Les entreprises fintech soutiennent le compte de paiement de la Réserve fédérale qui pourrait accorder aux sociétés crypto l'accès à l'infrastructure de paiement

Les groupes Fintech plaident pour un accès direct aux systèmes de paiement de la Réserve fédérale

Les principales associations de technologies financières, avec l’American Fintech Council en tête, appellent la Réserve fédérale à faire avancer une proposition qui permettrait à certaines entreprises financières non bancaires de se connecter directement à l’infrastructure de paiement américaine.

Phil Goldfeder, PDG de l’American Fintech Council, a souligné dans une récente déclaration que « un compte de paiement structuré de manière réfléchie peut favoriser une plus grande concurrence et une innovation responsable dans le secteur des paiements sans accroître le risque systémique. »

Ces comptes de paiement offriraient à certaines entités financières un accès limité à la Réserve fédérale, leur permettant de traiter et de régler les paiements directement — sans toutefois leur accorder tous les privilèges des banques traditionnelles.

Cette initiative intervient alors que la Réserve fédérale examine les retours sur son enquête concernant la possibilité de lancer un compte spécialisé auprès d’une Reserve Bank dédié aux activités de paiement.

La question centrale est de savoir si la Fed devrait introduire un compte strictement défini, permettant aux organisations éligibles de compenser et de régler les transactions directement dans les livres de la banque centrale, sans pour autant offrir un Master Account complet.

Le cadre proposé limiterait les soldes de nuit, n’offrirait pas d’intérêt, interdirait l’accès à la fenêtre d’escompte et restreindrait l’utilisation aux plateformes de règlement final telles que Fedwire et potentiellement FedNow.

Les partisans du secteur fintech soutiennent que le système actuel oblige les sociétés de paiement à dépendre des banques sponsors, ce qui, selon eux, entraîne des coûts plus élevés, des règlements plus lents et une concentration opérationnelle accrue.

Ces défenseurs considèrent le compte de paiement comme un moyen de permettre un règlement direct sans étendre les capacités de prêt ou de collecte de dépôts. En revanche, les groupes du secteur bancaire ont exprimé des réserves importantes.

Les banques défendent le système existant face aux changements proposés

Dans une récente lettre conjointe, le Bank Policy Institute, The Clearing House Association et le Financial Services Forum ont averti que la proposition représenterait un changement majeur de politique en permettant à des institutions avec une supervision limitée ou sans assurance d’accéder directement au bilan de la Fed.

Les groupes bancaires avertissent que, même avec des restrictions sur les soldes et d’autres contrôles, les Payment Accounts pourraient accroître le risque de ruée bancaire et d’instabilité financière en facilitant des activités similaires aux dépôts en dehors du filet de sécurité fédéral établi.

Ils soulignent spécifiquement les émetteurs de stablecoins et d’autres modèles d’affaires liés aux cryptomonnaies comme exemples d’entités qui imitent la prise de dépôts mais n’ont pas d’assurance dépôts, de mécanismes de résolution réglementaire ni de supervision complète.

Bien que la proposition ne fasse pas explicitement référence aux cryptomonnaies, les banques estiment que les fournisseurs de stablecoins et les entreprises affiliées à la crypto seraient parmi les principaux bénéficiaires d’un compte personnalisé permettant un règlement direct en fonds de la banque centrale.

Débat en cours sur l’accès et la surveillance

La lettre conjointe souligne également que l’accès aux comptes de la Réserve fédérale a traditionnellement été lié à l’assurance des dépôts fédéraux et à une surveillance réglementaire stricte, précisément pour atténuer les risques actuellement discutés.

Les banques soutiennent que la création d’une voie simplifiée pour les institutions non assurées pourrait détourner les fonds des clients des banques, augmenter les coûts de financement et compromettre la circulation du crédit dans l’économie.

Parmi les autres préoccupations soulevées par les banques figurent les défis potentiels liés à la lutte contre le blanchiment d’argent, au respect des sanctions et à la résilience opérationnelle si les entités non bancaires se voient accorder des privilèges de règlement direct.

Ce débat se déroule dans le contexte des défis juridiques rencontrés par Custodia Bank, qui persiste à rechercher un accès direct à la Réserve fédérale même après que les tribunaux ont confirmé le large pouvoir de la Fed de refuser les demandes de Master Account.

Custodia, une banque axée sur la crypto basée dans le Wyoming, affirme que la position de la Fed freine les modèles bancaires innovants. Pendant ce temps, les régulateurs et les tribunaux ont soutenu la discrétion de la banque centrale à privilégier la stabilité financière et la gestion des risques plutôt que de simplement satisfaire aux critères d’éligibilité.

Bien que la Réserve fédérale ait décrit le Payment Account comme un concept préliminaire, l’issue de ce débat pourrait révéler si la banque centrale est prête à redéfinir les frontières entre les banques traditionnelles, les sociétés fintech et les entreprises crypto dans le paysage des paiements aux États-Unis.