Les optimistes des actions logicielles continuent de s'accrocher à une croyance risquée

Les perspectives incertaines des entreprises de logiciels face à la disruption de l’IA

Aucun individu ni entreprise ne peut compter sur un avenir prospère, et cette incertitude devient particulièrement manifeste pour les géants du logiciel autrefois perçus comme invincibles. Les progrès rapides de l’intelligence artificielle de la part d’entreprises telles que OpenAI, Google et Anthropic exercent une pression significative sur ces sociétés.

Des acteurs majeurs comme Workday et Salesforce font face à de sérieux défis, ce qui se reflète dans le cours de leurs actions. Pourtant, de nombreux acteurs de Wall Street semblent tarder à reconnaître l’ampleur réelle de la menace.

Un signe évident est la réticence à revoir à la baisse les prévisions de bénéfices futurs. De façon surprenante, les projections de profits pour les sociétés de logiciels ont en réalité augmenté, alors même que des preuves croissantes suggèrent que l’IA pourrait sévèrement impacter leurs résultats.

Ben Snider, stratège chez Goldman Sachs, a récemment souligné ce décalage. Au cours du dernier trimestre, l’ETF iShares Expanded Tech Software Sector (IGV) a chuté de 24 %, mais les prévisions de bénéfices à deux ans pour ces actions ont augmenté de 5 %. De même, les industries considérées comme les plus vulnérables à l’IA—telles que les courtiers en assurance et les agences de publicité—ont vu leurs prévisions de bénéfice par action pour 2026 être revues à la hausse.

De nombreux investisseurs dans les actions de logiciels refusent encore de faire face à la réalité. · Goldman Sachs

En général, les analystes de Wall Street sont connus pour leur optimisme dans la prévision des bénéfices des entreprises. Cependant, leur approche actuelle vis-à-vis des actions de logiciels semble de plus en plus déconnectée des réalités du marché.

Les cours des actions révèlent souvent la vérité sous-jacente et la forte baisse des titres du secteur logiciel annonce des temps difficiles à venir, alors que l’IA continue de transformer l’industrie.

Le marché ne se stabilisera que lorsque les analystes adapteront leurs attentes pour mieux refléter ces nouveaux risques. Plus cela sera fait tôt, plus vite ces actions pourront toucher un plancher.

"Il n’y a pas si longtemps, les actions de logiciels s’échangeaient à des multiples cours/bénéfices autour de 35. Désormais, ils sont tombés sous la barre des 20—une correction spectaculaire. C’est le revers de l’IA, et c’est également un signal d’alerte pour d’autres secteurs. Même si l’impact n’est pas immédiat, les investisseurs doivent rester vigilants et préparés," a déclaré Tim Urbanowicz, stratège en chef des investissements chez Innovator Capital Management, dans une interview accordée à Opening Bid de Yahoo Finance.

Il a ajouté : "Cela va déstabiliser les investisseurs. La trajectoire ne sera pas toujours ascendante, malgré les espoirs de certains."

Il est encourageant de voir certaines voix de Wall Street reconnaître ces défis.