Palo Alto Networks publiera ses résultats du deuxième trimestre : comment jouer l’action

Palo Alto Networks, Inc. PANW doit publier ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2026 le 17 février.

Palo Alto Networks prévoit des revenus pour son deuxième trimestre fiscal compris entre 2,57 et 2,59 milliards de dollars, ce qui suggère une augmentation annuelle de 14 à 15 %. L’estimation consensuelle de Zacks est fixée à 2,58 milliards de dollars, ce qui implique une croissance de 14,3 % par rapport au chiffre publié il y a un an.

Le consensus pour les bénéfices non-GAAP du deuxième trimestre fiscal de PANW est resté inchangé à 93 cents par action au cours des 30 derniers jours, ce qui représente une hausse de 14,8 % par rapport au bénéfice du trimestre précédent.

Source de l’image : Zacks Investment Research

Les bénéfices de Palo Alto Networks ont dépassé l’estimation consensuelle de Zacks lors des quatre derniers trimestres, avec une surprise moyenne de 5,1 %.

Prévisions de bénéfices pour PANW

Notre modèle éprouvé ne prédit pas de manière concluante un dépassement des bénéfices pour Palo Alto Networks cette fois-ci. La combinaison d’un ESP positif sur les bénéfices et d’un classement Zacks n°1 (Forte Achat), 2 (Achat) ou 3 (Conserver) augmente les chances de dépassement des bénéfices, ce qui n’est pas le cas ici.

Actuellement, Palo Alto Networks affiche un ESP sur les bénéfices de +1,93 % et a un classement Zacks n°4 (Vendre). Vous pouvez découvrir les meilleures actions à acheter ou à vendre avant leur publication grâce à notre filtre Earnings ESP.

Vous pouvez consulter la liste complète des actions classées n°1 par Zacks aujourd’hui ici.

Facteurs susceptibles d’influencer les résultats du T2 de PANW

La performance de Palo Alto Networks au deuxième trimestre fiscal 2026 a probablement bénéficié de la forte dynamique découlant des gains de contrats, ainsi que de la progression continue de sa stratégie de plateformisation. L’adoption croissante de ses offres XSIAM, SASE et pare-feu logiciel, alimentées par l’IA, qui permettent aux entreprises d’avancer vers une sécurité réseau Zero Trust, a probablement contribué à la croissance de la part des revenus récurrents annuels (ARR) de la Sécurité Nouvelle Génération (NGS).

Grâce à sa stratégie de plateformisation, Palo Alto Networks permet à de plus gros clients d’adopter l’ensemble de sa plateforme de sécurité, ce qui aide la société à croître plus rapidement et à conclure des contrats plus importants. Au premier trimestre de l’exercice 2026, le NGS ARR de PANW a augmenté de 29 % en glissement annuel pour atteindre 5,85 milliards de dollars, la plateformisation étant un moteur clé. Au premier trimestre, l’entreprise a ajouté environ 60 nouveaux clients nets pour la plateforme. Le nombre de clients avec plus de 5 millions de dollars en NGS ARR est passé à près de 170, et ceux avec plus de 10 millions à 50. Les deux groupes ont progressé d’environ 50 % par rapport à l’an dernier.

Les gros contrats ont également soutenu la croissance. Une entreprise américaine de télécommunications a signé un contrat XSIAM de 85 millions de dollars, le plus important jamais conclu pour XSIAM. Un autre contrat concerne une agence fédérale américaine qui a signé un accord SASE de 33 millions de dollars après avoir remplacé d’anciens outils par la plateforme. Ces gains montrent que les grandes entreprises consolident leurs budgets de sécurité chez Palo Alto Networks, car les clients souhaitent moins d’outils et des opérations de sécurité plus simples, ce qui a probablement été bénéfique pour les perspectives de l’entreprise au trimestre à venir.

L’accélération de la migration vers la plateforme cloud de Palo Alto Networks a probablement favorisé l’adoption de ses plateformes. De plus, l’utilisation accrue du cloud et des réseaux distants dans un environnement de travail hybride a entraîné une augmentation des cyberattaques. Cela se traduit par une hausse de la demande pour des solutions de cybersécurité. La performance du deuxième trimestre fiscal de PANW a probablement profité de ce pic de demande.

