La compétition pour l'infrastructure de l'IA bat son plein : les dépenses en capital des géants technologiques américains montent en flèche

　　Selon les dernières prévisions des quatre plus grandes entreprises technologiques américaines, les dépenses d'investissement combinées atteindront environ 650 milliards de dollars en 2026. Cette somme stupéfiante sera consacrée à la construction de nouveaux centres de données, ainsi qu'à une longue liste d'équipements comprenant des puces d'intelligence artificielle (IA), des câbles réseau et des générateurs de secours.

　　Dans le but de dominer un marché de l'intelligence artificielle encore naissant, Alphabet (maison mère de Google), Amazon, Meta Platforms et Microsoft prévoient un niveau de dépenses d'investissement sans précédent ce siècle. Pour trouver un précédent comparable à ces prévisions de dépenses “extrêmement élevées”, il faudrait remonter à la bulle Internet des années 1990, voire à la construction du réseau ferroviaire américain au XIXe siècle, aux investissements du gouvernement américain dans les autoroutes inter-États après la Seconde Guerre mondiale, ou encore aux programmes de secours du New Deal de Roosevelt.

　　Le montant combiné des dépenses d'investissement de ces géants technologiques devrait augmenter d'environ 60 % par rapport à l'année précédente, ce qui signifie qu'une nouvelle vague de construction de centres de données va s'accélérer à l'échelle mondiale. Les centres de données, qui occupent de vastes surfaces, consomment énormément d'électricité, ce qui provoque des tensions sur l'approvisionnement énergétique régional et suscite des inquiétudes quant à une hausse des prix de l'électricité. En outre, le vaste investissement dans l'infrastructure d'IA par un petit nombre de géants technologiques disposant de ressources financières abondantes pourrait fausser les données macroéconomiques, car leur part dans l'activité économique américaine ne cesse de croître.

　　Gil Luria, analyste chez DA Davidson, a déclaré que ces quatre entreprises considèrent la course à la puissance de calcul de l'IA comme le prochain marché “winner-takes-all”, et aucune ne veut perdre cette compétition.

　　La semaine dernière, Meta a estimé que ses dépenses d'investissement annuelles pourraient atteindre jusqu'à 135 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 87 %. Le même jour, Microsoft a annoncé que ses dépenses d'investissement au deuxième trimestre avaient augmenté de 66 % en glissement annuel, dépassant les attentes. Les analystes prévoient que les dépenses d'investissement de Microsoft pour l'exercice se terminant en juin atteindront près de 105 milliards de dollars. Suite à cette annonce, la capitalisation boursière de Microsoft a chuté de 357 milliards de dollars le lendemain, enregistrant la deuxième plus forte baisse journalière de l'histoire du marché boursier.

　　Les prévisions de dépenses d'investissement d'Alphabet, publiées mercredi, ont également inquiété les investisseurs, avec un plan de dépenses atteignant 185 milliards de dollars, dépassant les attentes des analystes. Jeudi, Amazon a annoncé dans son rapport financier que ses dépenses d'investissement pourraient atteindre 200 milliards de dollars en 2026, entraînant une forte baisse du cours de l'action en séance après-Bourse.

Rédacteur en chef : Yu Jian SF069