MCD et TXRH : 2 actions de restaurants à faible risque avec un potentiel de hausse

Le secteur de la restauration a souvent été au cœur du débat sur l’économie en forme de K. Alors que le sentiment des consommateurs continue de diverger de leur comportement réel (en particulier dans le secteur du commerce de détail), l’industrie de la restauration est un environnement où les tendances divergentes deviennent rapidement apparentes. Tandis que la partie supérieure du « K » continue de se faire plaisir, les consommateurs plus soucieux de leurs dépenses, situés en bas, recherchent de la valeur pour maximiser leur budget.

Dans une telle économie, deux chaînes de restaurants commencent à se distinguer, mais pour des raisons très différentes. Cependant, les chiffres parlent d’eux-mêmes, et McDonald’s Corp. (NYSE : MCD) et Texas Roadhouse Inc. (NASDAQ : TXRH) continuent d’augmenter leurs ventes comparables et de gagner des parts de marché face à leurs concurrents. Aujourd’hui, nous allons voir pourquoi ces deux entreprises prospèrent dans un environnement de restauration difficile et expliquer pourquoi leurs actions pourraient surperformer l’industrie de la restauration cette année.

McDonald’s continue de dominer le marché du fast-food

Les rapports de résultats de McDonald’s et Wendy’s Co. (NASDAQ : WEN) publiés la semaine dernière ont mis en évidence la manière dont certains acteurs du secteur du fast-food prennent le dessus.

McDonald’s a publié ses résultats du quatrième trimestre 2025 la semaine dernière, dépassant les prévisions tant sur le bénéfice par action (BPA) que sur le chiffre d’affaires, avec une croissance annuelle des ventes de 9,7 %.

Les ventes à magasins comparables au niveau mondial ont largement dépassé les attentes avec une croissance annuelle de 5,7 %, dont 6,8 % aux États-Unis. Comparez ces chiffres au rapport du quatrième trimestre 2025 publié vendredi dernier par Wendy’s, qui a vu son chiffre d'affaires reculer de 5,5 % sur un an, avec une chute de 11,3 % des ventes à magasins comparables aux États-Unis. Comment McDonald’s parvient-il à augmenter ses ventes de près de 7 % aux États-Unis alors que d’autres chaînes de restauration rapide (QSR) peinent ?

Valeur, valeur et encore valeur. L’entreprise prévoit des marges opérationnelles supérieures à 40 % en 2026, ce qui lui permet de poursuivre sa stratégie de leadership en matière de valeur.

Contrairement aux promotions limitées dans le temps de Wendy’s ou Burger King, le Value Menu 2.0 de McDonald’s est un élément permanent. Les Extra Value Meals ont été réintroduits en septembre dernier et, plus tôt cette année, l’entreprise a lancé la plateforme McValue, qui inclut des offres de repas à 5 $ et des offres « un acheté, un à 1 $ ». La promotion Grinch Meal durant les fêtes a généré le chiffre d’affaires journalier le plus important de toute l’histoire de l’entreprise.

De plus, l’application McDonald’s compte environ 200 millions d’utilisateurs actifs, ce qui favorise la fidélisation, et la mise en avant des repas à base de poulet, comme le McCrispy, permet d’atténuer l’impact de l’inflation sur le prix du bœuf. L’entreprise prévoit également d’ouvrir 2 600 restaurants supplémentaires cette année, tandis que des concurrents comme Wendy’s ferment leurs établissements les moins performants.

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La progression de l’action MCD a débuté bien avant la publication des résultats de la semaine dernière. Un croisement haussier de l’indicateur MACD (Moving Average Convergence Divergence) a coïncidé avec la hausse du cours de l’action au-dessus des moyennes mobiles simples (SMA) à 50 et 200 jours, signalant une dynamique haussière forte. Si les consommateurs à faible revenu continuent de privilégier la valeur, McDonald’s est bien positionné pour poursuivre sa croissance des ventes, avec des catalyseurs fondamentaux et techniques en 2026.

Texas Roadhouse gagne des parts de marché malgré la hausse des matières premières

La flambée des prix du bœuf a pesé sur l’action Texas Roadhouse comme un nuage noir durant la majeure partie de l’année passée. Les prix du bœuf augmentent plus vite que l’inflation depuis le début de la pandémie de COVID-19, mais la hausse de ces deux dernières années a inquiété aussi bien les restaurateurs que les investisseurs.

Cette hausse s’explique en partie par la pénurie de bétail, qui a fait grimper les prix des vaches et des bouvillons à des niveaux record, et ce problème devrait persister jusqu’en 2027.

Malgré ce vent contraire, Texas Roadhouse continue d’enregistrer une croissance des ventes à magasins comparables supérieure à celle de ses concurrents dans la restauration décontractée.

La stratégie commerciale « barbell » de Texas Roadhouse continue d’offrir de la valeur aux clients soucieux de leur budget tout en proposant des steaks premium et des options avec supplément pour ceux qui souhaitent se faire plaisir.

Dans son rapport du troisième trimestre 2025 publié en novembre, l’entreprise a annoncé une croissance comparable de 6,1 % et une augmentation du chiffre d’affaires de près de 13 % sur un an, malgré une hausse de 224 points de base de ses coûts alimentaires et boissons. Texas Roadhouse n’a augmenté ses prix que de 1,7 % pour compenser ces coûts, sacrifiant délibérément ses marges afin de conserver sa clientèle axée sur la valeur.

L’expérience client est un facteur clé du succès de Texas Roadhouse. La solidité du trafic est un indicateur vital pour les restaurants fast-casual qui dépendent des ventes récurrentes. Les portions généreuses, la rapidité du service, les cuisines numériques optimisées et une multitude d’options et de suppléments confèrent à Texas Roadhouse une atmosphère de soirée spéciale sans se ruiner. Les clients déclarent régulièrement que le restaurant « en vaut la peine » pour les dîners en amoureux ou en famille, car ils savent que la valeur et l’expérience répondront à leurs attentes.

La performance de l’action TXRH depuis le début de l’année suggère que la morosité de 2025 pourrait appartenir au passé. Le titre a enchaîné 11 séances de hausse consécutives pour débuter 2026, franchissant la barrière de la SMA 200 jours qui avait jusque-là résisté aux tentatives de cassure. Cette série de gains a été suivie d’une période de consolidation durant laquelle l’indice RSI est revenu à des niveaux plus neutres tandis que les SMA à 50 et 200 jours convergeaient.

Maintenant qu’un Golden Cross semble imminent, la SMA 50 jours pourrait devenir un niveau de support pour une nouvelle hausse. Cette zone a déjà été testée une fois et a tenu, et le prix de l’action se rapproche désormais de cette moyenne mobile à 50 jours. Cela pourrait représenter un point d’entrée opportun pour de nouveaux investisseurs, d’autant qu’un catalyseur est attendu cette semaine avec la publication des résultats du quatrième trimestre 2025 après la clôture du marché le 19 février.

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