La stratégie de Michael Saylor achète 2 486 bitcoin pour 168 millions de dollars, portant les avoirs totaux à 717 131 BTC

Selon un dépôt 8-K auprès de la Securities and Exchange Commission mardi, la société de trésorerie Bitcoin Strategy a acquis 2 486 BTC supplémentaires pour environ 168,4 millions de dollars à un prix moyen de 67 710 dollars par bitcoin entre le 9 février et le 16 février.

Strategy détient désormais un total de 717 131 BTC — d'une valeur d'environ 48,8 milliards de dollars — achetés à un prix moyen de 76 027 dollars par bitcoin pour un coût total d'environ 54,5 milliards de dollars, frais et dépenses compris, selon le cofondateur et président exécutif de la société, Michael Saylor.

En termes d’offre, cela représente plus de 3,4 % du plafond maximal de 21 millions de coins de Bitcoin et une position qui affiche désormais environ 5,7 milliards de dollars de pertes mark-to-market.

Les dernières acquisitions ont été réalisées grâce aux recettes provenant de ventes à la demande de ses actions ordinaires de catégorie A, MSTR, et des actions privilégiées perpétuelles Stretch, STRC. 

Les programmes respectifs ATM d’actions privilégiées perpétuelles STRK, STRC, STRF et STRD de Strategy, d’un montant de 21 milliards, 4,2 milliards, 2,1 milliards et 4,2 milliards de dollars, s’ajoutent au plan « 42/42 » de la société, qui vise une levée totale de 84 milliards de dollars en émissions d’actions et obligations convertibles pour des acquisitions de bitcoin d’ici 2027.

STRD est non convertible avec un dividende non cumulatif de 10 % et le profil risque-rendement le plus élevé. STRK est convertible avec un dividende non cumulatif de 8 %, permettant un potentiel de hausse actionnariale. STRF est non convertible et offre un dividende cumulatif de 10 %, ce qui en fait l’option la plus conservatrice. STRC est une action privilégiée à taux variable, cumulative, offrant des dividendes mensuels, avec des taux ajustables conçus pour la maintenir proche du pair.

'99>98'

Saylor a comme à son habitude laissé entendre la dernière série d’acquisitions de la société à l’avance, partageant une mise à jour du tracker d’acquisition de bitcoin de Strategy dimanche, déclarant « 99>98 », suggérant que la 99ᵉ vague d’acquisitions de la société serait plus importante que la précédente.

Lundi dernier, Strategy a annoncé avoir acheté 1 142 BTC supplémentaires pour environ 90 millions de dollars à un prix moyen de 78 815 dollars par bitcoin — portant ses avoirs totaux à 714 644 BTC.

La société a réitéré lors de son dernier appel sur les résultats ce week-end qu’elle peut résister à une chute du prix du bitcoin jusqu’à 8 000 dollars tout en conservant suffisamment d’actifs pour couvrir intégralement sa dette.

« Notre plan est de convertir notre dette convertible en actions au cours des 3 à 6 prochaines années », a déclaré Saylor sur X.

La semaine dernière, des analystes de Bernstein ont déclaré que, bien que Strategy ait utilisé l’effet de levier pour acheter du bitcoin, la société a structuré ses engagements de manière conservatrice grâce à des actions privilégiées perpétuelles à long terme, à des réserves de trésorerie importantes pour couvrir les dividendes et à aucune échéance majeure de dette avant 2028. Par ailleurs, les analystes de TD Cowen ont indiqué que Strategy est « mieux positionnée que jamais » pour participer à un éventuel rebond, même si le scénario global peut sembler tendu lors d’une forte baisse.

« Je pense que le bitcoin va doubler ou tripler la performance du S&P au cours des quatre à huit prochaines années », a déclaré Saylor à Andrew Ross Sorkin dans l’émission Squawk Box de CNBC.

« Strategy a la moitié de l’effet de levier des entreprises de catégorie investissement. Nous sommes amplifiés, pas surendettés », a ajouté le PDG Phong Le.

Recul du DAT

Selon les données de Bitcoin Treasuries, 194 sociétés cotées ont adopté un certain modèle d’acquisition de bitcoin. MARA, Twenty One soutenue par Tether, Metaplanet, Adam Back, Bitcoin Standard Treasury Company soutenue par Cantor Fitzgerald, Bullish, Riot Platforms, Coinbase, Hut 8 et CleanSpark complètent le top 10, avec respectivement 53 250 BTC, 43 514 BTC, 35 102 BTC, 30 021 BTC, 24 300 BTC, 18 005 BTC, 15 389 BTC, 13 696 BTC et 13 513 BTC.

Cependant, la valeur des actions de nombreux membres du groupe a considérablement chuté par rapport à leurs sommets de l’été 2025, leurs rapports capitalisation boursière/valeur nette d’actif s’étant fortement contractés, Strategy ayant par exemple perdu 71 %. Le mNAV de Strategy se situe actuellement autour de 0,91 — ce qui signifie que la société vaut moins que la valeur des bitcoins qu’elle détient.

L’action de Strategy a gagné 16,5 % la semaine dernière, soutenue par une hausse de 8,9 % vendredi pour clôturer à 133,88 dollars, selon la page de prix Strategy de The Block, tandis que le bitcoin n’a enregistré qu’une hausse hebdomadaire modérée de 0,5 %.