L'or dépasse 5 500 $, l'argent grimpe alors que Powell minimise l'importance de la flambée des métaux

Powell souligne l'indépendance de la Fed au milieu des turbulences sur les marchés

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a réaffirmé mercredi l'autonomie de la banque centrale, mettant en garde contre toute implication dans la politique partisane et conseillant aux futurs dirigeants d'éviter les enchevêtrements politiques. Malgré ses assurances, les marchés financiers ont réagi avec scepticisme, intensifiant la vente du dollar américain tandis que l'or et l'argent atteignaient des niveaux sans précédent.

« Évitez les disputes politiques. Ne le faites tout simplement pas », a conseillé Powell lors d'une conférence de presse.

Cela est intervenu après que la Fed a choisi de maintenir les taux d'intérêt dans la fourchette de 3,5 % à 3,75 %.

Interrogé sur la récente envolée des métaux précieux, Powell a minimisé ses implications économiques générales.

« Nous ne tirons pas de conclusions macroéconomiques significatives de ces mouvements », a-t-il déclaré. « Les affirmations selon lesquelles notre crédibilité s'effrite sont infondées. Les anticipations d'inflation restent ancrées, reflétant la confiance dans nos politiques. »

Powell a également noté que la Fed ne réagit pas de manière excessive aux fluctuations des prix des actifs, bien qu'elle continue de surveiller de près les marchés financiers.

La réaction du marché contredit le message de la Fed

Les mouvements du marché ont nettement divergé des commentaires de Powell. Les prix de l'or ont grimpé à un nouveau sommet de 5 500 $ l'once, tandis que l'argent a dépassé les 117 $ l'once.

L'or a bondi de plus de 20 % ce mois-ci, enregistrant son plus fort rallye mensuel depuis janvier 1980.

La performance de l'argent a été encore plus frappante, les prix ayant augmenté d'environ 55 % sur la même période — un record mensuel.

Parallèlement, l'indice du dollar américain, qui mesure la devise par rapport à ses principaux pairs mondiaux, est tombé à son plus bas niveau en quatre ans.

James Knightley, économiste en chef chez ING, a déclaré : « Les prochains jours révéleront si les investisseurs pensent que le dollar doit encore baisser et si le rebond d'aujourd'hui n'est qu'une occasion de vendre. »

Le dollar se situe désormais plus de 10 % en dessous de ses sommets de 2025, sous la pression d'une diversification mondiale continue loin des actifs américains, de déficits budgétaires croissants, de questions persistantes sur l'indépendance de la Fed et des attentes de nouvelles mesures d'assouplissement monétaire.

L'or devient-il le nouveau Bitcoin ?

L'économiste chevronné de Wall Street, Ed Yardeni, a attribué la hausse de l'or à des facteurs politiques, suggérant que l'attrait croissant de l'or pourrait lui permettre de rivaliser avec les cryptomonnaies en tant qu'actif alternatif populaire.

Yardeni a souligné que le soutien ouvert de l'ancien président Donald Trump aux monnaies numériques pouvait, indirectement, alimenter la montée de l'or.

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Mardi, Trump s'est montré satisfait des performances de la monnaie, déclarant que « le dollar se porte bien », lorsqu'on lui a demandé à propos de sa récente baisse, indiquant ainsi qu'il n'était pas dérangé par un dollar affaibli.

Yardeni a ajouté : « Un dollar plus faible pourrait faire grimper l'inflation américaine, ce qui soutiendrait encore davantage les prix de l'or. »

Le rallye des matières premières s'étend au-delà des métaux précieux

La flambée s'est étendue à l'ensemble du secteur des matières premières. Le platine a dépassé les 2 900 $ l'once pour la première fois cette semaine, gagnant 33 % depuis le début du mois. Le palladium, soutenu par une forte demande industrielle, a atteint un sommet de quatre ans et a grimpé de plus de 22 % depuis le début de l'année.

Le cuivre a également atteint un nouveau record, se négociant à 6,30 $ la livre jeudi.

Sur l'ensemble du marché des matières premières, les investisseurs parient de plus en plus sur une période prolongée de faiblesse du dollar, estimant que les décideurs américains semblent prêts à accepter, voire à encourager cette tendance.

L'euro se renforce, les actions européennes affichent des résultats mitigés

Sur le marché des devises, l'euro est resté proche de 1,1950 $, reculant légèrement après avoir brièvement dépassé 1,20 $ plus tôt dans la semaine à la suite des déclarations de Trump.

L'euro s'est désormais apprécié pendant trois mois consécutifs face au dollar, progressant d'environ 15 % sur un an.

Les marchés boursiers européens ont affiché des performances mitigées. Le CAC 40 français et le FTSE MIB italien ont chacun progressé d'environ 0,5 %, tandis que le DAX allemand a chuté de plus de 1 %.

Le recul à Francfort a été mené par SAP, qui a plongé de 16 % — sa plus forte baisse en une seule journée depuis octobre 2020 — après que des ventes cloud décevantes et une révision à la baisse des perspectives de revenus pour 2026 aient éclipsé des résultats du quatrième trimestre par ailleurs stables.