DraftKings Inc. (DKNG) est une action tendance : faits à connaître avant de parier dessus

(DKNG) est l'une des actions les plus surveillées par les visiteurs de Zacks.com ces derniers temps. Il pourrait donc être judicieux d'examiner certains des facteurs susceptibles d'influencer la performance à court terme de cette action.

Au cours du mois dernier, les actions de cette société ont enregistré un rendement de -33,3 %, contre une variation de -1,7 % pour le composite Zacks S&P 500. Durant cette période, l'industrie du jeu Zacks, à laquelle appartient DraftKings, a perdu 15,9 %. La question clé est donc : quelle pourrait être la direction future de l'action ?

Alors que les communiqués de presse ou les rumeurs concernant un changement substantiel dans les perspectives commerciales d'une société rendent généralement son action « tendance » et entraînent une variation immédiate du prix, certains faits fondamentaux finissent toujours par dominer la prise de décision à long terme.

Révisions des estimations de bénéfices

Ici chez Zacks, nous donnons la priorité à l'évaluation de l'évolution des prévisions de bénéfices futurs d'une entreprise avant tout autre chose. En effet, nous pensons que la valeur actuelle du flux de bénéfices futurs détermine la juste valeur de son action.

Nous examinons essentiellement la manière dont les analystes sell-side qui suivent l’action révisent leurs estimations de bénéfices pour refléter l’impact des dernières tendances commerciales. Et si les estimations de bénéfices augmentent pour une société, la juste valeur de son action augmente également. Une juste valeur supérieure au prix de marché actuel suscite l'intérêt des investisseurs pour acheter l'action, ce qui conduit à une hausse de son prix. C’est pourquoi la recherche empirique montre une forte corrélation entre les tendances des révisions des estimations de bénéfices et les mouvements à court terme du cours des actions.

Pour le trimestre en cours, DraftKings devrait afficher un bénéfice de 0,30 $ par action, indiquant une variation de +150 % par rapport au trimestre de l'année précédente. L’estimation consensuelle Zacks a changé de -8,8 % au cours des 30 derniers jours.

Pour l'exercice en cours, l'estimation consensuelle des bénéfices de 1,69 $ indique une variation de +156,1 % par rapport à l'année précédente. Au cours des 30 derniers jours, cette estimation a varié de -1,9 %.

Pour l'exercice suivant, l'estimation consensuelle des bénéfices de 1,93 $ indique une variation de +14,1 % par rapport à ce que DraftKings devrait déclarer il y a un an. Au cours du mois dernier, l’estimation a changé de -13,5 %.

Avec un solide historique audité de manière externe, notre outil propriétaire de notation des actions, le Zacks Rank, offre une image plus concluante de la direction du cours d'une action à court terme, puisqu'il exploite efficacement la puissance des révisions d'estimations de bénéfices. En raison de l’ampleur du changement récent de l’estimation consensuelle, ainsi que de trois autres facteurs liés aux estimations de bénéfices, DraftKings est noté Zacks Rank #4 (Vendre).

Le graphique ci-dessous montre l'évolution de l'estimation consensuelle du BPA sur 12 mois à terme de la société :

BPA sur 12 mois

Prévisions de croissance du chiffre d'affaires

Bien que la croissance des bénéfices soit sans doute l'indicateur le plus important de la santé financière d'une entreprise, rien ne se passe si une société ne parvient pas à augmenter son chiffre d'affaires. Après tout, il est pratiquement impossible pour une entreprise d’augmenter ses bénéfices sur une longue période sans accroître ses revenus. Il est donc important de connaître le potentiel de croissance du chiffre d'affaires d’une société.

Dans le cas de DraftKings, l’estimation consensuelle du chiffre d’affaires de 1,81 milliard de dollars pour le trimestre en cours indique une variation annuelle de +28,7 %. Les estimations de 7,21 milliards de dollars et 8,57 milliards de dollars pour les exercices en cours et suivant indiquent respectivement des variations de +19,1 % et +18,9 %.

Derniers résultats publiés et historique des surprises

DraftKings a publié un chiffre d'affaires de 1,99 milliard de dollars lors du dernier trimestre publié, représentant une variation annuelle de +42,8 %. Le BPA de 0,36 $ pour la même période se compare à -0,28 $ il y a un an.

Par rapport à l’estimation consensuelle Zacks de 1,99 milliard de dollars, les revenus déclarés représentent une surprise de -0,02 %. La surprise sur le BPA était de -28 %.

Au cours des quatre derniers trimestres, DraftKings a dépassé les estimations consensuelles de BPA à plusieurs reprises. La société n’a dépassé les estimations consensuelles de revenus qu’une seule fois au cours de cette période.

Évaluation

Sans tenir compte de la valorisation d’une action, aucune décision d’investissement ne peut être efficace. Pour prédire la performance future du cours d'une action, il est essentiel de déterminer si son prix actuel reflète correctement la valeur intrinsèque de l'entreprise sous-jacente et ses perspectives de croissance.

Comparer la valeur actuelle des multiples d’évaluation d'une société, comme son ratio cours/bénéfices (P/E), cours/chiffre d'affaires (P/S) et cours/flux de trésorerie (P/CF), à ses propres valeurs historiques aide à déterminer si son action est correctement valorisée, surévaluée ou sous-évaluée ; comparer la société à ses pairs sur ces paramètres donne une bonne idée de la pertinence du prix de son action.

Le Zacks Value Style Score (qui fait partie du système Zacks Style Scores), qui accorde une attention particulière aux métriques d'évaluation traditionnelles et non conventionnelles pour noter les actions de A à F (A étant meilleur que B ; B étant meilleur que C, etc.), est très utile pour identifier si une action est surévaluée, correctement valorisée ou temporairement sous-évaluée.

DraftKings reçoit la note C sur ce point, indiquant qu’elle se négocie à un niveau équivalent à celui de ses pairs. Cliquez ici pour voir les valeurs de certaines des mesures d’évaluation ayant déterminé cette note.

Conclusion

Les faits évoqués ici, ainsi que de nombreuses autres informations sur Zacks.com, peuvent aider à déterminer s’il vaut la peine de prêter attention à l’engouement du marché autour de DraftKings. Cependant, son Zacks Rank #4 suggère qu’elle pourrait sous-performer le marché plus large à court terme.

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