La chute de Grab en 2026 avait des raisons – mais les arguments en faveur d’un rebond se renforcent

Le repli des prix en 2025 et début 2026 n’était pas injustifié, car des inquiétudes concernant la fusion et la croissance sont apparues. Cependant, avec une valorisation de 40 fois les bénéfices de cette année et environ 2 fois le consensus de 2035, GRAB représente une opportunité de valeur profonde pour une action prête à rebondir. 

La baisse des prix s’explique par une fusion avec le concurrent indonésien du covoiturage Go To, qui n’a pas encore été finalisée, ainsi que par la possibilité de changements législatifs significatifs en Indonésie. De tels changements pourraient limiter le potentiel de profit sur l’un des plus grands marchés de Grab. 

Grab est bien positionné pour la croissance en Asie du Sud-Est, est rentable et surpasse aujourd’hui les attentes. La croissance économique est soutenue par l’industrialisation, les investissements dans les infrastructures, et une classe moyenne en rapide expansion avec un accès croissant à la communication digitale.

Ce sont de puissants moteurs de croissance, élargissant le marché adressable, augmentant le revenu disponible dans ce marché et favorisant l’adoption et la pénétration plus profonde des services Internet. Les vents contraires à court terme finiront par passer.

Grab réalise un trimestre solide et autorise un rachat d’actions

Grab a connu un solide 4e trimestre 2025, annonçant une croissance du chiffre d’affaires de 18,6 % à 966 millions de dollars. Le chiffre d’affaires a dépassé le consensus de 40 points de base, soutenu par une croissance dans tous les segments. Les revenus des livraisons, qui représentent environ la moitié du chiffre d’affaires, ont augmenté de 16 % sur un an à taux de change constants, portés par une hausse de 21 % du volume brut de marchandises. La mobilité, autre pilier de croissance, a progressé de 15 %, tandis que la plus petite division des services financiers a crû de 36 %. 

Les nouvelles concernant les marges sont également positives. Les améliorations de la qualité et l’effet de levier sur les revenus ont permis des gains significatifs, avec un EBITDA ajusté en hausse de 54 %, des bénéfices d’exploitation contre des pertes auparavant, et un flux de trésorerie disponible ajusté de 290 millions de dollars, en hausse de 78 %. La seule mauvaise nouvelle est que les bénéfices ajustés sont à l’équilibre contre 1 cent attendu, mais cela est compensé par les prévisions. L’entreprise vise une croissance du chiffre d’affaires de l’ordre de 20 % et une croissance accélérée de l’EBITDA ajusté, proche de 45 %, en 2026. 

Le conseil d’administration de Grab, en signe de confiance dans les flux de trésorerie et les perspectives de croissance, a autorisé un nouveau programme de rachat d’actions de 500 millions de dollars. Cette somme représente près de 3 % de la capitalisation boursière de la mi-février et devrait être utilisée dans les deux années à venir. Cette décision traduit non seulement la confiance du conseil, mais offre également un soutien à l’évolution du cours de l’action. 

Les analystes et les institutions croient fermement en l’avenir de GRAB

Les données des analystes témoignent d’une forte conviction haussière. Les sept analystes suivis par MarketBeat attribuent à l’action une note d’achat, six d’entre eux recommandant l’achat ou mieux, soit un biais de 85 %, et un seul la conservant. Ils estiment que l’action pourrait s’échanger autour de 6,50 dollars, soit un potentiel de hausse de 50 % par rapport aux niveaux de soutien de début février, et un plus haut de cinq mois si cela se réalise.

Du côté des institutions, elles détiennent collectivement 55 % du capital et accumulent massivement. Les données de MarketBeat révèlent un ratio d’achat de 3,60 à 1 sur les douze derniers mois, l’activité de début 2026 s’inscrivant dans cette tendance. Il s’agit d’une solide base de soutien et d’un moteur de marché capable de ramener le cours vers ses plus hauts à court terme. 

Le cours de l’action Grab est prêt à progresser. Bien que le risque baissier demeure, le graphique indique des conditions de survente et des divergences suggérant que les acheteurs ont repris le contrôle et peuvent regagner le terrain perdu. Les résistances cruciales se situent à 4,50 et 5 dollars, niveaux qui pourraient entraîner de la volatilité. Parmi les catalyseurs à surveiller : la poursuite de la croissance et l’amélioration de la rentabilité attendues lors des prochains résultats. 

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L’article « Grab’s 2026 Selloff Had Reasons—But the Rebound Case Is Building » est paru en premier sur MarketBeat.