Au prix actuel de 24,77 dollars, cette participation représente déjà un bénéfice latent d'environ 490 millions de dollars. USA Rare Earth, basée dans l'Oklahoma, contrôle d'importantes ressources nationales en terres rares lourdes.



Le président américain Trump a déclaré que les États-Unis s'attendaient à obtenir la « souveraineté » sur les zones des bases militaires américaines au Groenland, tout en affirmant que les négociations progressaient bien : « Nous obtiendrons tout ce que nous voulons ». Il ne s'agit pas pour les États-Unis de prendre le contrôle total du Groenland, mais de faire en sorte que les installations américaines, dont la base spatiale de Pituffik, deviennent des zones sous souveraineté américaine. Les autorités groenlandaises ont d'ores et déjà exprimé leur opposition, affirmant que la question de la souveraineté constituait une « ligne rouge infranchissable ». (CCTV Nouvelles)



Vendredi, lors du Forum de Davos, le secrétaire au Trésor américain Bessent a indiqué aux médias que, les droits de douane supplémentaires de 25% imposés par les États-Unis à l'Inde ayant entraîné une forte baisse des achats indiens de pétrole russe, Washington pourrait envisager de supprimer ces droits de douane, qualifiant cette mesure de « grande réussite ». Bessent a souligné que les importations indiennes de pétrole russe ont chuté en raison des droits de douane, suggérant que si l'Inde poursuit son réajustement de la structure de ses importations énergétiques et réduit sa dépendance à la Russie, une suppression des droits de douane par voie diplomatique serait possible. Il a insisté sur le fait que ces mesures commerciales ont apporté des bénéfices substantiels à l'économie américaine. Cette déclaration indique que les États-Unis utilisent l'outil tarifaire pour encourager l'alignement stratégique de l'Inde dans le domaine énergétique, tout en laissant la porte ouverte à une détente commerciale bilatérale. La suppression de ces droits de douane pourrait contribuer à remodeler les relations économiques entre les deux pays et influencer davantage la structure du commerce énergétique mondial.



Le 25 janvier, le commandant du commandement nord de Tsahal, Rafi Milo, a déclaré qu'en raison de la montée persistante des tensions régionales, l'armée israélienne se préparait à faire face à d'éventuelles réactions en chaîne à une éventuelle action militaire américaine contre l'Iran, et avait été placée en état d'alerte maximale. Milo a précisé que les États-Unis avaient récemment renforcé leur présence militaire dans le golfe Persique et dans plusieurs zones du Moyen-Orient, et que l'armée israélienne suivait de près l'évolution de la situation. Il a ajouté que si les États-Unis décidaient de frapper l'Iran, une partie des ripostes iraniennes pourrait affecter Israël, et que Tsahal s'était préparée en conséquence. Milo a également indiqué qu'Israël surveillait de près la possibilité que le Hezbollah libanais s'implique dans un conflit plus large. Il a souligné que Tsahal maintenait un haut niveau de préparation défensive et offensive en cas de nécessité. (CCTV)



Le porte-parole du président russe, Peskov, a déclaré le 23 janvier que le travail en vue de résoudre le conflit russo-ukrainien se poursuivait et que des progrès avaient été réalisés. La Russie insiste sur la nécessité de mettre en œuvre le cadre de négociation défini lors de la réunion entre les dirigeants russe et américain à Anchorage. Un groupe de travail sur les questions de sécurité, composé de représentants de la Russie, des États-Unis et de l'Ukraine, s'est réuni pour la première fois le 23 janvier à Abou Dhabi, aux Émirats arabes unis. Il s'agit du premier contact trilatéral entre la Russie, les États-Unis et l'Ukraine depuis l'escalade du conflit en février 2022 ; les discussions doivent se poursuivre pendant deux jours. (CCTV)



Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité d'une baisse de 25 points de base par la Fed en janvier est de 2,8%, tandis que la probabilité d'un maintien des taux est de 97,2%. D'ici mars, la probabilité d'une baisse cumulative de 25 points de base est de 15,5%, celle d'un maintien à 84,1% et celle d'une baisse cumulative de 50 points de base à 0,4%. D'ici juin, la probabilité d'un maintien est de 40,6%, celle d'une baisse cumulative de 25 points de base à 45,4% et celle d'une baisse de 50 points de base à 12,8%.

Actualités nationales

L'administration générale de la régulation du marché a publié des données indiquant qu'en 2025, la Chine a établi 1 139 nouvelles substances de référence nationales, soit une augmentation de 61,8% en glissement annuel. Les substances de référence nationales de premier niveau représentent 67 unités, soit 5,9% (hausse de 21,8%) ; celles de deuxième niveau 1 072 unités, soit 94,1% (hausse de 65,2%). À ce jour, la Chine a accumulé 19 441 substances de référence nationales, apportant un soutien solide au développement socio-économique de haute qualité. (CCTV Nouvelles)



Le ministère des Finances et la Banque populaire de Chine organiseront le 28 janvier 2026 de 9h00 à 9h30 (UTC+8), via le système des dépôts à terme des banques commerciales de gestion de trésorerie centrale de la Banque populaire de Chine, l'appel d'offres pour la première phase des dépôts à terme de gestion de trésorerie centrale de janvier 2026. Le montant total de l'opération s'élève à 150 milliards de yuans, pour une durée d'un mois (28 jours), la date de valeur étant fixée au 28 janvier 2026 et la date d'échéance au 25 février 2026 (reportée en cas de jours fériés), la procédure se faisant par appel d'offres à taux unique auprès des banques participantes à la gestion de trésorerie centrale. (Banque populaire de Chine)