Franklin Templeton et SWIFT font avancer la finance tokenisée 24/7

Les fonds du marché monétaire tokenisés et les dépôts bancaires numériques dépassent désormais la phase d’expérimentation pour entrer dans l’infrastructure financière naissante, ont déclaré des dirigeants mercredi lors du Consensus Hong Kong 2026. Les intervenants de Franklin Templeton, SWIFT et Ledger ont décrit une industrie qui passe des programmes pilotes au déploiement réel. L’adoption reste modeste par rapport aux marchés de capitaux mondiaux, mais les institutions construisent de plus en plus des systèmes conçus pour le règlement en continu et l’accès on-chain.

SWIFT développe une couche blockchain pour connecter les CBDC et les dépôts tokenisés

Pour Franklin Templeton, la tokenisation commence avec des produits familiers. Chetan Karkhanis a déclaré que la tokenisation consiste à prendre des instruments financiers traditionnels et à les rendre « moins chers, meilleurs et plus rapides » en les plaçant directement sur la blockchain.

Le gestionnaire d’actifs s’est concentré sur la tokenisation des fonds du marché monétaire, un marché d’environ 10 000 milliards de dollars composé de bons du Trésor américain à court terme et d’accords de pension. En émettant des parts de fonds directement sur les réseaux blockchain et en les distribuant via des portefeuilles en self-custody et des plateformes d’échange, la société vise à offrir une liquidité continue. 

Le passage des parts on-chain pourrait également réduire les coûts opérationnels, y compris les frais de service aux actionnaires qui vont généralement de cinq à 15 points de base.

Du côté des paiements, SWIFT explore les dépôts tokenisés — des versions numériques des soldes bancaires traditionnels. Devendra Verma, de l’unité actifs numériques de SWIFT, a précisé que les banques continueraient de détenir des dépôts en fiat sur leurs bilans. 

En même temps, elles émettront des tokens correspondants pour représenter ces soldes sur la blockchain. Selon lui, ce modèle modernise les rails de paiement sans modifier la structure bancaire sous-jacente.

Vous avez des soldes en fiat que les banques détiennent sur leur bilan… mais, à mesure qu’ils passent à une nouvelle forme numérique de valeur, les dépôts tokenisés les représentent on-chain. 

Devendra Verma

SWIFT, qui connecte plus de 11 500 institutions financières dans le monde, développe une couche de coordination basée sur la blockchain capable de relier les monnaies numériques de banque centrale (CBDC), les dépôts tokenisés et d’autres actifs numériques réglementés. 

Alors qu’environ 75 % des paiements SWIFT atteignent déjà les bénéficiaires en quelques minutes, Verma a indiqué que le prochain objectif est d’éliminer les horaires de coupure et les délais liés aux jours fériés, afin de permettre un règlement continu.

Les actifs tokenisés ne représentent encore qu’une infime partie des 200 000 milliards de dollars de richesse mondiale

Les intervenants ont identifié plusieurs éléments clés de cette transition :

• Émettre des parts de fonds traditionnels directement sur des blockchains publiques.
• Représenter les dépôts bancaires comme des passifs réglementés on-chain.
• Intégrer les actifs tokenisés à l’infrastructure de paiement existante.
• Permettre un règlement 24/7 sans modifier les bilans bancaires.

Malgré cela, les actifs tokenisés ne représentent qu’une fraction de la richesse mondiale. On compte actuellement environ 300 milliards de dollars en stablecoins et près de 40 milliards de dollars en bons du Trésor tokenisés et autres actifs du monde réel on-chain, a noté Karkhanis. La richesse mondiale, en comparaison, dépasse les 200 000 milliards de dollars.

La régulation reste une contrainte majeure. Verma a souligné la nécessité de normes homogènes pour la comptabilité, la conformité et le traitement comptable avant que les institutions puissent passer à l’échelle supérieure. La sécurité et la gouvernance constituent d’autres défis. Jean-François Rochet de Ledger a précisé que la gestion des clés à l’échelle institutionnelle demeure autant un défi culturel que technique.

Malgré les origines du crypto dans la désintermédiation, les intervenants s’accordent à dire que le scénario probable est un système hybride. L’accès décentralisé pourrait s’étendre, mais les institutions financières traditionnelles resteront — à condition qu’elles puissent redéfinir et justifier leur rôle au sein d’une architecture financière plus programmable.