JP Morgan augmente l'objectif de cours sur Citi (C), maintient sa recommandation Surpondérer

Citigroup Inc. (NYSE:C) fait partie des 10 meilleures actions bancaires à acheter en 2026.

Le 9 février, JPMorgan a relevé son objectif de cours sur Citi de 3,1 % à 134 $ (contre 130 $), tout en réitérant sa recommandation Surpondérer sur l’action. Ce changement d’objectif fait suite à la mise à jour par JPMorgan de ses prévisions pour les grandes banques après la publication des résultats du quatrième trimestre.

JP Morgan a réitéré dans ses notes de recherche ce qu’il a déclaré pour les autres banques de sa couverture, à savoir qu’il apprécie les actions bancaires pour ce cycle de marché, en raison de cinq facteurs : (1) De bonnes tendances économiques, (2) Des fondamentaux stables, (3) Une inflation persistante, qui pourrait empêcher la Fed américaine de réduire trop fortement ses taux à long terme (bien qu’il pense que la Fed baissera ses taux deux fois en 2026), (4) Un environnement réglementaire favorable, et (5) Une augmentation des consolidations bancaires, comme l’attestent les récentes opérations de fusion-acquisition entre banques.

Le 14 janvier, Citi a publié ses résultats du quatrième trimestre 2025, marqués par une baisse de 13,5 % en glissement annuel du résultat net attribuable, à 2,5 milliards de dollars (contre 2,9 milliards). Toutefois, en excluant la perte nette de 1,1 milliard de dollars liée à la vente (qui comprenait un ajustement de conversion de devises étrangères de 1,6 milliard de dollars) de son unité en Russie (approuvée le 29 décembre), le résultat net attribuable ajusté a augmenté de 25,8 % sur un an, à 3,6 milliards de dollars. Par action diluée, le bénéfice a progressé de 29,1 % sur un an, à 1,73 $ (contre 1,34 $). Cette croissance du bénéfice s’est traduite par une amélioration de 6 points de base du rendement ajusté sur les actifs moyens, à 0,52 % (contre 0,46 %), et par une amélioration de 125 points de base du rendement ajusté sur les capitaux propres moyens ordinaires, à 6,55 % (contre 5,40 %).

La croissance du bénéfice est due à une hausse de 14,1 % sur un an du revenu net d’intérêts (NII), à 15,7 milliards de dollars (contre 13,7 milliards), reflétant à la fois la croissance du portefeuille de prêts de la banque et une légère amélioration de sa marge nette d’intérêts (NIM). Les prêts bruts ont augmenté de 8,3 % sur un an, à 733,0 milliards de dollars (contre 675,9 milliards). Environ 73 % de cette croissance des prêts est attribuable au segment des prêts commerciaux, qui a progressé de 42,3 milliards de dollars sur un an (soit 14,0 % de croissance) pour atteindre 343,7 milliards de dollars (contre 301,4 milliards). Le reste provient des prêts à la consommation, qui ont augmenté à un rythme plus modéré de 15,4 milliards de dollars sur un an (croissance de 3,9 %), à 408,5 milliards de dollars (contre 393,1 milliards).

Les marges nettes d’intérêts se sont légèrement accrues de 7 points de base, à 2,49 % (contre 2,42 %), la baisse des rendements des prêts ayant été compensée par des coûts de dépôts plus élevés. Le coût moyen des dépôts rémunérés de Citi s’est amélioré de 51 points de base sur un an, à 2,83 % (contre 3,34 %), tandis que le rendement moyen brut des prêts a reculé de 54 points de base sur un an, à 8,30 % (contre 8,84 %).

Citigroup Inc. (NYSE:C) est un fournisseur de services financiers opérant dans les segments Commercial Services, Markets, Banking, Wealth et US Personal Banking. L’entreprise est basée à New York, dans l’État de New York, et a été fondée en 1812.

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