Oubliez le compte bancaire : EY avertit les entreprises que contrôler le portefeuille est essentiel pour conserver leurs clients

EY identifie les portefeuilles numériques comme la prochaine grande évolution dans la finance

Alors que la finance numérique continue de se transformer, EY, l’un des quatre grands cabinets de conseil, a identifié les portefeuilles numériques comme le prochain développement clé du secteur.

Selon Mark Nichols, associé chez EY, les portefeuilles évoluent rapidement au-delà de leur rôle initial de solutions de stockage de cryptomonnaies. Ils deviennent l’interface essentielle pour l’avenir des services financiers.

« Le portefeuille est la stratégie centrale », a expliqué Nichols, qui codirige la pratique de conseil en actifs numériques d’EY, lors d’une interview avec CoinDesk. « Celui qui gère et fournit le portefeuille sécurisera finalement la relation client. »

Nichols et sa collègue Rebecca Carvatt, basée sur la côte Ouest, voient les portefeuilles comme bien plus que de simples infrastructures techniques. Selon eux, les portefeuilles sont le point d’entrée pour la détention, le transfert et la supervision des actifs tokenisés, en particulier à mesure que de plus en plus de produits financiers – des paiements aux prêts privés – migrent vers les réseaux blockchain.

Portefeuilles : le nœud central de la finance tokenisée

Le potentiel des portefeuilles va bien au-delà du service aux passionnés de crypto. Carvatt, co-responsable du conseil en actifs numériques chez EY, estime que les portefeuilles deviennent l’épine dorsale d’un écosystème financier tokenisé beaucoup plus large. Elle prédit que les portefeuilles deviendront bientôt indispensables pour tous, des investisseurs individuels aux gestionnaires d’actifs, trésoriers d’entreprise et même banques commerciales.

« Ils serviront de passerelle pour toutes les activités – paiements, actifs tokenisés et stablecoins », a déclaré Carvatt.

EY imagine les portefeuilles comme la prochaine génération de comptes bancaires, conçus non seulement pour les particuliers mais aussi pour les entreprises et les investisseurs institutionnels. Ces clients nécessitent une intégration avancée avec la gestion des risques, les systèmes de conformité et la circulation du capital en temps réel.

Le message est clair : contrôler le portefeuille signifie contrôler la relation client. Pour les institutions financières traditionnelles confrontées à la concurrence des plateformes natives crypto, cette transition est cruciale pour leur survie.

Tokenisation : débloquer bien plus que la liquidité

Bien que la transition vers la tokenisation soit souvent perçue comme un moyen d’augmenter la liquidité, EY estime que cette vision est trop limitée. « Il ne s’agit pas uniquement de liquidité », a insisté Nichols. « La véritable valeur réside dans les nouvelles capacités qu’apporte la finance onchain. »

EY voit la technologie blockchain émerger comme une base en temps réel pour les marchés financiers, permettant des flux de transactions programmables et changeant fondamentalement la gestion du capital. Si la tokenisation permet un règlement instantané, sa véritable force réside dans l’optimisation des marges et la rationalisation des opérations.

Nichols souligne comment les entreprises peuvent utiliser les stablecoins ou actifs tokenisés pour répondre plus efficacement aux exigences de marge, ce qui réduit le capital à immobiliser et libère des ressources pour l’investissement. « Il s’agit de mieux aligner le risque et de gérer le capital en temps réel », a-t-il déclaré. « Le portefeuille est la clé pour y parvenir. »

La vaste expérience d’EY dans les actifs numériques

Alors que de nombreuses organisations n’entrent que maintenant dans l’univers des actifs numériques, EY est actif dans ce domaine depuis plus d’une décennie. Les premiers investissements du cabinet dans l’audit et la conformité axés sur la crypto se sont développés pour inclure des milliers de professionnels, soutenant tout, des déclarations fiscales de hedge funds aux fusions-acquisitions tokenisées.

« Nous avons collaboré avec tous types de clients – grandes banques, gestionnaires d’actifs, bourses, entreprises digital-first et fournisseurs d’infrastructures », a noté Nichols. « Notre implication dans le secteur des actifs numériques s’étend sur plus de douze ans. »

La division audit des hedge funds d’EY a été parmi les premières à adopter la crypto, et ses équipes de conseil ont guidé les clients à travers des introductions en bourse et des environnements réglementaires complexes. Le cabinet a également développé des services spécialisés pour le suivi des portefeuilles, la conformité onchain et la déclaration fiscale des actifs tokenisés. De plus, EY continue d’aider les institutions financières traditionnelles à concevoir des stratégies d’actifs numériques sûres et conformes, notamment à mesure qu’elles développent ou adoptent une infrastructure de portefeuilles.

