Des baisses de prix record sur le pétrole russe portent un coup dur aux efforts militaires de Poutine

Le pétrole russe subit une chute de prix record sous l’effet des sanctions

Le pétrole russe se vend actuellement avec sa plus forte décote jamais enregistrée, portant un coup majeur à la capacité de Vladimir Poutine de financer le conflit en Ukraine.

En janvier, le prix du brut Urals — principale exportation pétrolière de la Russie — est tombé à une moyenne de 37,50 dollars le baril. Cette forte baisse intervient alors que la Russie fait face à de sévères sanctions américaines et à un refroidissement de ses échanges avec l’Inde.

Selon Robin Brooks, ancien chef économiste de l’Institute of International Finance, le brut Urals se négocie désormais 42 % en dessous du Brent, qui était à 67 dollars le baril vendredi dernier.

Cette chute spectaculaire des prix constitue un revers significatif pour le Kremlin, qui dépend fortement des ventes de pétrole pour soutenir ses opérations militaires en Ukraine.

Auparavant, les exportateurs russes parvenaient à contourner de nombreuses sanctions occidentales, ce qui avait permis de stabiliser l’économie et de financer l’effort de guerre.

Toutefois, les analystes notent que la situation a considérablement changé après que Donald Trump a introduit des sanctions contre les principales compagnies pétrolières russes, Rosneft et Lukoil, en octobre.

Steffen Dietel d’Altana Wealth a commenté : « Si cette tendance se poursuit, cela pourrait créer de sérieux défis pour Poutine, car des recettes robustes issues des exportations pétrolières sont cruciales pour maintenir l’économie intérieure russe. »

Il a ajouté que la baisse des revenus pétroliers pourrait avoir des conséquences de grande portée pour la campagne russe en Ukraine.

Plus tôt ce mois-ci, le président américain a annoncé que l’Inde avait accepté de suspendre ses achats de pétrole russe en échange de réductions tarifaires.

L’Agence internationale de l’énergie a rapporté que les exportations de pétrole russe avaient diminué de 350 000 barils par jour en janvier, en raison d’une pression croissante des États-Unis et de l’élargissement des sanctions de l’UE.

Les données de l’agence montrent que les importations indiennes de brut russe sont tombées à 1,1 million de barils par jour en janvier — leur plus bas niveau depuis novembre 2022.

« Les expéditions vers l’Inde ont été particulièrement affectées, car de nouvelles restrictions de l’UE sur les produits pétroliers issus du brut russe ont contraint les raffineries clés à chercher d’autres sources », a expliqué l’agence.

Ce mois-ci, l’UE a introduit son vingtième train de sanctions contre la Russie depuis le début de l’invasion de l’Ukraine il y a quatre ans. Cette dernière série de mesures passe d’un plafonnement des prix imposé par le G7 à une interdiction complète des services maritimes pour le brut russe.

Avec la diminution des revenus pétroliers et le durcissement des sanctions, la banque centrale de Russie a réagi en abaissant les taux d’intérêt pour la sixième fois consécutive, ramenant le taux à 15,5 % malgré une inflation grimpant à 6,3 %, bien au-dessus de l’objectif de 4 %.

Hamad Hussain, économiste spécialiste des matières premières chez Capital Economics, a noté que la forte décote du brut Urals a encore plus tendu les finances russes.

Perspectives pour le pétrole russe et l’effort de guerre

Hussain a suggéré que si l’Inde réduisait significativement ses importations de pétrole russe, les exportateurs russes seraient contraints de baisser encore davantage les prix pour attirer plus d’acheteurs, notamment en Chine.

Il anticipe que les prix du brut Urals devraient continuer à baisser cette année, sous l’effet des forces du marché mondial.

Toutefois, Hussain a averti que la situation budgétaire de la Russie n’est pas encore suffisamment critique pour contraindre Poutine à réduire les opérations militaires en Ukraine.

Brooks, qui s’appuie sur des données de Havers, a observé que la baisse des prix du brut Urals correspond étroitement à la chute des recettes fiscales pétrolières de la Russie.

Il a exhorté les nations occidentales à adopter des mesures audacieuses et décisives pour accentuer la pression sur Moscou, d’autant plus que le président Trump poursuit de nouvelles négociations pour résoudre le conflit en Ukraine.

« Il faut une action soudaine qui prenne Moscou par surprise », a insisté Brooks.

Il a également salué le dernier paquet de sanctions de l’UE, en particulier l’interdiction des services maritimes occidentaux, et a souligné l’impact important des sanctions américaines contre Rosneft et Lukoil dans la dissuasion des acheteurs de brut russe.