L’offre d’Ethereum sur les plateformes d’échange a diminué de façon régulière, les détenteurs montrant une volonté limitée de vendre, ce qui indique une préférence globale pour une position à long terme plutôt qu’une liquidation à court terme.
Ce changement survient un mois et huit jours après que la Fondation Ethereum a officiellement conclu tous les déblocages de tokens, suite à la vente de 1,96 million de dollars en Ethereum [ETH] sur le marché, selon DeFiLlama.
Combiné à l’évolution du comportement des investisseurs, cette dynamique du côté de l’offre suggère une perspective à long terme en développement pour Ethereum au moment de la rédaction.
Bien que l’ETH ait montré peu de réaction immédiate au niveau du prix — restant modéré et se négociant 5,47 % en dessous de son récent sommet quotidien — les données sous-jacentes offrent un aperçu du potentiel de trajectoire de l’actif à moyen et long terme.
L’ETH mis en staking atteint un nouveau record historique
La confirmation la plus évidente de la diminution de l’offre négociable d’Ethereum vient de la progression continue de la valeur totale en staking.
Cette métrique reflète l’ETH verrouillé dans des smart contracts de dépôt et, par conséquent, indisponible pour le trading actif sur les plateformes d’échange.
Les données de CryptoQuant montrent que le montant d’ETH déposé dans des contrats de staking a atteint un nouveau record de 37,25 millions d’ETH, estimés à environ 73,35 milliards de dollars. Ces tokens sont effectivement retirés de la circulation sur le marché à court terme.
Source : CryptoQuant
Depuis le début du mois — du 1er février à aujourd’hui — plus de 410 000 ETH ont été ajoutés aux contrats de staking, représentant environ 808 millions de dollars aux prix actuels.
Si cette tendance se maintient, les niveaux de staking pourraient encore augmenter dans les semaines à venir.
L’implication pour le marché d’un capital qui se restreint et devient moins accessible est claire — lorsque la demande augmentera finalement, une liquidité réduite pourra amplifier les mouvements de prix, chaque unité disponible devenant plus chère.
Pour l’instant, la demande pour l’ETH reste relativement modérée, avec des prix inférieurs au seuil des 2 000 dollars.
En conséquence, la contraction de l’offre est plus susceptible d’influencer la dynamique des prix à moyen et long terme, en particulier une fois que la demande se renforcera et que le sentiment général deviendra haussier.
Confluence supplémentaire du côté de l’offre
La croissance du staking n’est pas le seul indicateur d’une diminution de l’offre sur le marché. Le comportement des investisseurs sur les plateformes d’échange reflète également une nette préférence pour la conservation plutôt que la vente.
Le nombre d’adresses de dépôt Ethereum envoyant des fonds vers les plateformes d’échange a fortement chuté.
Typiquement, une baisse des dépôts sur les plateformes d’échange suggère que les investisseurs choisissent de conserver ou de déplacer leurs actifs vers des stockages à froid, plutôt que de les préparer à la vente.
Les données de CryptoQuant montrent que les adresses de dépôt d’ETH sont tombées à environ 4 000 — un niveau qui n’avait plus été observé depuis 2017. Alors que cette période coïncidait avec une hausse des prix, les conditions actuelles du marché sont différentes et cette métrique doit être interprétée dans le contexte plus large d’aujourd’hui.
Source : CryptoQuant
Dans le même temps, les réserves d’Ethereum sur les plateformes d’échange ont diminué. Une réserve en baisse indique une quantité réduite d’ETH facilement disponible pour des ventes massives sur le marché public.
Au moment de la rédaction, l’ETH détenu sur les plateformes d’échange se situe entre 16,18 et 16,19 millions d’ETH, marquant la première baisse depuis que les réserves ont commencé à augmenter le 11 février. Cette baisse suggère que les investisseurs retirent activement leurs actifs des plateformes d’échange plutôt que de se préparer à vendre.
La demande reste la variable manquante
Bien que la contraction de l’offre soit de plus en plus évidente, la demande reste l’élément d’équilibre critique. La mesure la plus directe de cette demande provient de l’activité Spot sur les plateformes d’échange centralisées.
La pression d’achat nette au jour le jour s’est affaiblie. Le 1er février, les investisseurs Spot ont accumulé environ 412 millions de dollars d’ETH. Ce chiffre a régulièrement diminué, atteignant seulement 56,81 millions de dollars au 12 février.
Le 15 février, cependant, a constitué une exception. Ce jour-là, les achats Spot ont bondi à environ 473,84 millions de dollars, marquant le plus grand afflux quotidien de la période.
Source : CoinGlass
Une croissance soutenue des flux nets quotidiens — plutôt que des pics isolés — indiquerait une demande plus forte et offrirait un contexte plus favorable à l’appréciation du prix.
Pour l’instant, les acheteurs ont absorbé la pression vendeuse de manière assez efficace, mais un afflux plus constant et soutenu sera nécessaire pour modifier significativement la dynamique et soutenir une tendance haussière plus marquée.
Résumé final
- Le staking d’Ethereum [ETH] a atteint un record de 37,25 M d’ETH, tandis que les réserves sur les plateformes d’échange sont tombées à environ 16,18 M d’ETH.
- La demande Spot reste irrégulière. Après 412 M$ d’entrées nettes le 1er février, les flux ont chuté à 56,81 M$ au 12 février, avec un pic à 473,84 M$ le 15 février.