Les perspectives à court terme de Palo Alto pourraient être affectées par un ralentissement des dépenses informatiques en raison de l’environnement macroéconomique incertain actuel. Des taux d’intérêt toujours élevés et une inflation persistante pèsent sur les dépenses des consommateurs. Les entreprises reportent leurs grands projets de dépenses informatiques en raison de l’affaiblissement de l’économie mondiale dans un contexte de problèmes macroéconomiques et géopolitiques persistants. Cela devrait avoir nui aux perspectives de Palo Alto Networks au trimestre à venir.

Performance du cours et valorisation de l’action

Les actions de Palo Alto Networks ont chuté de 19,6 % au cours de l’année écoulée, sous-performant la croissance de 21,5 % du secteur informatique et technologique selon Zacks. Comparé à d’autres acteurs majeurs de la cybersécurité, l’action PANW a sous-performé Okta Inc. OKTA, tout en surperformant Fortinet FTNT et Zscaler ZS. Au cours de l’année passée, les actions d’Okta, Fortinet et Zscaler ont respectivement perdu 15,2 %, 23,2 % et 20,3 %.

Performance du rendement sur un an

Source de l’image : Zacks Investment Research

Voyons maintenant la valeur que Palo Alto Networks offre aux investisseurs à ces niveaux. Palo Alto Networks se négocie actuellement à un ratio cours/ventes (P/S) élevé par rapport au secteur. Le ratio P/S prospectif sur 12 mois de PANW s’élève à 10,22X, supérieur au ratio prospectif de 6,51X du secteur.

Ratio P/S prospectif sur 12 mois de PANW

Source de l’image : Zacks Investment Research

L’action Palo Alto Networks se négocie également à un multiple P/S supérieur à celui d’autres pairs du secteur, dont Okta, Fortinet et Zscaler. Actuellement, Okta, Fortinet et Zscaler affichent des multiples P/S de 4,92X, 8,58X et 7,49X respectivement.

Considérations d’investissement

Palo Alto Networks connaît un ralentissement de la croissance de ses ventes. Le taux de croissance du chiffre d’affaires de l’entreprise s’est situé dans la fourchette des pourcentages à l’adolescence moyenne au cours de l’année écoulée, ce qui tranche nettement avec les pourcentages dans la tranche des 20 % de l’exercice 2023.

Ce ralentissement devrait se poursuivre jusqu’en 2026, l’entreprise prévoyant une croissance du chiffre d’affaires annuel comprise entre 14 et 15 %. Dans les résultats financiers publiés pour le premier trimestre de l’exercice 2026, les revenus ont augmenté de 16 % en glissement annuel. L’estimation consensuelle de Zacks pour 2026 et 2027 indique une croissance des revenus qui devrait rester dans la fourchette basse à moyenne des pourcentages à l’adolescence.

Une autre préoccupation est le ralentissement de la croissance du NGS ARR, un indicateur clé de la santé financière à long terme de Palo Alto Networks. L’entreprise a signalé six trimestres consécutifs de ralentissement de la croissance du NGS ARR. Pour l’exercice 2026, Palo Alto Networks prévoit un NGS ARR compris entre 7,00 et 7,10 milliards de dollars, soit une croissance de 26 à 27 %. Cela marque un ralentissement par rapport à la croissance de 32 % en 2025 et de plus de 45 % en 2024.

Les perspectives à court terme de Palo Alto Networks pourraient être affectées par la baisse des dépenses IT alors que les entreprises reportent leurs investissements technologiques majeurs en raison des incertitudes macroéconomiques et des questions géopolitiques.

Conclusion : Vendre les actions Palo Alto Networks dès maintenant

L’excellente exécution commerciale de Palo Alto Networks, y compris l’adoption rapide de la plateformisation et l’expansion vers des segments clés de croissance, l’aide à conquérir de nouveaux clients et à accroître sa part de marché. Cependant, l’entreprise fait face à des vents contraires macroéconomiques et à des défis liés à la transition vers les offres logicielles et cloud, ce qui peut entraîner une cannibalisation des revenus. Compte tenu de sa valorisation élevée, il est judicieux d’attendre les résultats du prochain trimestre avant d’investir dans l’action pour le moment.