Ancora Capital prend une participation dans Warner Bros et prévoit de s'opposer à l'accord avec Netflix

11 février (Reuters) - L'investisseur activiste Ancora Capital a acquis une participation dans Warner Bros Discovery et prévoit de s'opposer à l'accord du groupe de médias avec Netflix concernant ses studios et actifs de streaming, dernier rebondissement dans la bataille houleuse pour le contrôle d'Hollywood.

Ancora, qui détient une participation d'environ 200 millions de dollars dans le propriétaire de HBO, a déclaré mercredi que le conseil d'administration de Warner Bros ne s'était pas suffisamment engagé dans les discussions avec Paramount Skydance concernant une offre concurrente pour l'ensemble de la société, y compris des actifs câblés comme CNN et TNT.

« L'accord actuellement proposé entre Netflix et WBD demande aux actionnaires d'accepter une valeur inférieure, de parier sur une scission incertaine et de supporter un risque réglementaire important — alors même qu'une offre supérieure et plus sûre à 30 dollars par action de la part de Paramount est disponible », a déclaré l'investisseur activiste sur son site internet.

Paramount et Netflix convoitent tous deux Warner Bros pour ses studios de cinéma et de télévision de premier plan, sa vaste bibliothèque de contenus et ses grandes franchises telles que « Game of Thrones », « Harry Potter » et les super-héros de DC Comics comme Batman.

Warner Bros, Paramount et Netflix n'ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires de Reuters. Warner Bros possède une capitalisation boursière d'environ 68 milliards de dollars, ce qui implique que la part d'Ancora représente moins de 1 % de ses actions en circulation.

Paramount a, mardi, amélioré son offre en proposant aux investisseurs de Warner Bros un supplément en numéraire pour chaque trimestre où l'accord n'est pas finalisé après cette année et en acceptant de couvrir la pénalité de rupture de 2,8 milliards de dollars que le propriétaire de HBO devrait à Netflix en cas de retrait.

Elle n'a pas augmenté son offre de 30 dollars par action, soit 108,4 milliards de dollars dette comprise, mais a de nouveau souligné que sa proposition avait une voie d'approbation réglementaire plus claire que celle de Netflix, qui offre 27,75 dollars par action, soit 82,7 milliards de dollars dette incluse.

Le propriétaire de CBS avait le mois dernier prolongé la date limite de son offre publique d'achat au 20 février afin de convaincre les investisseurs. Les analystes ont indiqué que Paramount devrait relever son offre pour relancer les discussions avec le conseil d'administration de Warner Bros.

Warner Bros a indiqué qu'il prévoyait de soumettre l'accord avec Netflix au vote des actionnaires d'ici avril.

Au cœur de la guerre des enchères se trouve un projet de scission des actifs câblés de Warner Bros, élément crucial pour l'accord avec Netflix.

Le conseil d'administration de Warner Bros estime que l'acquisition par Netflix est supérieure à l'offre de Paramount, car ses investisseurs conserveraient une participation dans Discovery Global, négociée séparément.

Paramount a soutenu que les actifs câblés sont pratiquement sans valeur et que l'offre de Netflix expose les actionnaires de Warner Bros à une incertitude importante, car le montant en numéraire qu'ils recevraient dépendrait de la situation financière de Discovery Global au moment de la scission.