Perspectives USD/JPY : Le yen se renforce sous l'effet de l'aplatissement de la courbe des taux au Japon

Le yen se renforce malgré les attentes du marché

Contrairement à ce que beaucoup pourraient prévoir, le yen japonais prend de la valeur même alors que les rendements des bons du Trésor américain augmentent et que de récentes données solides sur l’emploi aux États-Unis sont publiées. Les principales forces derrière la dynamique haussière du yen semblent être les évolutions de la courbe des taux au Japon et une diminution de l’incertitude budgétaire, qui influencent désormais davantage le taux de change USD/JPY que les indicateurs économiques américains.

À l’approche des élections du week-end dernier, les inquiétudes concernant les perspectives budgétaires du Japon se sont accrues, notamment alors que les débats politiques se concentraient sur la pérennisation de la réduction de 8 % de la taxe sur les ventes alimentaires. Les investisseurs craignaient que de telles promesses n’incitent la Première ministre Sanae Takaichi à adopter une politique budgétaire plus expansionniste. En réaction, Takaichi a pris des mesures pour rassurer les marchés et préserver la stabilité.