Comment les investisseurs réagissent-ils aux préoccupations actuelles concernant l’IA ? « Vendre maintenant, s’inquiéter des détails plus tard »

Principales Conclusions

• Les actions du secteur financier ont récemment été affectées par des inquiétudes concernant les perturbations potentielles liées à l'intelligence artificielle.
• Bien que certaines de ces préoccupations puissent être exagérées, la capacité croissante à mesurer les effets de l’IA a rendu ces risques plus tangibles pour les investisseurs.

Cette semaine, les entreprises financières ont été au centre des angoisses liées à l’IA. Auparavant, ce sont les fournisseurs de logiciels et de services juridiques qui étaient sous pression. Il semble probable qu’un autre secteur puisse bientôt être touché par des craintes similaires.

Le sentiment des investisseurs est passé de l’inquiétude concernant une surévaluation provoquée par l’IA à une focalisation sur les secteurs susceptibles d’être déplacés par la technologie, entraînant des ventes dans les secteurs concernés.

Après qu’Anthropic a présenté un modèle d’IA conçu pour exceller dans des tâches telles que l’analyse financière et le travail sur tableur, et qu’Altruist a lancé un outil de planification fiscale basé sur l’IA, les actions de sociétés financières telles que Charles Schwab (SCHW) et LPL Financial (LPLA) ont connu des baisses cette semaine. Le SPDR S&P Software & Services ETF (XSW) a chuté de 19 % depuis le début de l’année, et le Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) est en baisse de 3 %, alors même que le marché dans son ensemble reste positif.

Qu’elle soit réelle ou imaginaire, la menace d’une perturbation des secteurs par l’IA est devenue un thème récurrent sur les marchés. Cela est peut-être en partie dû à la clarté croissante concernant l’impact de l’IA. En conséquence, certains experts avertissent que la « volatilité due à la disruption » pourrait devenir un problème récurrent, menant potentiellement à des ventes généralisées.

Ce que les investisseurs doivent savoir

Les principaux indices boursiers connaissent des mouvements erratiques, avec des variations liées à l’IA perturbant les rallyes du S&P 500 et du Nasdaq. Certains analystes estiment que cela a conduit à une mauvaise valorisation de certaines actions, les investisseurs réagissant trop fortement à l’actualité sur l’IA.

Les analystes de Morgan Stanley ont noté qu’au dernier trimestre de l’année précédente, 30 % des entreprises qu’ils surveillent ont signalé au moins un effet mesurable de l’adoption de l’IA—contre 16 % à la même période l’année précédente. Cependant, ils estiment que la perception de la disruption a injustement pénalisé certaines entreprises, notamment dans les secteurs des logiciels et des services.

La société a identifié plusieurs actions qui, selon elle, sont désormais sous-évaluées en raison de ces craintes, notamment Microsoft (MSFT), Intuit (INTU), Palo Alto Networks (PANW), Sony Group (SONY), Tencent Holdings et Spotify (SPOT).

Des analystes de différentes institutions réévaluent leur couverture afin d’identifier les entreprises qui ont pu être injustement affectées, suggérant que même des inquiétudes légitimes concernant l’IA auraient pu être prises en compte de manière trop rapide et trop sévère.

Brad Zelnick de Deutsche Bank a commenté qu’il est difficile d’écarter les points de vue baissiers sur les actions de logiciels compte tenu de l’incertitude entourant les effets à long terme de l’IA générative, mais que tout changement significatif devrait se produire sur une période beaucoup plus longue que ce que de nombreux investisseurs anticipent.

Perspectives d’experts

Ed Yardeni de Yardeni Research a réitéré sa vision positive sur les actions financières, décrivant le récent repli du secteur comme une réaction de « vendre d’abord, se poser des questions ensuite ».