Le dollar américain a bondi après la publication des chiffres de l'emploi non agricole, mais cela a été chaotique par la suite.

Le rapport sur les emplois non agricoles de décembre a été très solide et a conduit à une baisse du taux de chômage à 4,3 %, contre 4,4 %, dans un rebondissement inattendu.

Voici le commentaire de Nick Timiraos, observateur de la Fed pour le Wall Street Journal, après la publication :

Le rapport sur l'emploi de janvier confirme la pause prolongée de la Fed sur les taux d'intérêt. Powell le 28 janvier : "L'économie nous a, une fois de plus, surpris par sa vigueur – ce n'est pas la première fois." L'attention se tourne maintenant vers les ajustements de prix de fin d'année dans l'indice des prix à la consommation (CPI).

La publication est particulièrement surprenante compte tenu des chiffres décevants dans les services ISM, ADP, les offres d'emploi JOLTS et d'autres indicateurs de l'emploi. Ce scepticisme pourrait expliquer certains des mouvements erratiques du dollar américain par la suite.

L'AUD/USD est initialement tombé à 0,7071 mais a rapidement récupéré toute la baisse et plus encore, montant à 0,7117.

De la même manière, l'USD/JPY est monté à 154,65 avant de retomber jusqu'à 153,84. Cette paire a été vendue toute la semaine à la suite de la victoire électorale du LDP à la Chambre basse japonaise.

Ailleurs, les mouvements sont plus conformes à ce que l'on pourrait attendre. L'EUR/USD est en baisse à 1,1863 contre 1,1900 et la livre sterling à 1,3647 contre 1,3680. Mais même ces mouvements sont plus petits que le genre de « titre bouleverseur » que nous voyons ici.

Une partie de la raison pourrait être la forte révision à la baisse des effectifs pour 2025, qui a supprimé 858 000 emplois. Le rapport a également noté qu'il y a 500 000 personnes de plus au chômage aux États-Unis qu'à la même époque l'an dernier.

D'autres évoquent la difficulté d'ajuster saisonnièrement les chiffres en janvier, qui sans cela est toujours un nombre fortement négatif.

En apparence cependant, l’analyse de Timiraos semble la bonne. Cela maintiendra la Fed sur la touche plus longtemps sauf pression du nouveau président de la Fed. Une baisse en juin était entièrement anticipée mais elle n'est plus que de 76 %. Nous voyons également les rendements du Trésor augmenter de 4 à 7 points de base sur l'ensemble de la courbe.

Les contrats à terme sur le S&P 500 sont en hausse de 0,6 %.