Strategy Stock (MSTR) s'effondre en ce moment ! Pourquoi chute-t-il de plus de 10 % aujourd'hui ?

Strategy (MSTR) connaît une véritable débâcle ce matin, avec le cours de l'action chutant jusqu'à 115,14 $, soit une baisse de plus de 10 % par rapport à la clôture d'hier. Pour une entreprise qui s'est essentiellement transformée en pari à effet de levier sur le Bitcoin, l'évolution des marchés aujourd'hui résulte d'une combinaison entre la chute des prix des cryptomonnaies et des ventes nerveuses de la part des investisseurs institutionnels. Après avoir culminé au-dessus de 450 $ l'année dernière, l'action se négocie désormais à son plus bas niveau depuis plus de 17 mois, poussant de nombreux investisseurs à se demander si le modèle de trésorerie Bitcoin de Michael Saylor atteint enfin son point de rupture.

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Le Bitcoin passe sous le seuil de support des 70 000 $

La principale raison de la chute réside dans la faiblesse soudaine du Bitcoin (BTC-USD). L’actif numérique est passé sous la barre des 70 000 $ tôt jeudi matin, entraînant dans sa chute toutes les actions liées aux cryptomonnaies.

• Effet de levier : Étant donné que Strategy utilise des milliards de dettes pour acheter du Bitcoin, son action évolue souvent deux fois plus vite que la crypto elle-même. Lorsque le Bitcoin chute de 4 %, MSTR recule souvent de 8 % à 10 %.
• Préoccupations sur le prix de revient : Avec un Bitcoin évoluant autour de 69 000 $, Strategy se rapproche dangereusement de son prix d'achat moyen de 76 052 $. Les investisseurs craignent que si le prix reste sous ce seuil de rentabilité, l’entreprise doive enregistrer d’importantes pertes non monétaires, susceptibles de déclencher des clauses de la dette.

Wall Street s’attend à une publication de résultats morose

Pour ne rien arranger, Strategy doit publier ses résultats du quatrième trimestre 2025 aujourd’hui après la clôture du marché. Les analystes ne s’attendent pas à de bonnes nouvelles.

• Résultats négatifs : Wall Street s’attend à une lourde perte, avec une estimation consensuelle de -19,03 $ par action.
• Stagnation du chiffre d'affaires : L’activité logicielle originelle de la société devrait afficher une croissance quasi nulle, le chiffre d’affaires étant prévu à seulement 118 millions de dollars.
• Craintes de dilution : Les investisseurs s’inquiètent que Michael Saylor annonce de nouvelles ventes d’actions sur le marché (ATM) pour lever des fonds, ce qui déprécierait davantage la valeur des actions actuellement en circulation.

Les analystes réduisent leurs objectifs de cours alors que la prime s’estompe

La prime que les investisseurs payaient pour détenir du Bitcoin via Strategy disparaît rapidement. Historiquement, les investisseurs payaient le double de la valeur du Bitcoin réel rien que pour détenir l'action, mais ce ratio est désormais tombé à quasiment 1 pour 1.

• Joseph Vafi de Canaccord Genuity a récemment abaissé son objectif de cours de 474 $ à 185 $. Bien qu’il maintienne une recommandation « Acheter », cette réduction de 60 % a provoqué une onde de choc sur le marché.
• Ryan Brinkman chez JPMorgan reste très pessimiste, soulignant que l’entreprise doit désormais faire face à plus de 680 millions de dollars d’intérêts et d’obligations de dividendes annuels que son activité logicielle ne peut tout simplement pas couvrir.

Faut-il acheter ou vendre Strategy Inc ?

Selon TipRanks, l’action MSTR bénéficie d’un consensus Fort Achat parmi 11 analystes de Wall Street. Cette note repose sur neuf recommandations d’achat et deux de conservation émises au cours des trois derniers mois. L’objectif moyen de cours sur 12 mois pour MSTR est de 387,67 $, ce qui implique un potentiel de hausse de 241 % par rapport aux niveaux actuels.

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