Des solutions de portefeuilles adaptées à chaque segment

EY reconnaît que les besoins en portefeuilles varient considérablement. Les consommateurs recherchent des interfaces intuitives et un accès sécurisé aux paiements comme aux cryptomonnaies. Les entreprises ont besoin de portefeuilles intégrés aux opérations de trésorerie et conformes aux réglementations dans différentes régions. Les investisseurs institutionnels exigent une conservation robuste, une connectivité à la finance décentralisée (DeFi) et aux produits de staking, ainsi que des outils de gestion du risque intégrés.

EY estime que l’auto-conservation restera une pratique de niche. La plupart des utilisateurs et des organisations préfèrent ne pas gérer eux-mêmes leurs clés privées. À la place, des fournisseurs de portefeuilles de confiance – qu’il s’agisse de banques, de fintechs ou de dépositaires spécialisés – proposeront des solutions sur mesure pour chaque segment de marché.

En conséquence, offrir des services de portefeuilles est désormais une nécessité stratégique. Qu’il s’agisse de développer leurs propres portefeuilles, d’acquérir des fournisseurs ou de former des partenariats, les portefeuilles sont devenus la principale porte d’entrée des services financiers. Les premiers entrants bénéficieront de coûts d’acquisition client plus faibles et d’une position renforcée dans l’univers des actifs numériques.

La régulation comme moteur, non comme obstacle

Il existe une perception courante selon laquelle la régulation freine la tokenisation, mais la direction d’EY n’est pas d’accord. « Les marchés principaux disposent déjà de cadres réglementaires, et à mesure que de nouvelles lois sur la structure des marchés sont adoptées, les défis restants seront relevés », a expliqué Nichols. « Un titre reste un titre, une marchandise reste une marchandise – la blockchain n’est que la technologie sous-jacente. »

Aux États-Unis, le GENIUS Act et les exemptions existantes de la SEC offrent des voies pour des produits tokenisés conformes. Partout dans le monde, les pays se disputent l’innovation en matière d’actifs numériques avec de nouveaux cadres de licences. Bien que les standards mondiaux soient encore en évolution, les progrès sont évidents.

EY considère cette période comme un tournant, où l’infrastructure rattrape la vision. « Nous avons dépassé l’expérimentation », a commenté Carvatt. « L’objectif est désormais de mettre en œuvre des solutions à la fois sûres et évolutives. »

Transformer la gestion d’actifs grâce à la tokenisation

L’impact de la tokenisation et de la technologie des portefeuilles est particulièrement significatif dans la gestion d’actifs. Traditionnellement, un fonds nécessite un réseau de distribution, une équipe d’investissement, un dépositaire, un administrateur et un reporting réglementaire. Avec la tokenisation et les smart contracts, une grande partie de ces tâches peut être automatisée, voire supprimée.

« Les gestionnaires d’actifs veulent se concentrer sur la construction de portefeuilles solides », a déclaré Nichols. « La blockchain leur permet de le faire sans les obstacles opérationnels habituels. »

En tokenisant les actifs sous-jacents et en intégrant des règles dans des smart contracts, les gestionnaires d’actifs peuvent automatiser des processus tels que la distribution, la conformité et le reporting. Cela conduit à des frais plus bas, un accès élargi pour les investisseurs et de nouveaux types de produits – notamment dans des domaines comme le crédit privé et les alternatives, où les coûts élevés étaient traditionnellement un frein.

« Nous voyons de plus en plus de personnes, des non-bancarisés à ceux sans courtiers, accéder à des actifs qui leur étaient auparavant inaccessibles », a observé Carvatt. « C’est un développement important. »

L’avenir onchain de la finance

Qu’il s’agisse de cryptomonnaies, de paiements ou d’actifs tokenisés, les portefeuilles sont appelés à devenir le point d’entrée d’une nouvelle ère des services financiers. Les organisations qui ne s’adapteront pas risquent d’être distancées, tandis que celles qui adopteront ce changement contrôleront à la fois l’infrastructure et les relations clients essentielles au cœur de la finance numérique.

« L’avenir de la finance est onchain », a conclu Nichols. « Et le portefeuille en est la clé de voûte. »